7月以来，AI板块的调整比较猛烈，这个比较符合预期，毕竟无论是追光逐芯的，还是冷眼旁观的，都知道过热之后是调整。但是，令人感到意外的是，从AI板块流出的资金，并没有大规模冲入低位板块，或者说低位板块没有承担起稳住市场、进而发动反弹行情的重任。

上证指数目前再度陷入急跌之后的盘整，让很多人陷入了巨大的焦虑。因为这轮行情自2024年9月至今，有了一定的时间，也有了一定的涨幅，就此歇脚也不是不可能。

那么接下来两个月，8月和9月，如果出现什么情况，可以再贪婪一点，如果出现什么情况需要及时降仓防御，下面就来分析一下。

回望2019年至2021年1月，A股开启了一轮牛市，引领整个市场的是白酒板块，只要沾酒就是YYDS。期间受到yiqing、maoyimoca等因素的冲击，也是经常发生急跌。

图：上证指数走势2019-2021

来源：Choice

从区间1至4来看，上证指数急跌之后，开始企稳盘整，然后基本上都能够再创新高，最差也是反弹到前期的高点。

直到区间5，也就是2021年2月，急跌之后，企稳盘整，应验了“盘久必跌”的规律，开始破位下行，开启了漫长的调整之路。这其中的关键是白酒板块见顶回落，主线地位动摇，市场失去了主心骨。

回到现在，2024年9月，A股掀起了新一轮行情，引领整个市场的是AI板块。至今已经经历过3次急跌行情，背后的因素主要是guanshuimoca、地缘等。

2026年7月，这轮行情还差3个月左右就两年了，A股再次经历了一场由AI板块去杠杆、降拥挤度引发的急跌，也就是区间4，至今尚未选择方向。

图：上证指数走势2024-2026

未来的8月或者9月，市场应该会摆脱盘整状态，选择方向。

如果选择向上，上证指数回到4000点，这就比较有希望来一场比较大的反弹，不排除能够越过4200，达到4500以上，来个超越前期高点的行情。

如果选择向下，上证指数跌破3700点，这就比较不乐观了，因为主线AI板块大概率没办法再度凝聚人心，A股可能重演2021年2月后的持续调整行情。

结合上一轮白酒主导的行情，接下来高切低、风格均衡是合理的，但如果8月或者9月，AI板块始终面临各种负面压制，始终没办法再度担当起行情的引领角色，那么后市是堪忧的。

从7月20日以来这几天也可以看出来，科技涨，大盘就有望收涨，科技跌，其他板块都撑不起场面。

缘起缘灭，有涨就有跌，有跌就有涨。这次又到了关键时刻，大家一定要想好如何应对不同的剧本。

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