7月8日早盘，云计算方向大幅拉升，服务器星网锐捷、交互机浪潮信息开盘涨停！云计算ETF招商（159890）高开涨超3.4%、目前涨3.25%，网宿科技大涨13%，紫光股份涨超7%，云天励飞-U、深信服、数据港涨超5%，中科曙光、中国长城、拓维信息等多股拉升。

消息面上，美财政部内部报告敲警钟，称AI行业若重蹈互联网泡沫覆辙，恐引发系统性经济冲击。摩根士丹利策略师呼吁卖存储买云计算，表示 “存储”类似白银见顶，可转向超大规模云计算商。

巨额的AI基础设施投资创造新的变现通道。光大证券指出，云计算为当前最快、最明确的收回巨额前期投入、提高当期回报率的方式。此前Meta计划出售富余的AI算力和模型访问权限，直接切入AWS、Azure和谷歌云主导的云计算市场，便是有力证明。

该机构指出，AI资本开支太大、何时能转化为利润是市场对云厂商的主要质疑，而云业务的开辟，使得Meta的GPU集群从“纯成本包袱”转为“可创收资产”，有效提振市场对其未来现金流的预期。

xAI也曾做出类似事件：2026年5月，Anthropic与马斯克旗下xAI签署算力采购协议，Anthropic包租位于田纳西州孟菲斯Colossus 1数据中心全部300MW算力产能，合同期至2029年，月费约12.5亿美元，协议总价值超400亿美元。整个行业目前最大的瓶颈仍然是算力供应。

此外，云计算ETF招商（159890）权重股浪潮信息7日晚间发布业绩预告，上半年归属于上市公司股东的净利润为26亿元-31亿元，同比增长226%-288%；扣非后净利润20.55亿元-25.55亿元，同比增长206%-280%。

值得注意的是，今年H1浪潮信息净利水平预计超过其去年全年净利（24.13亿元）；浪潮信息此前实现的H1净利润最高为9.54亿元（2022年），今年上半年的盈利规模亦创下了公司自上市以来同期的历史新高。

根据东莞证券，AI商业化加速，算力景气上行。随着大模型Agent、Coding能力快速提升，模型厂商ARR、CSP云业务收入加速增长，AI商业化加速落地。AgentToken消耗量大幅增长，算力瓶颈进一步加剧，算力相关产品今年价格密集上调。无论是模型厂商还是CSP巨头都在加大算力部署力度，其中北美四大巨头今年资本开支有望超过7,000亿美元，算力景气上行。建议重点围绕PCB产业链（PCB、CCL、铜箔、钻针、设备）、MLCC等细分领域布局。

根据Garner数据，2024年以IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球云计算市场规模达6929亿美元，同比增速20.3%。罗兰贝格数据显示，预计2024年至2030年，全球云计算市场复合增速为16.8%，而AI云将保持34%的增速，至2030年将占全球云计算市场的四分之一。

中证指数官网数据显示，云计算ETF招商（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，全面覆盖中际旭创、科大讯飞、新易盛、润泽科技、浪潮信息、紫光股份、金山办公、拓维信息等云计算服务、大数据服务和相关硬件设备龙头。

按照Wind热门概念划分，云计算ETF招商（159890）标的指数中小龙虾含量24%、AI算力含量47%、AI应用含量34%，全面布局云计算服务、大数据服务和相关硬件设备龙头，有望充分受益于算力基建与AI应用落地的双轮驱动。