继续降温!美国“恐怖数据”出炉,2月PPI同比放缓,美联储加息进退两难?

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市场对美联储的加息押注急剧降温

美东时间周三,美国“恐怖数据”携手PPI来袭。

数据显示,美国2月零售销售月率-0.4%,低于预期的-0.3%;美国2月PPI同比放缓至4.6%,核心PPI年率4.4%,二者均比预期和前值都要低。

数据公布后,美股股指期货持续走低,标普500指数期货、道指期货跌近2%,纳指期货现跌1.48%。

昨日迎来大幅反弹“回血”的美股地区性银行股盘前下挫,阿莱恩斯西部银行跌10%,西太平洋合众银行跌约18%,第一共和银行跌约6%。

美元指数短线走低约10点,报104.50;美国2年期国债收益率跌破3.8%,报3.745%,创2022年9月以来新低;现货黄金短线走高近5美元,报1923.64美元/盎司。


“恐怖数据”降温,PPI同比放缓


美国商务部数据显示,美国2月零售销售月率-0.4%,预期-0.3%,前值3.00%;核心零售销售月率 -0.1%,预期-0.1%,前值2.3%。

细分来看,在13个零售品类中有9个品类零售销售下降。其中家具、餐饮行业降幅最大,环比跌幅分别为2.5%、2.2%;2月份汽车销量下降1.8%,加油站的销售额下降了0.6%。另一方面,食品、杂货店、非商店零售商、医疗及个人护理领涨,同比涨幅分别为15.3%、10.5%、8.5%和8.0%。

另外还值得关注的的是,美国2月PPI年率4.6%,预期5.4%,前值6%;PPI月率-0.1%,预期0.3%,前值0.7%;核心PPI年率4.4%,预期5.2%,前值5.4%;核心PPI月率0%,预期0.4%,前值0.5%。

市场分析认为,美国2月零售销售数据在上个月的飙升后转为负增长,以及PPI超预期回落对未来的通胀来说可能是个好消息。

回顾来看,昨日公布的美国2月CPI同比上升6.0%,已连续第八个月下降,为2021年9月以来新低;预估为6.0%,前值为6.4%。环比上升0.4%,预估为0.4%,前值为0.5%。

美国2月季调后CPI月率录得0.4%,为2022年12月以来新低;美国2月未季调核心CPI年率录得5.5%,已连续第六个月下降,为2021年12月来新低。三项指标的读数均与预期一致。


美联储面对两难抉择?


在银行流动性危机引发市场担忧之际,美国经济数据持续降温,也让市场对美联储的加息押注急剧冷却,3加息25BP或不加息的概率陡升。

最新芝商所(CME)数据显示,在数据发布后,投资者预计美联储在下周会议上加息25个基点的概率稳定在55.4%,不加息的概率为44.6%。

市场分析认为当市场恐慌情绪缓解之后,美国经济基本面仍将是美联储操作的核心考量,在失业率低位的情况下,通胀则为核心关注指标。

不过一边是通胀仍处高位,一边是整个银行业危机和流动性危机,美联储接下来的加息之路进退两难。

财经网站Forexlive表示,PPI数据远低于预期,且前几个月的年率将从6.0%下修至5.7%。该指标的高水位在2022年6月,为11.3%。如果生产者将下跌的价格传导至消费者,那么较低的PPI对未来的通胀来说可能是个好消息。

对于美国2月零售销售数据,机构分析称,美国2月份零售额在上月飙升后出现下滑,这表明消费者支出虽然保持了增长,但仍受到高通胀的挑战。数据显示,消费者需求开始感受到持续通胀和美联储加息的压力。

道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示:

“市场预期美联储可能因被迫加息而陷入衰退,因此将不得不迅速转向降息。预计6月出现政策转向为时过早,但市场已经消化了金融环境普遍收紧的风险。”

不过,机构Rockefeller Treasury Services创始人Barbara Rockefeller此前表示,无论美联储是否在下周完全暂停加息,它仍有降低通胀的使命,而它唯一可用的工具就是加息。在他看来,截至目前,不加息和加息25个基点的可能性都是50%。或者美联储会在下周加息25个基点,同时宣布随后会无限期暂停加息。

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