2023.01.16 新股信达证券分析;华亚转债上市
信达证券(601059)
发行价:8.25
发行前股份:2 918 700 000
发行股份:324 300 000
发行后总股本:3 243 000 000
发行市盈率:22.97
公司根据业务类型将业务划分为证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、期货业务、境外业务和其他业务。其中,期货业务由全资子公司信达期货开展;境外业务由控股子公司信达国际开展;其他业务主要包括基金管理业务、私募投资基金业务、另类投资业务等,分别由控股子公司信达澳亚、全资子公司信风投资、全资子公司信达创新开展。
业绩表现:
近三年来营收和扣非净利不断增长,业绩表现不错。
可比公司比较:
与同行业对标企业比较,信达证券发行市盈率仅高于红塔证券和华安证券,股价则仅低于中银证券、国联证券和华林证券,利润率方面,华安证券最高,南京证券次之,信达证券排名第四,总股本方面,华林证券最小,中银证券次之,信达证券同样排名第四。
数据方面与南京证券相对接近,信达证券利润率低于南京证券(但也不会相差太多),总股本比南京证券小一些,所以比对之后我认为目前的定价是合理的,而且是在沪市主板上市,我会申购。
个人观点,仅供参考,不作为投资建议!!!
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1月16日,华亚转债(127079)上市
一、注意
未有深研,仅对技术数据进行分析,难免出错,不作为投资建议,据此操作,风险自担!!!
二、主要条款
评级:A+
规模:3.4亿
无担保
利率:6年票息21.2%
下修条款:15/30~85%(一般)
强制赎回:15/30~130%(一般)
有条件回售:2~30~70%(一般)
行业对标:芯海转债
股东配售率:77.840%
单账户顶格申购中0.0073签
三、正股质地(主营及题材)
对应正股华亚智能,公司深耕全球精密金属结构制造市场,专注于向国内外领先的高端设备制造商提供“小批量、多品种、工艺复杂、精密度高”的定制化精密金属制造服务,包括制造工艺研发与改善、定制化设计与开发、智能化生产与测试、专用设备维修与装配等。
四、总结
票息较高,其他条款一般,质地较好,转股价值相比申购时有相当幅度的下降。质地好,规模小,概念多,很可能会受到炒作。
五、上市首日开盘价预估:
目前转股价值90.56(申购时转股价值103.78)
开盘价预估124~128之间
SH 信达证券
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