大家好，我是超级爱投资的嘟妈。

上周市场震荡上行，消费板块大放异彩。

白酒、商贸和家电均大幅上涨，抗疫相关的中成药和抗原等成为热点。

而港股走势更猛，恒生科技涨幅超12%。

整体来看，市场热度持续，主题热点层出不穷。

不过值得注意的是北上资金势头趋弱，前半周小幅流入，到周五已经是流出状态。

成交量方面也不稳定，有几天只有8000多亿，周五重新回到万亿之上。

在大盘反弹一个多月后，A股大指数都几乎回到了9月初的水平。

从股债性价比看A股有所降低，主要是缺少业绩支撑。

基本面的不确定性使稳健资金仍然谨慎，

市场也没有明确的主线配置，主要是跟着消息面和政策面在跑。

所以近期风格快速轮动，以政策催化的主题行情上涨较多。

在其他板块都没有确定性比较优势的情况下，房地产和医药相对确定性较强。

目前市场反弹的主因在于防疫政策和房地产政策不断出台。

投资者对未来经济的预期迅速转好,但短期数据依然不佳。

宏观数据方面，11月CPI同比仅涨1.6%，涨幅大幅回落0.5个百分点，

需求依然不振，预计11月社零也难有起色。

在业绩难提升的状态下，政策成为估值的主催化剂，市场情绪对政策面及消息面极度敏感。

疫情防控优化意味着经济恢复又成为政策的重心，受强监管压制的板块的复苏预计是持续性，有弹性的。

中央经济工作会议临近，可能进一步释放暖风。

而且近期政策的执行力非常高，值得期待，所以中长期都可以乐观一些。

不过需要注意疫情放开初期可能出现混乱从而扰动市场。

随着感染人数的增加劳动力短缺，可能导致内需再次转弱，整个过程还会不断反复。

参考海外市场，伴随疫情扩散初期感染率提升，

劳动力短缺的情况可能会持续一个季度左右的时间，经济的复苏也不是一蹴而就。

目前位置属于熊市已过，牛市未至，至少全面牛市条件尚不具备。

技术面看上方3254-3259点缺口或是短期反弹目标。

如果数据层面不理想，到明年春节前可能是一个逐步择机兑现的时点。

经过此轮反弹后，资金分歧有所几加大，存量博弈将会加剧。

市场主题机会丰富，从三角度出发选择：

一是调整充分，估值或股价处于低位的；

二是有政策催化剂，或者至少是顺应政策的；

三是明年预计业绩改善明显的板块，如军工、半导体、新能源汽车等。

如果无法做到左右逢源，不妨增加逆势操作，对看好品种调整时逢低布局，利好落地时兑现。

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