【盘面分析】

美伊关系急剧恶化，战火不断恶化又回到了之前的动荡局势，石油、黄金等等大宗商品走势较强，股市反而成为了全球重灾区。7月份时间还未过半，韩国指数跌逾20%，熔断机制成为了笑话，变成了今天熔断、明天继续熔断，天天熔断还要下跌的局面。A股也出现了破位下杀的局面，本周更有一点股灾的韵味，2天下跌幅度超过10%的股票一抓一大把，现在的行情导致机构资金被动减仓，市场没有“活口”，成交量主要是减仓导致的并非增量资金。

骑牛看熊发现近期美伊地缘冲突持续升级、中东大战再起，直接引爆国际原油价格大幅跳涨，A股油服工程板块顺势强势大涨。本轮油服工程板块大涨，核心逻辑是地缘风险推升油价（短期触发）+ 高油价带动资本开支扩张（核心基本面）+ 低位估值修复（弹性空间）+ 避险资金抱团（资金助推）+ 能源政策兜底（长期支撑）的多重共振。短期看，美伊冲突未缓和前，油价高位震荡将持续支撑板块行情；中长期看，全球油气资本开支回暖、国内能源保供刚需，将推动油服行业持续处于高景气周期。

三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.12%，深成指高开0.07%，创业板指高开0.16%，两市个股开盘千余只翻红，题材板块方面油服工程、元器件、种业、玻璃玻纤等板块表现较强，航天装备、云服务、军工电子等板块表现较差。油气板块活跃，科力股份涨超10%，通源石油、中曼石油、潜能恒信、山东墨龙、石化油服跟涨。消息面上，美伊冲突升级引爆国际油价大涨，7月13日，WTI原油期货结算价收报78.14美元/桶，上涨6.73美元，涨幅9.42%。布伦特原油期货结算价收报83.30美元/桶，上涨7.29美元，涨幅9.59%。

脑机接口概念震荡走强，翔宇医疗涨超17%，倍益康、伟思医疗等纷纷跟涨，民政部等14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》：攻坚脑机接口、康养机器人、仿生假肢等前沿技术 推动我国康复辅具产业扩能提质。零售概念震荡拉升，中百集团涨停，中央商场、汇嘉时代等纷纷跟涨，批复《扩大消费“十五五”规划》，明确了“十五五”时期消费领域发展的思路目标、重点任务和政策举措。到2030年，消费市场总体规模持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。

中药概念延续强势，陇神戎发涨超15%，九芝堂、以岭药业等纷纷跟涨，原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界。煤炭板块逆势拉升，大有能源直线涨停，昊华能源、兖矿能源等纷纷跟涨，自上周五起，动力煤市场情绪明显改善，报价则企稳上涨。截至7月13日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于801、709、616元/吨，日环比分别上涨1、2、4元/吨。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二在跌破年线后没有任何护盘资金出现，金融股反而出现大跌走势，午后出现暴动拉升，这说明有大资金开始活动了。昨日韩国在去杠杆的情况下再度熔断下跌，A股科技股受拖累大幅回落，中证500和中证1000指数跌幅均在4%以上，科技股已经呈现明显的弱势。接下来注意上证指数能否在3950点之上稳住。

创业板指数周二再度下行，已经连续下跌2周了，午后从跌逾2%到涨逾2%，真的是成也科技股，败也科技股。中期看AI叙事能否继续极度依赖互联网巨头的资本开支，关注即将到来的美股财报季。建议稳健投资者多看少动，耐心等待市场稳定后再行参与。接下来注意创业板指数能否在3850点之上稳住。

【淘金计划】    

近期，A股上市公司分红、回购、增持力度持续加码。Wind数据显示，截至7月13日中国证券报记者发稿时，今年以来已有逾3400家上市公司实施分红。与此同时，回购增持动作密集，上市公司回馈投资者意识显著增强。市场人士认为，从年度分红到中期分红渐成常态，从激励型回购到注销式回购占比提升，从被动“护盘”到主动价值管理，A股上市公司正在以实际行动重塑市场预期。当前，监管部门持续完善制度安排，推动上市公司积极运用回购、股东增持等工具进行市值管理，优化分红机制等，为上市公司回馈股东创造更便利的条件。随着“企业稳健经营-持续回馈股东-吸引长期资金-倒逼治理优化”的良性循环加速形成，A股长期价值投资的根基正不断夯实，市场高质量发展的底气愈发充足。

