2026年上半年，新能源一级市场融资继续向核心产业集群集中。长三角融资事件数量和金额均占全国半数以上，市场化VC/PE、产业资本与地方国资共同构成投资主力。本文将从区域分布和投资主体等维度，梳理新能源资本流向与机构格局。

1. 地区分布

2026H1新能源一级市场融资呈现出明显的区域集聚特征，资金并未随地区资源禀赋平均分布，而是继续向产业链完整、创新企业密集的华东和华南地区集中。

华东地区共发生215起融资，数量占全国的57%，融资金额高达286亿元，占全国新能源融资金额的63%。无论融资数量还是金额均领跑全国，华东地区在产业链配套、技术企业密度和资本资源方面优势明显。

华南地区共发生51起融资，融资金额达到103亿元，事件数量和金额分别占全国的14%和23%，平均单笔融资约2亿元，为各区域最高。不过，华南融资金额受到海南单笔大额交易显著拉动。

华东、华南两地融资事件数量总占比达全国的七成，融资金额总占比高达85%，资本向核心产业集群集中的趋势进一步强化。

相比之下，华北和华中合计发生72起融资，占比19.2%，但融资金额仅50亿元，占比10.9%，整体以中小额融资为主。西南、西北和东北合计占融资事件的10%，金额占比却不足4%，这些地区虽拥有新能源资源和项目开发优势，但在科技企业集聚、产业资本活跃度方面仍相对薄弱。

图1 2026H1新能源一级市场融资事件数量地区分布

2. 省份分布

2026H1新能源领域一级市场融资事件TOP10省（直辖市/自治区）依次为：江苏、浙江、广东、上海、北京、安徽、湖北、四川、山东、湖南，均在10起以上；已披露融资金额TOP10省（直辖市/自治区）依次为：江苏、浙江、广东、海南、上海、安徽、北京、江西、山东、湖南，其中前9省（直辖市/自治区）融资金额均在10亿元以上。

其中，长三角区域占据新能源融资的半壁江山。江苏、浙江、上海和安徽合计发生融资事件191起，占全国的51%；融资金额达到256亿元，占比约56%。也就是说，全国超过一半的新能源融资活动集中在长三角。

长三角融资领先是产业集群效应的集中体现。区域内新能源产业链配套较为完善，制造企业、研发机构、产业资本和专业投资机构高度集聚，制造业基础、产业链配套能力与资本供给形成了较强的协同效应。

图2 2026H1新能源一级市场融资事件数量及金额省份分布

从具体省份来看，江苏以80起融资事件、99亿元融资金额位居全国首位，分别占全国的21%和22%；浙江以50起、93亿元紧随其后，数量占比13%，金额占比20%。两省合计贡献35%的融资事件和42%的融资金额。

广东、上海分别发生47起和38起融资，融资金额为51亿元和41亿元，单笔平均融资均在1.1亿元左右。两地融资数量较多，但平均单笔融资规模低于江苏、浙江，呈现出融资项目较为分散、大额交易拉动效应相对较弱的特征。

图3 2026H1新能源一级市场融资事件数量省份分布（起）

北京的融资结构则表现出明显的“高频、小额”特征。北京上半年发生33起融资事件，占全国的9%，仅次于江苏、浙江、广东和上海；但融资金额仅18亿元，占比约3.9%，单笔平均融资约5450万元，不到全国平均水平的一半。北京新能源融资活跃度较高，但资金更多为中小规模。

安徽以23起融资事件、24亿元融资金额进入第二梯队。凭借新能源汽车、动力电池及光伏产业基础，以及与沪苏浙之间不断深化的产业协同，安徽正成为长三角新能源产业集群的重要增长极。

四川以13起融资事件位居西部地区首位，成为西部新能源一级市场最活跃的省份之一。

总体来看，2026H1新能源融资的区域格局为：长三角省份全面领先，北京突出创新企业集聚，中西部少数省份依托产业和资源优势形成局部突破。

3. 投资主体

据产联社不完全统计，2026H1全国共591家投资主体针对新能源领域进行了投资，市场化VC/PE、产业资本、地方产投和国资基金共同构成投资主力。多类投资方将产业协同、项目落地和供应链布局纳入投资决策，新能源投资向产业生态投资延伸。

2026H1，共243家市场化VC/PE对新能源领域进行了投资，机构数量占比超4成。新能源行业经历产能过剩、价格竞争和估值调整，市场化机构仍在持续寻找技术迭代和产业升级机会。

宁德时代、尚颀资本、蔚来资本、小米等产业资本总计达139家，占比24%。这意味着，接近四分之一的投资方来自产业集团、上市公司或企业系CVC。新能源龙头正通过股权投资提前布局下一代电池、关键材料、储能、氢能、充换电和智能制造等新技术，用于技术储备、供应链安全、客户协同及新业务拓展。

地方产投和国资基金合计193家，占比近三分之一。国资基金31家，占比5%。地方产投162家，占比27%。地方国资正与地方产业规划、招商引资和产业链建设深度结合，同时承担企业落地、产能建设和区域产业集群培育等功能。合肥、苏州、深圳、杭州、成都、宜宾等地通过产业基金、科创基金和国资平台参与项目投资，形成“资本投入+项目落地+产业配套”的组合模式。未来，地方之间的新能源产业竞争可能进一步从土地、补贴等传统招商条件，转向产业基金运作能力、供应链配套、人才资源和应用场景开放能力的综合竞争。

跨国资本16家，占比3%，参与程度明显低于境内资本。从参投主体数量看，2026H1国内新能源一级市场仍以本土资本为主，跨国资本尚未成为主要参与力量。

图4 2026H1新能源领域参投主体分类

2026H1，新能源领域投资次数最多的机构是武岳峰科创，达6次。按照产联社统计口径，其先后投资星环聚能、质子动力、耀石锂电、中科超能、中科摩通和格源新材料，覆盖固态电池、硅碳负极、氢能、聚变能商业应用和新能源智能装备等前沿方向。

武岳峰科创将资金投向多个具有较高技术门槛和较长产业化周期的前沿方向，体现出硬科技投资机构在新能源领域进行跨技术路线布局的特点。

蔚来资本、深圳资本和达晨财智分别投资5次。中信建投资本、中科创星、英诺基金、天空工场创投、宁德时代、九智资本、合肥创新投资、朝希资本、常州高新投均为4次。

2026H1宁德时代先后对升华新材、莒纳科技、杭州中恒科技、启境汽车进行了投资，涉及锂电正极材料、制氢、充换电、智能汽车等多种业务。这一投资路径表明，宁德时代正在由电池产业链投资，进一步向能源基础设施和终端应用场景延伸，试图构建更广泛的产业协同体系。

整体来看，2026H1，共40家投资机构先后在新能源领域投资3次及以上，超过100家投资机构投资在2次及以上。

图5 2026H1新能源领域活跃投资机构（投资次数≥3）

2026H1新能源一级市场尚未形成少数机构高度主导的投资格局，而是呈现市场化VC/PE、产业资本与国资资本多元共投的特征。市场化机构发现技术机会，产业资本提供客户、供应链和工程化资源，地方国资推动项目落地和产业集群建设。新能源投资的竞争重点转向“能否帮助企业完成技术验证、市场导入和规模化落地”。总体来看，2026年上半年新能源投资呈现区域集中、资本多元和产业协同加深的特征。随着行业转向技术升级与产业整合，资本将更加关注技术壁垒、产业化能力和市场兑现效率。能够整合资金、产业资源与应用场景的地区、企业和投资机构，预计将获得更强的竞争优势。