本文为IPO电报原创 作者丨提拉米斯

7月9日，国产存储龙头长鑫科技发布《长鑫科技首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》，披露公司新股网下申购日和网上申购日均为2026年7月16日。

审核速度创纪录，绿鞋机制 + 五成战略配售

公司证券简称为“长鑫科技”，证券代码/网下申购代码为“688825”，网上申购代码为“787825”。

回顾IPO历程，长鑫科技在2025年12月30日科创板受理，2026年5月27日通过科创板上市委审议，6月12日科创板IPO注册生效，不到半年时间完成审核，创下国内大型硬科技IPO审核高效率纪录。

公告显示，长鑫科技本次拟初始公开发行股票66.88亿股，发行股份占公司发行后总股本的比例约为10.00%（超额配售选择权行使前），全部为公开发行新股，不设老股转让。长鑫科技授予中金公司不超过初始发行股份数量15.00%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至76.913亿股，占公司发行后总股本的比例约为11.33%（超额配售选择权全额行使后）。

本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。定价方式为网下初步询价确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。

本次发行初始战略配售发行数量为33.44亿股，占初始发行数量的50%，约占超额配售选择权全额行使后发行总股数的43.48%。网下初始发行数量为26.75亿股；网上初始发行数量为6.688亿股。

根据发行时间安排，初步询价日为2026年7月13日（T-3日）。发行公告将于2026年7月15日（T-1日）刊登。网下申购日和网上申购日均为2026年7月16日（T日），网上申购时间为9:30-11:30及13:00-15:00。网下缴款及网上缴款截止日均为2026年7月20日（T+2日）。

国内 DRAM 绝对龙头，业绩实现爆发式增长

长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的 DRAM 研发设计制造一体化企业。自 2016 年成立以来，公司始终专注于 DRAM 产品的研发、设计、生产及销售。 公司采取“跳代研发”的策略，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的 量产，以及 DDR4、LPDDR4X 到 DDR5、LPDDR5/5X 的产品覆盖和迭代，目前公司核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。 

DRAM 是现代信息技术和数字信息产业发展的重要基石，广泛应用于数据中心、 移动设备及终端、通信、智能制造等领域。公司于 2019 年 9 月推出自主设计生产的 8Gb DDR4 产品，实现了中国大陆 DRAM 产业“从零到一”的突破。同时，公司积极把握行业发展趋势，持续进行产品迭代，现已形成 DDR 系列、LPDDR 系列等多元化产品 布局，并可提供 DRAM 晶圆、DRAM 芯片、DRAM 模组等多样化的产品方案，可以有效满足服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等市场需求。

公司在合肥、北京两地共拥有 3 座 12 英寸 DRAM 晶圆厂，根据 Omdia 的数据，按照产能、 出货量和销售额统计，公司已成为中国第一、全球第四的 DRAM 厂商。

根据公司股权结构，直接持有公司 5%以上股份的股东为清辉集电、长鑫集成、大 基金二期、合肥集鑫及安徽省投，分别持有长鑫科技 21.67%、11.71%、8.73%、8.37% 及 7.91%的股权，不存在单一持股比例超过 50%的股东，公司的股权结构较为分散。其 中，公司第一大股东清辉集电系无实际控制人结构。

招股书显示，长鑫科技在2025年实现营业收入617.99亿元，同比增长约155%；归母净利润达到18.75亿元，实现了年度扭亏为盈。

今年一季度，长鑫科技实现营业收入508亿元，同比增长719.13%；归属于母公司所有者的净利润247.62亿元，同比增长1688.3%。公司一季度业绩大幅增长主要得益于DRAM产品价格的快速上涨。

根据公司此前披露的业绩预告，受益于全球算力需求持续增长、DRAM产品供不应求、价格持续上涨，2026年上半年预计实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润预计500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%；扣非归母净利润预计520亿元至580亿元，同比增长2278.89%至2530.30%。

本次发行的募集资金扣除发行费用后的净额计划投入以下项目：75亿元用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目，130亿元用于DRAM存储器技术升级项目，90亿元用于动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目，合计295亿元。

长鑫科技登陆科创板，是国内存储产业自主可控的里程碑事件。AI 算力浪潮打开 DRAM 长期成长天花板，本次大额募资将加速国产存储追赶海外巨头的步伐。

国联民生证券指出，AI需求驱动下全球半导体行业景气度持续上行，存储产业链通胀与扩产共振，长鑫科技IPO或推动国内Capex新周期。

爱建证券表示，长鑫科技作为国产DRAM绝对龙头，具备设计、制造、销售一体化全产业链能力，产品应用场景丰富。当前存储行业处于高景气周期，公司一季度业绩实现爆发式增长，叠加历年产能稳步扩张、产能利用率持续走高，同时公司上调上半年业绩预期，行业向上趋势明确。随着龙头企业登陆资本市场，后续产能扩张、技术迭代进度有望进一步加快，国产存储替代空间持续打开，建议关注国产存储产业链上市公司的相关投资机会。

7 月 16 日打新窗口开启，投资者在参与申购的同时，务必充分阅读完整招股书，审慎评估行业周期、地缘、业绩波动等多重风险，理性参与科创板新股投资。