【恒指涨超1.3%，“中字头”集体爆发！】

7月23日，恒指午后持续走强，涨超1.3%，“中字头”央企集体爆发。截至13时20分，“含中率”近5成的港股红利低波ETF招商（520550）上涨1.10%，自6月底以来已反弹超10%。成分股中，中信股份、中国中铁、中国光大银行、中石化炼化工程、中国银行、工商银行涨幅居前，形成“中字头”全面上攻的格局。

资金面上，该ETF已连续4日获资金净流入，最新份额超11亿份，创历史新高。截至7月22日，该ETF近5个交易日4度录得净流入，资金持续涌入港股红利资产。

【三重共振催化“中字头”行情】

第一重：7月政治局会议预期升温。 7月底政治局会议即将召开，天风证券预计，会议可能强调存量政策加速落地，加快“六张网”建设，推动实物工作量形成。财政提速支撑银行扩表，直接利好国有大行和基建央企。西部证券也指出，二季度经济增长动能明显放缓，逆周期政策调节力度有望加大，科技创新和人工智能将继续作为培育新增长动能的重要抓手。

第二重：科技板块波动加大，资金从高弹性向低估值高股息蓝筹切换。 银行板块股息率约4.43%，42家上市银行全部破净！对险资等长线资金吸引力强。在科技板块拥挤度触及历史极值的背景下，资金正加速流向具备稳定现金流和持续分红能力的高股息资产。

第三重：央企增持潮强化信心

7月20日，中国铝业、中国中车、中煤能源等多家央企密集发布控股股东增持计划，其中中国铝业增持金额达10亿至20亿元。中国国新此前亦表示已累计投入超500亿元维稳市场。央企增持向市场传递出对核心资产中长期投资价值的认可。

【港股红利低波ETF招商（520550）：一键布局“中字头”央企】

港股红利低波ETF招商（520550）跟踪恒生港股通高股息低波动指数，当前“中字头”成分股共24只，权重近50%。前十大重仓涵盖东方海外国际、中国神华、中国移动、中国银行、华润电力等。该基金自成立以来已连续15次月度分红，管理费率仅0.15%/年。

分析指出，政治局会议预期+风格切换+银行中报上修三重共振，“中字头”央企配置价值凸显。港股红利低波ETF招商（520550）聚焦港股市场中分红稳定、波动率低的优质公司，月月评估分红机制持续兑现。