【盘面分析】

美伊关系再度恶化，又“动手”了，这样的情况让金融市场局势变得扑朔迷离，物价的上涨正在悄然到来，通货膨胀的影响将会改变3季度美联储对于加息的问题“白热化”。A股市场保持着跟跌不跟涨的模式，总有一个理由可以按到下跌逻辑上，你可以说美股跌了A股跌，现在也可以说韩国跌了A股跌，关键问题是他们涨了我们也没涨呀！牛哥最近看到很多机构信息提到韩国股民大量买入A股基金变相投资，这要是韩国反弹了，你觉得他们还会“死守”A股吗？现阶段仍然要关注2点，一方面是央行下半年经济政策，另一方面是上市公司半年报！

骑牛看熊发现本轮美伊冲突驱动油服工程板块领涨A股，区别于单纯的原油开采板块，油服工程的上涨核心在于“油价倒逼资本开支扩容”的中长期确定性。美伊军事冲突直接扰动全球原油供给核心区域，通过供给预期重构推高国际油价，是油服板块启动的直接触发点，伊朗扼守霍尔木兹海峡，该航道承载全球20%以上的海运石油贸易，冲突升级后，航道航运封锁、军事袭击风险陡增，市场直接计价原油海运中断的风险溢价，推动布伦特、WTI原油价格快速冲高。冲突双方互相针对对方炼油设施、陆上油田、输油管网发起打击，叠加伊朗威胁封锁周边石油出口配套设施，全球原油有效供给预期收缩，进一步强化油价上行趋势。

三大指数集体高开，沪指高开0.16%，深成指高开0.29%，创业板指高开0.52%，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面IT设备、云服务、油气开采等板块表现较强，电机制造、家电零部件、机器人等板块表现较差。油气板块大幅高开，科力股份涨超15%，山东墨龙、中曼石油等多股涨幅靠前，受中东局势再次紧张刺激，国际原油期货价格在7日盘中明显走高。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨1.89美元，收于每桶70.44美元，涨幅为2.76%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.17美元，收于每桶74.16美元，涨幅为3.01%。

旅游概念表现活跃，西藏旅游直线涨停，锦江酒店、大连圣亚等纷纷跟涨，国务院原则同意《旅游强国建设“十五五”规划》。《规划》着力完善现代旅游业体系，优化旅游空间布局，培育旅游发展新动能，丰富旅游供给，释放消费潜力，提升服务质量。AI服务器概念活跃，浪潮信息一字涨停，紫光股份7天3板，华勤技术、中科曙光等多股涨幅靠前，浪潮信息发布业绩预告，预计2026年上半年归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%-288%；扣非净利润预计20.55亿元至25.55亿元，同比增长206%-280%。

算力租赁概念震荡反弹，网宿科技20%涨停，深信服、云天励飞等纷纷跟涨，算力租赁厂商目前与大模型厂商尝试探索“token工厂”合作模式，将从算力租赁的底层“卖资源”的模式逐渐向“卖产出”的模式演变，算力租赁厂商将提供Maas服务，通过采用token的模式，共享token爆发的时代红利。创新药概念震荡拉升，太极集团涨停，赛升药业、金城医药等纷纷跟涨，医药魔方统计数据显示，2026年上半年中国创新药BD出海交易金额为997亿美元，约为2024年的2倍，是2025年的73%。其中，BD对外授权交易首付款总额约为50亿美元，已占到去年全年的七成左右。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三继续下跌，虽然跌幅较小，但是个股杀跌动能较大，这里先关注下方缺口补掉后能否在年线附近企稳。AI叙事始终在“资本开支驱动硬件利润，但应用端依靠故事支撑”逻辑中徘徊，能否顺利融资成为AI叙事的核心，建议密切关注外围市场走势。接下来注意上证指数能否在4050点之上稳住。

创业板指数周三跌破60日线，出现了沪指与创业板指的点位差超过100点，这波回调还是点位差之间的回调，关键是沪指根本不涨！三星业绩超越英伟达却引发市场对不断上涨的存储价格和资本开支感到担忧，韩股昨日一度下跌熔断，引发亚太股市跟随调整，目前科技股调整趋势明确，对指数影响较大。接下来注意创业板指数能否在4000点之上稳住。

