巨亏超60%后道歉,产业专家“炮轰”机构

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港股经过强劲反弹后,情绪已有所退潮,市场再度审视港股是估值陷阱还是价值洼地?

昨日市场总成交额为7485亿元,较前一交易日大幅缩量,板块轮动依旧是当前主旋律。热点行业方面,自7月8日以来,电池ETF、新能源ETF迎来一波调整,跌幅30%。

新能源电池材料引发热议,近期专家质疑机构写的研究报告名不符实。

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产业专家“炮轰”机构

吉林大学青岛汽车研究院副院长顾国洪在发朋友圈称:“全球量产钠电池最早、价格最优者是国泰君安证券公司,比磷酸铁锂便宜30%,向分析师订购几亿支用用。”

顾国洪同时引用了一张截图,图片内容显示为:根据国泰君安证券在今年3月发布的相关研报,钠离子的电池成本比当前主流的磷酸铁锂电池要低30%。

不止一家研报对此做过测算,今年早些时候其他机构也发过研报称:

“根据中科海钠官网信息,钠与锂处于同一主族,拥有相似的物理化学性质。钠资源在地壳中的丰度为2.75%,远高于锂资源的0.0065%。钠资源的分布也非常广泛,全球各处均有分布,而锂资源约75%集中在美洲。

若按照15万元/吨碳酸锂价格以及2000元/吨的碳酸钠价格,钠离子电池材料成本相较锂离子电池降低30%-40%。由于锂价长期处于高位,钠离子电池原材料价格的优越性不断凸显。

专家质疑的点在于,市场上目前没有钠离子电池能做到比锂电池成本低30%,分歧的根源或在于对成本定义的不一致。研报“钠离子电池比锂电池便宜30%”更多是从物料成本角度进行的测算,而产业专家则着眼于最终成品的综合成本。

这背后反映了市场对新技术的两种截然不同的视角,专家看到的是产业发展面临的困难,机构则是仰望星空测算未来的市场空间。产业从业人士和机构人士的此次争论,也反映了行业在经历爆发期后,进入了分歧阶段。

顾国洪解释称:“钠电池原则上会便宜,但需要三、五年产业化后才能实现。不能单纯讲材料便宜了,东西就一定便宜,需要规模化生产,有好几个指标综合来衡量。市场对钠电池的期待,很大程度上取决于它在理论上的成本优势。而成本优势都是在对比中产生的,目前锂电池的关键原材料碳酸锂价格高企,放大了钠电池的成本优势,而一旦碳酸锂价格进入下降通道,锂电池价格也会快速走低,无形中抹消了钠电池的优势。”

随着新能源汽车近两年火热,锂电池材料碳酸锂价格水涨船高。经历了8个交易日的横盘后,11月24日国内碳酸锂价格首次出现下跌。上海钢联11月24日发布的数据显示,电池级碳酸锂现货均价下跌0.25万元/吨至58.75万元/吨,工业级碳酸锂等现货报价亦有所下跌。

近期新能源行业大事不断。特斯拉率先打响的降价潮,今年是新能源汽车补贴的最后一年,从2023年1月1日开始,国家将不再对购买新能源汽车发放政策补贴。

另外,2021年底中国新能源汽车的产能利用率仅为58.4%,根据国际主流评判标准,汽车产能利用率低于79%就被视为产能过剩。

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估值陷阱还是价值洼地?

腾讯大股东Prosus公布了最新资产情况,截至11月23日,Prosus持有26.137亿股腾讯股份,相比前一次披露的持有数量26.926亿股,减少7980万股。

消停两个月后,腾讯大股东恢复减持。此前在9月9日至10月28日,Naspers曾阶段性停止减持腾讯股票。不过在大股东停止减持的一个多月里,腾讯股价也是一路下跌,累计跌幅超33%。

10月25日腾讯股价最低点到198.6元每股,后续腾讯股价出现上涨,到11月16日反弹近43%。恒生科技ETF、港股互联网ETF等在这段时间普遍快速上涨超30%后,近期进入调整。

(本文内容均为客观数据和信息罗列,不构成任何投资建议

恒生指数11月至今月度涨幅已达20.3%,其中估值贡献19.6%,而盈利贡献仅0.7%。

数据反映了港股近期的反弹势能均来自于估值修复的推动,前期市场的悲观预期已经得到一定程度的释放。

港股经过强劲反弹后,情绪已有所退潮,市场再度审视港股是估值陷阱还是价值洼地?从历史经验来看,港股从“估值陷阱”到“价值洼地”的切换契机,短期是来自海外流动性的改善,而中长期则是来自国内经济基本面的好转,所带来的盈利预期上修。

对此,国泰君安认为,目前国内政策底已经出现,但仍然需要更多的政策支持,进一步扭转市场信心;其次,再观察社融等领先性的金融指标的改善;然后,等待高频宏观经济数据回暖的验证信号;最后,需要港股企业业绩的兑现,才能夯实上涨行情。

今年股市大跌,很多基金经理巨亏,排队道歉。

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私募大V巨亏超60%后发道歉声明

私募大V云蒙,最近发布道歉声明称辜负了投资人的信任和重托,给投资者表达深深的歉意,并回应称其基金高杠杆重仓银行股,净值比0.4还要低得多。

意味着,买了云蒙基金产品的投资者巨亏超60%。

介绍夫妇两人曾在央行和部委工作,早年曾因重仓银行股大赚2000万,一举成名。后来两人辞职,离开北京生活,在湖北一个五线小城市辞职,成立私募云蒙基金专职投资,同时兼职券商经纪人一类工作,推广开户收佣金。

云蒙道歉声明中表示,曾经的梦想是像戴维斯一样,但现实投资残酷得多。此前,在今年10月云蒙发文称,投资真的好难啊,两个人辞职花了这么多的时间专注银行业,取得如此差的结果,最大的问题是:1.轻视了杠杆的毁灭程度;2.无视了分散的保命作用;3.忽视了优秀的长期复利。

巴菲特坚决反对加杠杆投资,态度坚决立场鲜明,在一次接受采访中巴菲特表示:在我看来搭上自己身家的风险去换取不属于你的东西实在是疯了,就算在这种情况下令投资净值翻倍,也不会感到开心。段永平也曾说过“投资的三不”:不借钱、不做空,不懂不做。

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