【盘面分析】

地缘政治问题愈演愈烈，美伊关系进一步恶化，然而欧美股市进一步走高，开始不受外界影响，这也说明再度新高只是时间问题。韩国成为全球领跌指数，再加上加息后去杠杆加速，导致个股苦不堪言，这一现象导致金融市场的不确定性因素进一步累积。A股市场萎靡不振，总有一个低开下跌的理由，主力资金护盘力度开始减弱，始终看不到主动性拉升的盘面，这也说明底部还需要磨一段时间，现阶段还是要谨慎为上，关注机会的同时切勿踏错脚步。

骑牛看熊发现近期影视院线板块逆势走强、连续大涨，并非短期题材炒作，而是暑期档业绩超预期+政策强力扶持+AI产业降本赋能+低位估值修复+资金避险切换多重利好共振的结果。低位估值修复（基础）+ 政策补贴托底（保障）+ 暑期档爆款票房兑现（短期硬催化）+ AI产业赋能重塑成长逻辑（长期增量）+ 资金高低切换抱团（行情助推），多重逻辑共振，推动影视院线板块走出持续性主升行情。

三大指数均大幅低开，沪指低开1.09%，深成指低开1.91%，创业板指低开2.48%，两市开盘红盘个股不足500只，题材板块方面专业连锁、影视院线、消费电子等板块表现较强，玻璃玻纤、医疗服务、油服工程等板块表现较差。影视院线概念反复活跃，儒意电影2连板，欢瑞世纪、光线传媒等纷纷跟涨，2026年度电影总票房（含预售）已突破190亿元，其中，2026暑期档总票房（含预售）已超33亿元。随着暑期到来，多部中外影片集中上映，电影市场热度持续升温。

创新药概念反复活跃，哈药股份5连板，海创药业、博瑞医药等多股涨超10%，百花医药、睿智医药等纷纷跟涨，国家药监局披露的最新数据显示，今年1至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。PCB概念震荡回升，贤丰控股3连板，逸豪新材20%涨停，景旺电子、南亚新材等纷纷跟涨，近日，覆铜板行业龙头建滔积层板正式向全渠道客户发出最新涨价通知，宣布自即日起新接订单全面执行新价格体系。这是建滔积层板2026年以来发出的第六张涨价函，距离上一轮调价仅相隔20天，行业涨价节奏持续提速。

AI手机概念持续活跃，带动端侧AI概念整体走强，智度股份直线涨停走出2连板，格林精密、福日电子等多股涨停，国家网信办发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务备案信息；此前OpenAI计划推出一款便携式、无屏幕的智能音箱，这将成为该公司首款面向消费者的硬件产品。脑机接口概念盘中异动拉升，创新医疗直线涨停，倍益康、佳禾智能等纷纷跟涨，上海市科学技术委员会7月15日发布消息，植入式脑机接口手部运动功能代偿系统（NEO）获批上市后的首张处方于7月13日在上海开出。同一天，该产品的全球首例植入手术在复旦大学附属华山医院完成。该款脑机接口产品于今年3月获批上市。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四再度跌破年线，这个位置已经看不到真正的底部，反而时要注意盘面变化以及资金去向。高位科技股延续震荡，主要宽基指数均较为弱势，二季度经济数据显示投资和消费数据继续低迷，对应的建材和消费相关行业仍极度弱势，商品市场的K型分化持续存在。接下来注意上证指数能否在3950点之上稳住。

创业板指数周四跌破5日线，在120日线附近有一定的企稳迹象，但是外盘不确定性因素太多，A股科技股也不跟外盘了，这里很难判断后市。海外AI叙事的强度远超预期，尤其是资本开支尚未看到明显减弱得情况下，美股纳斯达克指数并未展开实质性的调整。接下来注意创业板指数能否在3800点之上稳住。

