7月24日，三大指数低开，半导体设备、先进封装、存储芯片等V型拉升。截至发文，半导体设备ETF招商（561980）直线拉升涨近1.8%、此前一度低开-2%。成份股方面，至纯科技涨停，上海合晶、中船特气涨超9%、6%，中科飞测、长川科技、拓荆科技、北方华创涨超2%，中微公司、中芯国际等跟涨。

近期AI基建利好催化较多，国内长鑫科技下周一上市在即，国外云厂商陆续公布财报加大AI开支。资金面数据显示，半导体设备ETF招商（561980）昨日单日获资金净流入2亿元，显示板块关注度较高。

一、长鑫下周一上市，上游设备材料绑定扩产

国内方面，A股年内最大IPO长鑫科技公告，将于7月27日于科创板上市，发行价格为8.66元/股，发行后总股本为668.81亿股。据中泰证券，目前已是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM原厂，目前全球第四，全球营收份额增至7.7%。

该机构指出，中国DRAM市场需求规模预计约占全球的34%，根据长鑫营收份额计算，26Q1国产化率约23%。2026Q1三星、海力士和美光三大原厂合计营收份额90%，海外寡头常年高度垄断，未来DRAM市场国产替代空间广阔，长鑫有望引领浪潮。

根据公告，假设长鑫全额行使超额配售选择权后，预计本次发行后市盈率为313.56倍，高于所处行业最近一个月平均静态市盈率76.32倍，也高于同行业可比公司2025年扣除非经常性损益后的平均静态市盈率134.62倍。

半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备和沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头（80%），以及寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头（20%），“长鑫存储”概念含量近60%，多家权重股在长鑫供应链中处于核心卡位，提供指数化布局方案。

当前上游设备材料与长鑫上市扩产协同绑定。据东吴证券，其中中微公司存储敞口60-70%、整体新签订单50%+增长，拓荆科技存储敞口60-70%，为扩产核心受益标的。随着长鑫产能持续爬坡及工艺节点不断升级，设备材料环节有望持续受益于资本开支扩张和国产化率提升。

二、海外AI科技龙头财报大超预期

受谷歌加大AI支出利好影响，隔夜美股存储概念股逆市走高，美光科技涨3.2%，SK海力士美股涨2.56%，闪迪涨0.69%。但下游谷歌、特斯拉等重挫，万得美国科技七巨头指数跌3.86%。

当地时间周四盘后，全球半导体巨头英特尔公布二季报，实现营收161.3亿美元，同比大涨25.4%，为2011年以来季营收最强劲增速，同时第三季度指引大幅超出市场预期。由于通用CPU需求井喷，英特尔数据中心及AI业务营收同比猛增59%，达公司整体增速两倍以上！

叠加此前谷歌发布好于市场预期的二季报，云业务营收同比增长82%，均表明AI正为产业龙头带来真实的业绩增量。同时谷歌资本开支加速扩张，将2026全年资本开支指引上调至1,950亿–2,050亿美元，提振了上游AI基建的市场情绪。

机构指出，谷歌资本开支的持续高企，增强了芯片、服务器及数据中心配套产业链的需求确定性。当前市场正聚焦超大规模云厂商的二季度资本开支指引，印证AI基础设施建设周期正加速演进。AI主线地位再获确认，短期有望提振市场风险偏好。（浦银国际）

数据显示，半导体设备ETF招商（561980）昨日单日获资金净流入2亿元，最新规模66.35亿元，显示市场资金正埋伏长鑫上市机遇与云资本开支加大位上游AI基建带来的确定性。截至7月23日，该ETF标的指数中证半导2020年至今累计涨幅492%，在科创芯片（320%）、半导体材料设备（342%）等同类指数中位居第一。