【淘金计划】    

A股半年报业绩预告披露节奏加快。Wind数据显示，A股共有72家上市公司对外披露2026年半年度业绩预告，64家预增，预增比例约为88.89%。已披露业绩预告的上市公司整体保持了较好的盈利能力。从发布业绩预告的上市公司所属行业看，生物医药、化工、半导体等行业上市公司大幅预增数量较多。部分公司在业绩预告中表示，通过AI赋能业务转型，提升了运营效率，带动业绩提升。不少上市公司发布业绩预告后，获机构密集调研。机构普遍对上市公司业绩未来的增长点、下半年业绩展望等内容较为关注。

题材板块中的油气开采、云服务、贵金属等概念是资金净流入的主要参与板块，能源金属、电机制造、近端次新等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现当前全球原油供需本就处于紧平衡状态，中东剩余闲置产能处于低位，地缘冲突带来的供给缺口无法快速填补，让油价上涨具备持续性，而非短期脉冲式波动。高油价倒逼上游资本开支扩张，油服直接受益，这是油服工程板块区别于原油开采板块的核心上涨逻辑：油价上涨直接改变油气企业盈利与投产意愿，自上而下带动油服全产业链需求扩容，形成业绩确定性闭环。

高油价环境下，陆上常规油气、海上深水油气、页岩油/气等原本经济性偏弱的产能项目全部实现盈利，国内外油气巨头（中石油、中石化、中海油及海外石油公司）盈利增厚，主动上调勘探开发资本开支预算。历史数据显示，原油价格每维持10美元/桶的上行区间，全球油气上游资本开支增速提升8%-12%。

资本开支扩容直接传导至油服环节，覆盖全细分赛道，形成量价双增格局，地质勘探、钻井作业、井下压裂、测井录井、油田运维等现场服务需求爆发，行业开工率提升，企业可上调服务报价，毛利率改善。钻井平台、抽油机、压裂设备、海洋工程装备（FPSO浮式生产储卸油装置、深海钻井平台）订单激增，高端海工设备交付周期拉长，企业业绩锁定性增强。

霍尔木兹海峡航运受限后，全球原油运输航线被迫拉长，亚洲买家转向大西洋盆地寻求原油供应，长航线运输需求激增，进一步带动海上油服、远洋海工配套工程的增量需求，拓宽板块成长空间。

过去低油价周期中，中小低效油服企业持续出清，行业集中度大幅提升，头部企业订单承接能力、定价权增强，行情启动后龙头业绩弹性更大。油服设备、钻井平台长期处于低库存、低闲置率状态，需求回暖后企业无法快速扩产，供需错配推升产品与服务价格。国内“增储上产”战略持续推进，三大石油公司近年已持续上调上游开支，本土油服企业订单储备充足，冲突带来的海外需求增量进一步增厚业绩预期。

在基本面与地缘逻辑基础上，资金交易行为推动板块走出领涨行情，美伊冲突加剧全球资本市场波动，原油作为传统避险资产受资金追捧，连带油气产业链成为避险资金核心配置方向，增量资金持续流入。市场存量资金从高位成长赛道流出，转向估值低位、业绩确定性强的能源油服板块，形成高低切换的交易行情。美伊冲突的市场辨识度极强，油服工程作为直接受益分支，资金共识度高，容易形成板块性涨停潮、连板行情，进一步吸引短线投机资金。

外部地缘冲突叠加内部能源安全政策，重塑板块估值体系，摆脱纯周期估值约束。中东供给不确定性上升，国内加快本土油气资源勘探开发、深海油气布局，油服工程成为保障能源安全的核心配套环节，具备政策属性溢价。国内高端海工设备、核心油服零部件国产化进程加速，叠加海外订单转移，国产油服企业突破技术壁垒，估值从传统周期股向高端制造属性切换。国家支持油气上下游一体化发展，鼓励油服企业出海承接海外工程订单，打开长期成长空间。

油服工程板块行情持续性核心取决于两大变量：一是美伊冲突的扩散范围与持续时间，局部定点打击为脉冲式行情，全面冲突则推动行情中长期延续；二是国际油价中枢能否维持高位，若油价快速回落，上游资本开支预期降温，板块将进入估值回调阶段。