近期市场波动仍然较大，核心点还是预期“紧缩政策更快退坡”受阻，票委们近期不断的集体放鹰，导致市场情绪短期不断受挫，且近期宏观层面多有波动，在一系列事件的冲击之下，短期美元指数与美债收益率皆不断走强，也反过来压制市场的表现，三大指数都快速回撤近10%。

近期在一系列事件的冲击之下，美国经济韧劲凸显，可比优势明显，叠加近期票委们的集体放鹰，紧缩预期不断加强，两者叠加催生一个异常强势的美元

从近期披露的非农就业数据、8月份ISM 非制造业PMI数据等都可以看到，美国经济当下的韧劲仍然十分充足，在近期大宗商品回落之际，企业的信心甚至开始修复，而在这个阶段，欧洲受困于断气与近二十年最快的紧缩（本月欧洲央行加息75个BP），欧洲经济担忧不断加剧；国内受累于多地YQ，阶段性经济压力也较大，所以中欧皆有自身问题，对比起来，美国当下的可比优势就较为明显，这是推动美元走强的核心根本，紧缩只是一个催化剂，美元指数走强也导致其他货币压力加大：

人民币跌至7整数关口......

欧元与美元平价......

日元的史诗级贬值......

强势美元周期中，对于国内资本市场的冲击较大，也可以直接看到近期国内A股与港股都持续萎靡，港股的转机仍需等待时日，第一个观察点在下周美国8月份的CPI数据公布，如果CPI回落超预期，阶段性美元可能走弱，港股会迎来喘息，但是还看不到较好的转机，业绩预期也并未改善。

对于美股而言，近期持续压制情绪的，就是突然的“鹰风阵阵”，市场对于加息的担忧再起，那么在票委们集体放鹰以后，市场也充分price in了加息的预期，欧洲央行今日加息75个BP以后，美联储9月加息75个BP几乎板上钉钉了，而近期原油价格也持续回落，布伦特原油价格回落至90元以下，原油价格的回落也导致市场对于通胀的预期开始继续下修，这有利于美国的修复反弹。

但是短期，碍于超级好的就业及工资情况，等效房租的粘性，CPI的回落不会一蹴而就，美联储也会需要观策到连续的CPI回落才会考虑放缓加息，这就导致市场还是会在各种消息之中，不断无序摇摆，所以，定义本轮的反弹，属于弱修复反弹，核心点还是在于下周的CPI数据能否回落至8%的水平，如果回落至8%以下就超预期了。

下周8月CPI的数据出炉，从PMI数据中，能看到更多价格放缓的积极因素，而非农就业的失业率提升，也表明就业市场也开始有所缓和，这是CPI能否持续回落的关键所在。

短期来看，美股仍处在高波动的状态中，强势美元与美债收益率继续压制美股的表现，继续控制仓位，等待数据出炉，布局方向仍然聚焦高质量成长，以新能源与云计算领域核心标的为主。