果然，大涨后要休息一下。今天沪指勉强涨0.07%意思了一下，深成指跌1.42%，创业板跌3.23%，科创50跌2.26%，成交缩至2.65万亿，仅1500多只个股飘红，又是赚指数不赚钱的一天。港股那边低开低走，恒指跌0.95%又跌破25000，恒生科技大跌3.04%，南下资金逆势净买入75亿港元，内资在捡便宜。

有色石油电力高唱夕阳红，避险+涨价逻辑继续演绎。

有色矿业ETF（159690）涨3.74%，现货黄金冲破4100美元，赤峰黄金那一波集体大涨。石油ETF（159197）涨2.40%，美伊冲突第10天，胡塞武装封锁红海，布油涨到92.66美元，高盛警告若封锁延续至2027年，四季度布油可能破120美元。电力ETF（560480）涨1.96%，全国用电负荷创历史新高，15.18亿千瓦，南方区域、广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等省级电网轮番破纪录。中证红利ETF（515080）涨1.05%，800现金流ETF（159119）涨0.62%，石油电力飙涨，红利跟着吃肉。银行AH优选ETF（517900）涨0.41%，昨日半导体涨停，今天避避风头也合理。云计算ETF（159890）微涨0.39%，7-9月信创政企招标密集期，市场预期采购规模将放量。

恒生科技又挨揍了。

中概互联ETF（513220）跌3.96%，港股通科技ETF（159125）跌2.99%，港股科技50ETF（159750）跌2.92%，公募基金二季报显示腾讯是减持市值最多的个股，直接带崩港股科技情绪。创业板人工智能ETF（159243）跌3.85%，消费电子ETF（159779）跌2.49%，科创创业50ETF（588300）跌3.46%，科创50增强ETF（588450）跌2.49%。韩国那边散户又疯了，差价合约持仓一年暴涨近三分之二至3.3万亿韩元，SK海力士和三星成了最疯狂的押注对象，午后韩国股市回落，A股存储概念跟着涨幅收窄。卫星ETF（159218）跌2.12%，催化真空期，业绩还没到兑现的时候，风声鹤唳的。中证1000增强ETF（159680）跌1.73%，昨天涨了5个点，今天喘口气。

机构怎么看？

山西证券说煤炭股有修复基础，淡旺季切换迎峰度夏，交易重心可能从炼焦煤转向动力煤。银河证券说有色商品牛市还在，贵金属长牛没改，铜铝供需缺口会推动价格中枢上移。中信建投说本轮回调是技术性调整，不是基本面恶化，国新、诚通、头部险企都表态入市了，宽基ETF持续获大额流入，回调基本结束，有望开启新一轮上行。东吴证券说港股还在补涨窗口期，但持续性存在变量，需要等国内政策刺激落地或新的AI产业叙事。

短期有色（有色矿业ETF159690）和石油（石油ETF159197）靠金价回暖+地缘冲突撑着，电力（电力ETF560480）靠高温+负荷新高，红利（中证红利ETF515080、800现金流ETF159119）跟着资源吃香喝辣，尤其是科技涨多了就有人多人冲进来避避，港股科技（港股通科技ETF159125、港股科技50ETF159750、中概互联ETF513220）等企稳，说实话前面的确冲的猛了些，科技（半导体设备ETF561980、消费电子ETF159779、卫星ETF159218）等回调后再看。