这几天港股明显比全球其他股市热闹，先是创新药板块快速拉涨，昨天（8号）则是以互联网为首的科技板块异军突起，中证港股通互联网指数大涨6.8%，阿里巴巴涨超12%，彻底扭转了之前的低迷走势。

我复盘了一下，背后的原因主要有以下几个：

一是重磅政策定调托底。7月7日央行高层在香港金融峰会上明确表态，将持续深化内地与香港金融市场互联互通，继续提高国家外汇储备在港资产配置比例，夯实香港离岸人民币枢纽地位，维护港股市场金融稳定。

二是市场高低切换开启，资金从高位AI硬件流出后，先选择了券商和创新药，目前这两个板块拉高之后上涨动力不足，于是资金开始拉低位的恒生科技、港股互联网，毕竟互联网平台坐拥海量用户、场景和数据优势，AI技术可全面赋能，炒不了AI算力就炒AI应用。

三是经过多轮的整改，头部互联网企业的外卖战、补贴战终于迎来终局，《互联网平台价格行为规则》已于‌2026年4月10日起实施‌。内耗几百亿之后，有些企业会像美股互联网巨头一样，未来会更加全力的进行AI投入，考虑如何在AI蓬勃发展中谋得一席之地。

四是云计算板块大涨。最近金山云因全球AI算力需求攀升，硬件成本上涨，将对部分产品价格进行调整。这是继阿里云、百度智能云、腾讯云之后行业性调价潮的延续，确认AI算力从“内卷定价”向“供需定价”的拐点，涨价驱动毛利率修复，拥有算力资源与生态绑定的厂商率先受益估值重估。

这一点也可以由美股印证，瑞银表示微软、亚马逊等三家企业今年第一季度云服务收入合计环比营收增长65亿美元，同比增幅高达196%，已连续四个季度保持历史性高位的环比增长。

五是增量资金持续回流，夯实行情上涨动能。最近南向资金加速回流港股市场，外资也逐步修复对中概互联网的配置信心，多重资金汇聚叠加板块情绪回暖，直接促成了单日的大涨。

来源：香港交易所、上交所、深交所官方披露

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