2023.01.16 新股信达证券分析;华亚转债上市

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信达证券(601059)发行价:8.25发行前股份:2 918 700 000发行股份:324 300 000发行后总股本:3 243 000 000发行市盈率:22.97公司根据业务类型将业务划分为证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业

信达证券601059

发行价:8.25

发行前股份:2 918 700 000

发行股份:324 300 000

发行后总股本:3 243 000 000

发行市盈率:22.97

公司根据业务类型将业务划分为证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、期货业务、境外业务和其他业务。其中,期货业务由全资子公司信达期货开展;境外业务由控股子公司信达国际开展;其他业务主要包括基金管理业务、私募投资基金业务、另类投资业务等,分别由控股子公司信达澳亚、全资子公司信风投资、全资子公司信达创新开展。

业绩表现:

近三年来营收和扣非净利不断增长,业绩表现不错。

可比公司比较:

与同行业对标企业比较,信达证券发行市盈率仅高于红塔证券和华安证券,股价则仅低于中银证券、国联证券和华林证券,利润率方面,华安证券最高,南京证券次之,信达证券排名第四,总股本方面,华林证券最小,中银证券次之,信达证券同样排名第四。

数据方面与南京证券相对接近,信达证券利润率低于南京证券(但也不会相差太多),总股本比南京证券小一些,所以比对之后我认为目前的定价是合理的,而且是在沪市主板上市,我会申购。

个人观点,仅供参考,不作为投资建议!!!

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116日,华亚转债(127079)上市

一、注意

未有深研,仅对技术数据进行分析,难免出错,不作为投资建议,据此操作,风险自担!!!

二、主要条款

评级:A+

规模:3.4亿

无担保

利率:6年票息21.2%

下修条款:15/30~85%(一般

强制赎回:15/30~130%(一般)

有条件回售:2~30~70%(一般)

行业对标:芯海转债

股东配售率:77.840%

单账户顶格申购中0.0073签

三、正股质地(主营及题材)

对应正股华亚智能,公司深耕全球精密金属结构制造市场,专注于向国内外领先的高端设备制造商提供“小批量、多品种、工艺复杂、精密度高”的定制化精密金属制造服务,包括制造工艺研发与改善、定制化设计与开发、智能化生产与测试、专用设备维修与装配等。

四、总结

票息较高其他条款一般质地较好,转股价值相比申购时有相当幅度的下降。质地好,规模小,概念多,很可能会受到炒作。

五、上市首日开盘价预估:

目前转股价值90.56申购时转股价值103.78)

开盘价预估124~128之间

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SH 信达证券

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