8月3日，电力板块集体走强！电力ETF招商（560480）开盘涨1.19%，成交额超418万元，换手率3.03%。成分股表现活跃，核电板块涨幅居前：中国广核涨1.69%，中国核电涨0.77%，大唐发电涨4.74%。

消息面，7月31日，国务院常务会议决定核准"十五五"首批四个核电项目，合计8台机组。据澎湃新闻估算，上述8台新机组总投资超1700亿元。

业内人士分析指出，本次核准有两个增量亮点值得重点关注：

亮点一：华龙一号2.0版首次进入批量化工程应用。 据华源证券，华龙一号2.0版是在现有华龙一号基础上，结合实际建设运行经验反馈并且自主创新，采用中国标准和自主化软件，在智能控制、模块化建造等方面运用先进技术，工程量大幅降低，安全性与经济性全面提升。

亮点二：新厂址扩容，中国核电增长空间进一步打开。 庄河（辽宁）和莱阳（山东）均为新核准核电厂址——这意味着中国可批准建设核电站的地点在增加，而非仅在存量地点扩建。对中国核电而言，继金七门后又一新厂址纳入核准目录，直接扩大了未来可开发的项目储备。

电价是今年板块的核心变量。 据兴业证券引用国家统计局数据，上半年行业利润仍受压——1-6月全国规模以上工业企业电力、热力生产和供应业利润总额同比下降6.2%。

但价格端的拐点已经清晰出现。据国金证券，8月代购电价环比上涨2.08分/千瓦时（+6.3%），显著超越迎峰度夏常规季节性表现，河南、陕西环比分别上涨22.3%和17.3%，同比角度山东、河北、福建、河南亦实现正增长。

国金证券认为，市场化电价底部反转持续演绎，若2026年成为电价底部，展望2027年电力收入端走出通缩将逐渐明朗，届时各类电力资产利润有望迎来拐点向上。换言之，即使这一轮的利润改善今年下半年才开始体现，资本市场的定价逻辑会提前。

截至7月31日，申万电力行业滚动PE约20.4倍，市净率1.79x，滚动股息率2.36%。同时，公募基金Q2末持仓公用事业板块比例降至0.26%，远低于板块2.43%的市值占比，达到2021年以来最低值，各子板块均处于低配状态，极度低配意味着增量资金回流的弹性空间大。

资料显示，电力ETF招商（560480）追踪中证全指电力公用事业指数，覆盖了核电、火电、水电、风电、光伏等电力全产业链龙头。前十大成份股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源、中国广核、华能国际、国投电力、大唐发电、川投能源，央国企占比超七成。