【盘面分析】

隔夜美股再创历史新高，今年看来走上6万点只是时间问题，突发奇想在有生之年将会看到美股10万点的行情，这种只要愿意“等”就可以获得“财富”的感觉油然而生。反观亚太地区股市，当红小旦要数“韩国指数”，在不断创出历史新高的同时，又在表现着向上熔断和向下熔断的戏码，仔细观察会发现只要不上杠杆“死拿着”就有“春天”！A股市场还是处于5月份的下跌浪潮中，4000点攻坚战此起彼伏，哪怕是再现“3字头”也不奇怪，现在的问题是最大赚钱主线科技股本周连续调整，碗还没有捂热菜还没有夹到，马上就要什么都没有了吗！

骑牛看熊发现本轮A股机器人板块集体大涨，并非单纯短期题材炒作，市场定价从过去的“主题预期”正式切换为“量产落地+业绩兑现”，带动全产业链个股批量走强、多只标的涨停。2026年6月末-7月初全球机器人领域头部企业利好扎堆披露，形成强情绪共振，是板块直接拉升的触发点。机器人板块此前长期处于调整区间，多数上游零部件、中游本体标的估值处于历史低位，在产业拐点确认后，存在明显的估值修复+业绩戴维斯双击空间。当前市场成长赛道中，人形机器人兼具“AI技术延伸+高端制造+国产替代”三重属性，相比其他高估值成长板块，业绩兑现确定性更强，成为机构资金调仓、短线资金布局的核心方向。

三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.06%，深成指低开0.12%，创业板指低开0.16%，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面电机制造、贵金属、机器人等板块表现较强，电子化学品、工业气体、氟化工等板块表现较差。人形机器人概念盘初活跃，首开股份一字涨停，雷赛智能2连板，景兴纸业、中大力德等纷纷跟涨，证监会同意宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。宇树科技本次IPO新股发行比例不低于10%，目标融资金额42.02亿元，所募资金将投入智能机器人模型、本体研发，新型智能机器人产品开发以及智能机器人制造基地建设。

交换机概念走强，星网锐捷走出4天3板，锐捷网络20cm4天2板，盛科通信、紫光股份等纷纷跟涨，星网锐捷公告，预计Q2净利润环比增长632%-955%；锐捷网络公告，预计Q2净利润环比增长288%-410%。山西证券研报称，AI数据中心交换机进入"需求放量+速率升级+国产替代"三重共振。互联网大厂、运营商、政企云及智算中心持续扩产，国产交换机、交换芯片、组网方案导入比例有望抬升。存储芯片概念震荡回升，天山电子20cm涨停，杭州柯林、西测测试等纷纷冲高，在近日举行的ISC 2026行业大会上，联想发布市场研判称，受供需失衡持续影响，DRAM、NAND等存储芯片价格高位运行或将演变为长期常态。

贵金属板块延续强势，招金黄金、赤峰黄金2连板，山金国际涨停，晓程科技等多股涨幅靠前，隔夜国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货涨1.30%报4135.50美元/盎司，COMEX白银期货涨1.54%报61.44美元/盎司。玻纤概念盘中震荡反弹，中国巨石涨停，国际复材涨超11%，电子布大厂富乔工业近日向客户发出涨价通知，新价格自7月1日起执行。其中，面向传统PCB、消费电子领域的普通E-glass电子布统一涨价30%；面向AI服务器、高速高频板等应用的低介电常数（Low DK2）电子布涨价15%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五高开后红盘震荡，两市个股涨多跌少，这已经是本周第3次涨多的行情了，盘面变化需要注意。目前A股市值超千亿上市公司中，科技企业占比已达45%，引导资金拥抱龙头科技企业、而不是炒作绩差股，这是股市作为资源配置工具，由虚拟经济精准支持创新产业发展的良性循环。接下来注意上证指数能否在4040点之上稳住。

创业板指数周五盘中一度涨逾1%，出现明显的反弹迹象，但是并未大幅度拉升，这与科技股反弹不够猛烈有关。配置方面，基于“双创或有偏强震荡，权重指数偏弱震荡”的判断，现有中线仓可以继续持有，当上证指数回踩前低、形成“黄金右脚”时可以适当增配。接下来注意创业板指数能否在4070点之上稳住。

【淘金计划】    

2026年6月美国失业率4.2%，低于预期，新增非农就业人数也低于预期。5月为主要贡献的休闲酒店业在6月成为非农数据的拖累，不过该行业非季调就业仍在增加，因环比增幅弱于往年同期体现为季调后负增长。失业率下降受到劳动参与率回落影响，25-54岁壮年劳动力参与率单月大幅下滑或与世界杯因素有关，我们认为不应理解为趋势变化。薪资增速仍然较高，对应通胀粘性依然存在。数据发布后，市场下修加息定价，但本质不弱的非农数据并不足以让市场转向流动性明显宽松的预期。我们维持年内美联储维持利率不变的判断，认为市场加息预期仍有下修空间。

题材板块中的贵金属、玻璃玻纤、机器人等概念是资金净流入的主要参与板块，林业、广告营销、氟化工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现海外巨头动作频发：特斯拉Optimus Gen-3量产信号明确，定于7-8月正式投产，规划年产能达100万台，大规模商业化落地预期升温；英伟达加大中国市场布局，在北上深组建机器人专项团队，强化具身智能技术落地赋能。

国内本体厂商爆单验证：优必选发布“人机共生”战略及优世界U1系列超仿生机器人，量产订单突破1.3万台；智元机器人出货量突破15000台，宇树科技人形机器人2025年全球出货占比达32.4%，终端需求真实爆发打破市场此前“无人落地”的质疑。

这是本轮行情最核心的支撑逻辑，行业从“原型机测试”迈入“规模化量产”，彻底改变盈利预期。2026年被全球行业界定为人形机器人规模化量产元年，头部企业产能集中爬坡，告别小批量试制阶段，行业增速从个位数提升至两位数级别。特斯拉Optimus约70%核心零部件采购来自中国供应链，国内电机、减速器、传感器、控制器等上游企业直接获得大额定点订单，业绩增量确定性极强。

成本下行+性能达标双向突破，谐波减速器、空心杯电机等核心部件国产化率提升，叠加规模化生产摊薄成本，人形机器人单机成本大幅下降；同时具身智能算法迭代，机器人运动、感知、交互性能满足工业、家用场景落地要求，商业化可行性落地。

国家级政策顶层设计落地，行业扶持力度升级：工信部、国资委联合印发人形机器人与具身智能专项政策，明确产业发展路线图；同时百亿级国家级采购订单落地，覆盖工业生产、民生服务、应急救援等场景，为行业提供真金白银的需求支撑，政策确定性消除长期发展顾虑。

AI技术向终端下沉，成为机器人增值核心动力：大模型赋能具身智能，让机器人具备自主决策、环境自适应、复杂任务执行能力，摆脱传统预设程序的局限；英伟达等企业提供专用算力平台，降低本体厂商算法开发门槛，形成“大模型+算力硬件+机器人终端”的完整技术闭环，产品附加值大幅提升。

本轮机器人大涨的本质是：短期利好引爆情绪，中期量产拐点确立基本面，长期政策技术打开天花板，低位估值+资金流向放大行情。行情已脱离纯题材炒作，进入“看订单、看产能、看定点”的基本面驱动阶段，后续走势将紧密跟随头部企业量产进度、零部件订单落地情况变化。