7月15日早盘，A股猪肉股集体走强。截至发稿，畜牧养殖ETF招商（516670）涨2.9%，天马科技涨超7%，金新农、巨星农牧、天邦食品、兄弟科技、牧原股份等涨幅居前。

消息面上，6月社会消费品零售总额同比增长1%，较前值-0.6%强势转正。猪肉作为社零中权重占比较大的必选消费品类，直接受益于消费场景的整体回暖。事实上，自6月下旬以来，全国外三元生猪均价已从9.47元/公斤快速攀升至7月10日的11.32元/公斤，阶段反弹近20%。

需求侧改善之外，供给侧的实质性收缩为行情提供了更坚实的底层支撑。三方独立监测数据罕见一致：涌益咨询6月能繁母猪存栏环比下降0.91%，钢联下降0.98%，卓创下降0.72%。

此外，淘汰母猪折价率连续6周环比下降至66.33%，印证主动淘汰加速，淘汰母猪屠宰量连续3个月处于22万头以上高位。

华泰证券观点指出，即使近期猪价反弹近2元/公斤，但行业在11元/公斤左右的位置依然呈现亏损，截至7月3日行业自繁自养头均亏损305元，行业产能去化预计仍将在下半年延续。

截至一季度末，全国能繁母猪存栏3904万头，距离5月《生猪产能综合调控实施方案》设定的3750万头目标仍有4.1%的去化空间。

天风证券表示，本轮调控方案颗粒度细、执行抓手强，涵盖分级调控，并将补贴、信贷等资源与产能执行结果强制挂钩，规模养殖场去化节奏或将进一步加快。

资料显示，畜牧养殖ETF招商（516670）跟踪中证畜牧养殖指数（930707），指数含猪率约65%，ETF综合费率0.3%/年（管理费0.2%+托管费0.1%）为同指数最低。