通胀压力缓解!美国7月CPI同比 8.5%,美股期货直线拉升,美联储会放慢加息步伐?

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通胀已经见顶?

今日,美国公布的7月未季调CPI同比增长8.5%,预期为增长8.7%,前值为增长9.1%。7月核心CPI同比5.9%,预期 6.1%,前值 5.9%。

消息发布后,纳指期货涨超2%,道指期货涨超1%,标普500指数期货涨约1.5%。

美元指数短线下挫近60点。

10年期国债收益率下跌8.5个基点至2.712%,两年期美国国债收益率下跌14.2个基点,报3.144%,两者之间的倒挂进一步加深。

具体来看:

本次CPI数据低于上月,主要系能源成本下降。7月份汽油价格下跌7.7%,为2020年4月以来的最大跌幅,此前一个月上涨11.2%。

另据美国汽车协会(AAA)的数据,汽油价格在6月中旬飙升至每加仑逾5美元的历史新高后大幅下滑,目前累计下跌近20%左右。

公用事业价格较6月份下跌3.6%,为2009年5月以来最大跌幅。

食品成本同比上涨了10.9%,为1979年以来的最高水平。

二手车价格环比下降0.4%,前两个月都是上涨的。

住房费用是服务业的最大组成部分,约占总CPI指数的三分之一,比6月份上涨0.5%,比去年上涨5.7%,为1991年以来的最高水平。这反映了主要住宅租金上涨0.7%。与此同时,酒店业下跌3.2%。

在休闲领域,机票价格急剧下降,比上月下降了7.8%,为近一年来的最大降幅。


美联储会怎么做?


对于本次通胀数据,斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo认为,

我们看到通胀放缓的好消息,包括汽油价格正在下降,食品价格开始稳定,这对消费者来说是个好消息,但仍有一些难点。这表明我们正在朝着正确的方向前进。
至于是否会改变美联储的货币政策?我认为不会,预计美联储9月份加息50至75个基点。

从技术上讲,我们正处于衰退之中,这是一场奇特的衰退,但却是一场衰退。如果美联储在9月份加息,那只会使经济进一步放缓。

Liberum Capital的战略、会计和可持续发展主管Joachim Klement也认为,现在指望美联储停止加息还为时过早:

如果我们在8月获得另一个疲软的核心CPI数据,预计美联储将在9月放慢脚步并降低加息速度。

尽管从7月的数据来看美国的通胀有所放缓,但美联储官员表示,他们希望看到数月的证据表明价格正在降温,尤其是在核心指标方面。

此外,上周五公布的非农数据显示,美国劳动力需求依然强劲,工资增长更加稳健,此次通胀数据可能会减轻美联储延长大幅加息的紧迫感。

而且,美国经济还面临着衰退的风险。此前公布的二季度GDP显示,美国经济进入“技术性衰退”,美国二季度GDP增速为-0.9%,为连续第二个季度录得负值。

中信证券明明团队认为,由于美联储货币紧缩政策的影响料将进一步显现,且美国货币政策无法快速转为降息,未来美国持续较大的经济下行风险预计将导致非农就业人数下降,就业市场或于明年上半年明显转弱,届时进而引发美国经济步入实质性衰退。

明明团队还预计,美国经济实质性衰退或发生于明年上半年。

9月20-21日的下次政策会议之前,美国还有8月CPI、就业数据会发布,会对美联储的货币政策产生影响。


美国7月CPI全文请看👇👇

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