题材板块中的油服工程、元器件、医药等概念是资金净流入的主要参与板块，航天装备、云服务、军工电子等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现美伊对峙升级是本轮行情的直接导火索，核心在于伊朗扼守全球能源咽喉——霍尔木兹海峡。该航道承担全球20%以上海运石油贸易、日均2000万桶原油运输量，是全球原油供给的核心命脉。随着双方军事对抗加剧，航道封锁、油轮遇袭、油气设施遭打击的风险急剧攀升，市场迅速计价原油供给中断的风险溢价。

短期供给收缩预期直接推动国际油价暴涨，近期纽约轻质原油、伦敦布伦特原油单日涨幅均逼近10%，油价快速走高彻底打开油气产业链盈利空间。不同于普通供需波动，地缘冲突带来的油价上涨具备突发性、持续性和稀缺性，为油服板块行情提供了最坚实的事件基础。

油服工程板块属于油气产业链后周期受益赛道，核心盈利逻辑依附于上游油气开采企业的资本投入，而油价是决定资本开支的核心变量，形成完整传导链条：地缘冲突→油价大涨→上游油气企业盈利增厚→勘探开采意愿提升→资本开支扩容→油服订单激增。

在高油价环境下，全球石油巨头及国内“三桶油”盈利空间大幅打开，彻底摆脱低油价时期的缩减开支、放缓勘探的策略。为锁定高油价红利、补足全球原油产能缺口，企业会集中加大陆上钻井、海上油气开发、油田检修、压裂改造、管道建设等工程投入。这直接带动油服企业的钻井服务、工程建设、油气设备销售、技术运维等业务量大幅增长，营收和利润确定性改善，行业景气度快速上行。

同时，霍尔木兹海峡风险升温导致原油海运成本、保险费用大幅上涨，部分航线被迫绕道非洲好望角，全球原油供应链效率下降，进一步倒逼各国加速本土及可控区域油气产能建设，持续放大油服行业需求。

在此轮行情启动前，油服工程板块长期处于估值洼地。过去数年全球油气资本开支持续低迷，板块估值持续承压，多数个股市盈率、市净率处于历史低位，估值修复空间充足。随着油价持续高位运行，行业基本面迎来实质性反转，业绩弹性极强。对于油服企业而言，设备、人力、场地等固定成本基本稳定，新增订单带来的营收几乎可直接转化为净利润，油价每一轮上涨、资本开支每一次扩容，都会带来业绩的非线性增长。相较于新能源、科技等高波动赛道，油服板块业绩确定性强、估值低位、安全边际高，基本面支撑远超短期题材炒作。

美伊冲突升级不仅推高油价，也引发全球资本市场避险情绪升温，市场资金风险偏好快速下降，纷纷从高位题材股、成长赛道出逃，转向刚需、防御性、事件驱动型板块。油气属于全球工业刚需能源，具备极强的抗周期属性，而油服工程作为油气产业链核心刚需环节，不受经济周期下行影响，反而受益于地缘危机强化。机构资金、北向资金、短线游资形成共识性抱团：机构看重板块长期景气修复与估值修复行情，短线资金追逐地缘事件驱动的短期超额收益，多类资金合力推动板块持续走强，形成趋势性上涨行情。

除外部地缘催化外，国内政策为油服板块长期行情提供坚实支撑。国家发改委、能源局发布的新型能源体系建设相关规划中，明确强调强化国内油气勘探开发力度、保障能源安全、提升油气自主可控能力。

在全球能源供应链不稳定、外部地缘风险频发的背景下，国内能源保供、增储上产成为长期战略，“三桶油”年度勘探开采资本开支连续多年保持稳步增长。政策驱动的刚性需求，叠加外部油价暴涨的弹性需求，形成政策+事件的双重利好，让油服板块的上涨不仅是短期事件行情，更具备中长期景气延续基础。