【淘金计划】    

市场震荡调整过程中，资金正持续借道ETF逆势布局。Wind数据显示，多只ETF获资金净流入，其中半导体、人工智能等科技主题ETF最受青睐，同时，沪深300、中证500、中证1000等宽基ETF也吸引大量资金流入。从近一周资金流向来看，科技主题与宽基ETF依然是资金布局的主要方向。当前部分优质资产调整更多是受到流动性因素的影响，而非基本面恶化。从长期视角来看，无论是价值板块还是科技成长方向，均具备值得关注的配置机会。

题材板块中的影视院线、专业连锁、房产服务等概念是资金净流入的主要参与板块，玻璃玻纤、电子化学品、半导体等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现暑期档是影视院线全年最重要的业绩旺季，也是板块行情的核心锚点。2026年暑期档影片供给极度充足，近百部影片扎堆上映，覆盖喜剧、动画、现实、视效等多元题材，受众覆盖面广、观影需求旺盛。当前暑期档总票房（含预售）已突破33亿元，多部爆款影片持续带动大盘走高：国民级IP影片《功夫女足》上映5天票房近8亿，票房预期持续上修至25亿以上；温情黑马影片《给阿嬷的情书》热度持续攀升，冲击20亿票房大关，同时《八仙》等重磅影片提档点映、口碑出圈，持续引爆市场观影热情。

持续超预期的票房数据，直接利好院线端上座率、票房分账收入，同时增厚影视出品方营收利润，让板块业绩从预期走向真实落地，成为资金敢于持续做多的核心硬支撑。且后续仍有多部重磅影片待上映，档期催化具备持续性，行情不会快速透支。政策从“补贴刺激消费+赋能行业转型”双向发力，彻底改善行业经营环境，扭转此前院线盈利低迷的格局，为板块行情提供坚实的政策底与情绪底。

今年被官方定调为“电影经济促进年”，行业迎来实质性政策红利落地。国家电影局推出不少于12亿元的惠民观影补贴，直接降低大众观影成本，激活下沉市场观影需求，持续提升影院客流与上座率。同时全国落地16个“电影+”消费综合试点城市，鼓励影院打破单一观影模式，拓展文创、休闲、沉浸式体验等多元业态，助力院线提升非票房收入、改善盈利结构。

本轮行情区别于往年单纯的档期炒作，新增了AI影视产业化的长期成长逻辑。当前AI技术已从概念落地为实际生产力，全面渗透剧本创作、分镜制作、特效渲染、后期剪辑、宣发推广等影视全流程，大幅降低影视制作成本、缩短制作周期，行业降本增效效果显著，部分项目制作成本降幅可达70%以上。同时AI视频大模型持续融资迭代，技术价值得到资本市场正式定价，彻底重塑影视行业商业模式。过往影视行业高度依赖档期爆款、成本高、风险大，而AI赋能后行业盈利稳定性、内容产出效率大幅提升，板块从“周期题材”向“科技赋能成长赛道”转型，估值体系迎来重估机会。

当前A股市场整体震荡调整，高位科技、新能源等热门赛道波动加剧，资金避险情绪升温，开启明显的高低估值切换行情。影视院线板块此前长期处于估值低位、调整充分，板块位置低、筹码干净、利空出尽，不存在高位套牢盘，具备极强的补涨空间。叠加暑期档持续发酵、利好消息不断，板块赚钱效应快速扩散，吸引短线活跃资金、机构资金集中抱团，龙头个股持续获大额资金净流入，进一步推动板块连续走强，形成“上涨→情绪升温→资金涌入→继续上涨”的正向循环。

经历多年行业出清，中小低效影院持续出清，行业集中度大幅提升，头部院线公司市场份额持续扩大，行业竞争格局显著优化。此前影视院线板块受疫情、行业低迷影响，估值长期处于历史底部区间，市场悲观情绪已充分消化。而当前行业基本面已彻底反转：线下观影需求持续复苏、旺季业绩高增、政策+AI双向赋能，业绩增长+估值修复的戴维斯双击行情正式开启，成为板块中长期持续上涨的核心底层逻辑。