日杀一白马,今日到“化工茅”,连连闪崩何时方休?

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天之将明,其黑尤烈

“一天杀一只大白马”,成为近期A股市场频繁重复的现象。

9月27日,东方盛虹低开低走,于10点45分被空头砸到地板上,盘中一度跌停。截至收盘,收跌6.14%,成交额10.74亿元,总市值1140亿元。

消息面上,21日东方盛虹公告称,公司名下及全资子公司名下的六处资产以转让起始价格成交,成交价格合计为10.88亿元。公告对此解释称,“原2018年重组上市前与传统业务相关低效资产需要进行剥离,以便突出公司战略方向和主营业务,加快新能源、新材料项目布局”。

值得注意的是,今年上半年,东方盛虹债务已高达千亿元,仅上半年新增借款就高达近200亿,公司的货币资金不足以覆盖短期借款,故此番出售房产举动才会引发市场关注。


出售资产背后的千亿负债


近年来,东方盛虹高举高打,各种新项目接二连三地上马,随着扩张步伐迈进,公司债务规模也急剧增加,仅今年上半年新增借款高达近200亿,负债合计逾千亿。

在项目投资方面,其中最为关注的两个,一个是对江苏斯尔邦石化收购,另一个是1600万吨炼化一体的项目,前者对业绩的带动不明显,后者到目前尚未完全投产。

实际上,今年以来,东方盛虹已通过多种手段来筹集资金。除了抛售资产,公司近期还计划发行不超过30亿绿色公司债券,向控股股东借款不超过30亿元,计划定向增发募资约41亿元。

此外,东方盛虹的业绩表现并不稳定。2022年1-6月份,公司在营收增长的情况下,归属于上市公司股东的净利润16.36亿元,同比减少了44.06%。

在净利润下滑,债务又出现大增。

最新财务数据显示,千亿负债规模之后,东方盛虹的资产负债表扩张步伐并没有停止的意思。截至2022年上半年末,公司总负责1192.11亿元,资产负债率进一步上涨至78.77%。

回溯来看,2018年年底时,东方盛虹负债只有89亿元。此后,公司负债规模激增,2019年时增加至197.42亿元,2020年再翻一番达到531.9亿元,2021年又进一步增至千亿,达到1026亿。

对此中泰证券认为,2022年,受油价高企和需求遇冷影响,长丝行业进入景气低谷。下半年,“金九银十”+“需求复苏”,长丝行业或将迎来底部反转。

相反,光大证券表示,原油价格持续上涨成本压力上行,叠加下游需求受疫情影响下滑,致公司主营产品价差2022年上半年同比下滑,进而影响了业绩。考虑到原油价格大幅上涨,公司成本上行,盈利能力下滑,因此下调公司22-23年盈利预测。


“日杀白马”链路


近来A股上演继续上演”一天崩一只大白马”的行情,自9月13日至9月27日以来,依次日杀药明康德、宁德时代、阳光电源+隆基绿能、东方财富,爱美客、三安光电、迈瑞医疗、片仔癀、斯达半导、紫金矿业,然后就是今日的东方盛虹盘中触及跌停。

行业从利空比较密集的医疗美容传导至券商、半导体,现在传统的价值股也不能幸免。

有市场声音称:倘若仅仅是个别白马股单日下杀,可以从相关公司基本面来找原因;但不同行业的一批白马轮番遭遇日日杀,期间必然存在共性特征,需要从更广阔的维度找寻缘由。

机构重仓是多数白马股的共性。于是有市场声音将“日杀白马”原因指向了机构资金的减仓。

据证券时报网援引业内人士认为,机构资金或许只是“日杀白马”链路的一环。

“片仔癀、斯达半导、爱美客等公司都是北向资金的重仓股。随着人民币汇率的变化,倘若有外资卖出人民币计价资产,而这些资产与公募基金持股有所交叉,就会带来基金净值的下跌。赎回压力下,部分基金只能被动减仓。在成交量相对较低、承接盘相对不足的情况下,就容易带来白马股单日股价的重挫。”

但总来说,这只是一种可能性的链路推理,无论是外资持仓的变化,还是机构股东的操作,待一众白马公司三季报披露的前十大股东变动情况就能解开答案。

最后再说个鸡汤,白马股通常是市场的 " 情绪稳定器 ",但在市场极度悲观的背景下,杀白马常常是空头的 " 最后一击 ",或许这就是最后一击了呢😁。

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