六大行授信超万亿,地产板块再度走强,房地产ETF涨超4%

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继金融部门打出系列政策“组合拳”后,首批国有银行打响了支持房企融资的“第一枪”。

11月25日,地产板块再度走强。截至发稿,嘉凯城、蓝光发展、中交地产、信达地产纷纷涨停,金地集团、新城控股涨超7%,万科A、新华联涨超6%,天保基建涨超5%。ETF方面,房地产ETF涨超4%。

消息面上,近两日,六家大型银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行纷纷为房企开出大额授信。据统计,目前六大行为房地产企业提供的授信额度已超万亿元。

继金融部门打出系列政策“组合拳”后,首批国有银行打响了支持房企融资的“第一枪”。

、地产政策“组合拳”

中邮证券发布研报表示:地产政策已形成组合拳,稳楼市三位一体,稳融资三箭齐发。

稳楼市,根本是需要把销售稳住,制约销售企稳的因素包括:需求不振、楼盘停工、居民对民企不信任等。因此,稳楼市需要三个支点,即稳需求、保交楼、稳主体(尤其是民营房企),目前来看已形成三位一体的政策体系。而稳主体的当务之急,在于稳融资。

三支箭是2018年提出的融资支持政策,分别为信贷、债券、股权融资。今年以来,支持民企融资的工具不断推出,本轮基本形成稳地产融资“三箭齐发”的态势。

1.债券融资方面:5月、8月分别落地CRMW、中债增信担保发债,落地约80亿,11月份房企名单扩容、额度提升,目前总额度超过1000亿,新落地62亿。

2.信贷融资方面:11月21日全国性商业银行信贷工作座谈会提出稳定地产信贷,11月23日4家国有行签署近3000亿授信;

3.股权融资方面:2022金融街论坛年会(11月21日)提出改善优质房企资产负债表、支持涉房企业并购重组及配套融资、开展股权融资等。

招联金融首席研究员董希淼表示,贷款、债券、股权这“三支箭”将呈现出相互促进的作用。“前两支箭”的稳步推进与显著成效将为“第三支箭”快速落地的推进器,而“三支箭”的支持力度有所递进,与前两支箭形成互补,有助于市场信心的快速恢复。

中金公司表示,短期来看,“第二支箭”、“金融16条”等面向企业信用风险的政策有助于缓释房企债务风险、促进“保交楼”。同时也有望提振金融和实体市场信心,打破短期负循环,促进市场参与各方、预期企稳,带动从销售到投资再到宏观经济的逐步回升。

二、六大行集体出手

截至昨日,六大行已全部出手,向超过17家房企抛出授信额度,融资内容包括房地产开发贷款、个人住房按揭贷款、房地产项目并购融资、租赁住房融资、保函置换预售监管资金、债券承销与投资等业务领域。

从六家大型银行开出的名单来看,有不少是头部国央企,例如中海发展、保利发展和华润置地,也有部分是腰部国央企,例如首开控股、越秀集团,这些房企本身与金融机构合作顺畅,是银行青睐的对象。而混合所有制代表中,万科集团、金地集团也是公认的稳健派;民营房企之中,则是此前被认为是示范型房企的龙湖集团、美的置业和碧桂园集团刷了一波存在感。

无论是金融部门打出的政策“组合拳”,亦或是六大行的“万亿大礼包”,都能看出目前融资面对地产的扶持已经“火力全开”,当前市场更加关注的是销售面的表现。

中信证券在近期的一份研报中指出,预计2023年商品房销售额、房地产开发投资分别同比下降1.6%和9.7%,新开工面积同比下降25%,竣工面积预计同比持平,一二线城市房价基本走稳。

中信证券预计,信用高、销售尚可的企业通过拿地换牌,有望逐步稳住盈利能力,扩大市场份额。而无力融资拿地的企业则可能理性缩表。在此背景之下,有能力“换牌”的企业仍占据绝对的竞争优势,市占率和盈利能力都有希望稳步提升。

目前市场上共有4只纯粹的房地产行业ETF,其中规模最大者为南方中证全指房地产ETF,规模将近40亿元,跟踪中证全指房地产指数。指数共有91只成分股,前十大重仓股权重占比达到45.76%,其中共有3家市值超千亿的上市房企。

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