加息“后遗症”!硅谷银行突爆“惊雷”一夜暴跌60%,市场正酝酿新的“雷曼时刻”?

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存款流失和债券减值双重困境。

非农就业数据公布前夕,美股银行板块迎来“巨震”。

引起股价跳水的原因是,SVB金融集团宣布出售股份和加密银行Silvergate决定关闭业务,引发了市场恐慌,投资者纷纷逃离银行板块。

硅谷银行宣布,出售投资组合中的部分证券将导致18亿美元的亏损,并计划发行22.5亿美元的股票。该行表示,由于利率上升增加了公共和私人市场的压力,客户面临更高的现金消耗水平,所以采取了“战略行动”来加强其财务状况。 硅谷银行遭遇流动性危机引发市场担忧,股价一夜重挫60%,创纪录以来最大跌幅。

无独有偶,加密货币银行Silvergate也宣布将关闭,并自愿清算其为加密货币行业提供服务的子公司Silvergate Bank。消息一出,Silvergate Capital跌逾42%,股价创历史新低

随着这两家公司的暴跌,引发了金融板块的抛售,美国四大银行在当地时间周四的交易中损失了465亿美元(约人民币3239亿元)的市值。其中,美国银行、富国银行跌超6%,摩根大通跌超5%,花旗集团跌4.1%。


存款流失+债券减值“双重”打击


硅谷银行遭受的困境与过去一年的利率飙升直接相关,因为该公司持有的美国国债是在利率仍然相对较低的时候购买的。债券价格随着收益率上升而下跌。

SVB的收入来自基金、资产管理等常规金融业务,但与其他银行所不同的是,SVB的核心业务集中在为科技初创企业筹集的现金提供存款服务。与此同时,SVB保管这些存款的方式是:购买美国政府机构发行的长期抵押贷款支持证券。

据硅谷银行财报显示,截至2022年底,硅谷银行总资产2118亿美元,拥有1201亿美元的投资证券,其中包括910亿美元的抵押贷款支持证券组合,远远超过了743亿美元的贷款总额。

这一决定意味着,SVB将更容易受到利率变化的影响。

而美联储在过去一年大幅加息,这就导致债券价值下跌,尤其是那些还有很多年到期的债券。在美联储上调存贷款利率后,美国国债利率会出现上升。而债券利率的上升,又必然会造成债券价格的下跌。

持有大量长期债券的硅谷银行就这么做了“冤大头”。该银行过去坚持将其910亿美元的债券组合持有至到期,这一决定使其利润免受去年金融市场动荡的影响,因为长期债券收益率急剧上升,超过了该组合1.64%的收益率。

根据周三晚些时候的最新财务状况,SVB以“跳楼大甩卖”的方式抛售了210亿美元的债券,造成18亿美元亏损。同时该公司称将通过出售股票的方式筹集23亿美元,以弥补与债券出售相关的损失。

据了解,SVB主要向风险投资和初创高科技公司提供贷款,这些公司通常依赖 IPO 市场来兑现其股权并筹集通常存放在银行的资金,从而帮助增加其存款。但随着 IPO 市场在过去一年基本关闭,SVB 的存款持续下降。

这使得硅谷银行面临存款流失和债券减值的双重困境。


经历了一波试图撤资浪潮


多位消息人士透露,硅谷银行的一些客户正努力从他们的银行账户中转出资金。

早些时候,硅谷银行宣布出售了投资组合中的部分证券,这可能会导致18亿美元的亏损,此后该行经历了一波试图撤资的浪潮。

有知情人士称,一些风投投资者以流动性问题为由,建议初创企业将资金撤出硅谷银行。一位消息人士称,尽管他们使用不同的浏览器和应用程序试图转移资金,但SVB网站部分已经瘫痪。还有人称,现在只能查看账户访问控制,这意味着用户不能取款或转账。

硅谷银行CEO在周四召开的电话会议中称,“我们有充足的流动性来支持我们的客户,但有一个例外,那就是如果每个人都在告诉其他人硅谷银行有问题,这将是一个挑战。”

分析师指出,硅谷银行的流动性危机把投资者吓坏了,因为该行历来是一家非常强大、运营良好的银行。如果连硅谷银行现在都有了问题,投资者不免会想,其他那些在资产和声誉方面不如硅谷银行的银行会怎么样。

作为一家受到监管的大型银行,SVB一直被视为一股稳定力量。但该公司最新的财务操作在其客户群体中敲响了警钟。

市场最担心的是,科技泡沫的破灭恐怕会传导至美国的金融体系,从而,本世纪初的互联网泡沫破裂甚至金融危机将会重演。

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