大家好，我是超级爱投资的嘟妈。

上周市场震荡下行，收盘主要指数均小幅下跌。

行业方面，仅仅消费医药赛道的五个行业小幅飘红，其他均有不同程度下跌。

而港股在连续反弹后也出现调整，恒生科技跌幅5%。

整体来看，市场热度有所降温，主题热点反复轮动到缺少新意，持续性一般。

近期市场较为弱势，短期疫情扩散、低迷的经济数据和联储、欧央行超预期的鹰派对市场形成扰动。

市场赚钱效应不强，资金博弈情况较重。

近期防控政策优化后，疫情传播速度明显超预期，部分地区已经基本实现了达峰。

市场的关注点转向疫情放开后对于经济的冲击。

尤其基本达峰的区域，需要多久可以恢复正常的生产生活秩序。

从长期看在地产、防疫政策松绑的环境下，走向修复依然是趋势。

决策层近期不断出台重磅政策，稳定经济，稳定信心的意图明确。

未来内需线、地产修复线值得继续看好。

11月的宏观数据超预期下行，生产端工业增加值当月同比2.2%，前值5%；

投资端固定资产投资完成额累计同比5.3%，下降0.5个百分点；

房地产开发投资当月同比-19.9%，下滑幅度加大；

消费端社会消费品零售总额当月同比-5.9%，前值-0.5%，大幅度超预期下滑。

加之出口下滑预期明确，物价水平低迷。盈利整体继续拖累市场估值的提升。

盈利短期不佳但中长期回升的确定性较强，流动宽裕的支撑，中央经济工作会议定调更加积极，有助于提振市场信心。

同时重申两个毫不动摇，增强民营企业信心，对当前市场对底层逻辑的担忧给予了明确回应，有助于投资信心的恢复。

总体上来看，在经济各项数据超预期下滑盈利仍然没有没有支撑力的背景下，市场观望情绪有所上升。

但当前估值水平仍处于较低位置，政策趋势性向好的方向中期不会发生变化，目前仍有政策空间。

投资建议：

1）困境反转：关注社会服务、零售以及家电等消费复苏板块；

2）估值角度：推荐银行等估值绝对低位的行业；

3）景气角度：关注新能源。

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