加息预期强降温!黄金股“狂飙”继续,大行情会否一触即发?

原创12 天前22.4k
今晚是关键

硅谷银行引发的蝴蝶效应正在不断显现。

在全球金融市场避险情绪持续升温之下,金价不断强势上扬,周二,港A贵金属股继续“暴走”。

截止发稿,港股龙资源大涨超14%,大唐潼金、中国黄金国际涨超6%,招金矿业涨超4%。

A股中润资源、四川黄金涨停,西部黄金、金贵银业、山东黄金等跟涨。

受到硅谷银行事件影响,隔夜美国市场刮起一轮金融海啸。其中,美股银行股全线大崩盘,VIX恐慌指数急剧攀升并创下年内新高。两年期美债收益率一度失守4%,三日连跌100个基点为1987年股灾来最深,美元跌近1%至四周最低。

反之,全球避险资产大涨,COMEX 4月黄金期货涨2.6%,涨幅近50美元,升破1916美元/盎司至逾5周最高。目前稍稍回落至1904美元/盎司附近。


美联储迅速救市


目前,对于硅谷银行事件,美国监管机构已经开始介入。

在美联储、美国财政部联合美国联邦存款保险公司FDIC,宣布为硅谷银行“兜底”之后,美联储还宣布推出一项名为银行定期融资计划(BTFP) 的紧急融资工具,将向抵押美国国债、机构债务、抵押贷款支持证券 (MBS) 和其他合格资产的银行提供最长一年的贷款。

拜登也就美国银行业形势发表了讲话称,将要求国会和银行监管机构加强对银行的监管,以减少类似银行倒闭事件再次发生的可能性,并保护美国的就业市场和小企业。

在一系列紧急动作之后,硅谷银行于当地时间周一恢复了开门,储户排起了长龙开始取款据硅谷银行新CEO表示,公司照常营业并开展业务;在美国境内的业务照常开展,预计未来几天将恢复跨境交易;存款人可以全额支取资金,新的和现有存款都受到保护。

此外,美联储还将调查其对硅谷银行的监管,并于5月1日发布调查结果。美联储主席鲍威尔表示,需要围绕硅谷银行这一事件展开迅速、深入的调查;美联储副主席巴尔将领导此次调查。另美国联邦存款保险公司(FDIC)计划对硅谷银行举行第二次拍卖。

随着美联储的紧急出手救市,市场开始押注包括硅谷银行、Silvergate和Signature银行在内的倒闭将促使美联储大幅放缓加息步伐。


加息预期降温


在一轮全球市场冲击波正扩散之际,美联储加息预期遭遇强降温,市场甚至开始押注今年下半年开始降息。

继高盛喊出三月不加息之后,野村证券又喊出了3月降息。

昨日高盛指出,硅谷银行风波让鲍威尔意识到了加息对美国银行系统的压力,因此,预计美联储不会3月FOMC会议上加息。但同时,考虑到3月后,美国经济前景依然存在相当大的不确定性,维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变,预计利率峰值较此前下降25个基点至5.25-5.5%。

有“新债王”之称冈拉克也认为,美国监管机构采取了特殊救助行动应对银行业风险,但美联储为保住公信力,仍可能在3月会议加息,只是幅度由50基点缩小至25基点,并且为本轮最后一次加息。

而据野村分析师最新指出,为了应对迫在眉睫的金融风险,预计美联储将在3月份的美联储FOMC会议上降息25个基点并结束QT。

目前,CME“美联储观察”,3月加息25基点的概率为79.7%,不加息的概率为20.3%。

不过对于美联储加息会否就此终结,今晚即将出炉的CPI经济数据将会是关键。

随着能源价格回落,市场预期2月CPI同比增速将从此前的6.4%降至6.0%,环比增速从1月的0.5%降至0.4%;不包括能源和食品的核心CPI年率将从5.60%小幅降至5.50%,月率或维持在0.4%左右。

如果数据意外超预期,或再次点燃外界对本月加息50个基点的担忧。

但若CPI数据实现降温,加上在“硅谷银行事件”带来的金融市场恐慌情绪共同影响下,美联储加息周期可能离尾声十分接近。

而对于避险资产的后市展望,国盛证券则指出,美国经济加速进入“紧缩放缓-降息”周期,紧缩力度与通胀指标的相对速度预期成为黄金核心定价逻辑。基于金价在2023年的上行预期,黄金股预计迎来“牛市”。

黄金2023年的价格变动预计仍沿美联储政策的主线,其对于金价的影响有两条路径:1)选择转向宽松-通胀上行-币价值下降-金价上行;2)持续紧缩-经济衰退预期增强-黄金抗风险溢价上行。

西南证券认为,美国硅谷银行破产带动避险情绪上升,2月失业率超预期上行,降低市场对美联储后续加息幅度的预期,长端美债收益率、美元指数同步下行,带动黄金价格反弹,长期维持看好黄金板块,金价中枢仍有上行空间。

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