大盘下跌,它上涨,这背后到底有什么神仙操作?

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7月以来A股处于二次探底过程中,投资者的收益又开始蹭蹭的往下掉。但我在跟踪研究的基金中,发现了一只逆势上涨的基金,自7月5日以来,上涨了12.71%,而同期上证指数下跌了5.24%,一副“任他风吹雨打,我自任性上涨”的态势。(来源:Win

7月以来A股处于二次探底过程中,投资者的收益又开始蹭蹭的往下掉。但我在跟踪研究的基金中,发现了一只逆势上涨的基金,自7月5日以来,上涨了12.71%,而同期上证指数下跌了5.24%,一副“任他风吹雨打,我自任性上涨”的态势。(来源:Wind,2022/7/5至8/5)

这只基金就是华夏先进制造龙头(A类013107,C类013108),去年11月份成立时就生不逢时,正值市场泥沙俱下的时候,但是这只基金在调整结束之后,便开启了反攻之路,至今已经收复净值失地,并创出了新高。

来源:Wind

这只基金采用双基金经理配置,由屠环宇和高翔共同管理,那么他们到底采用了什么样非凡的管理方法,下面就来为大家详细介绍一下。

一、两位学霸级“理工+金融”男的联手

屠环宇是清华大学电子工程本科,清华大学五道口金融学院金融专业硕士,2015年加入华夏基金,现任华夏基金研究部科技组组长、创新前沿研究小组组长、互联网研究小组组长。高翔则是浙江大学理学学士,北京大学金融硕士,2016年加入华夏基金,主要研究覆盖半导体等“硬科技”领域,是华夏基金“创新前沿研究小组”的重要成员。

可见两人都出自国内顶尖学府,都是学霸级人物、“理工+金融”双重教育背景,研究科技股投资,自然是得心应手。两人一毕业就加入华夏基金,经过体系化的培养后成为基金经理,正值年富力强之时,强强联手,打造出了不一般的业绩。

正所谓,艺高人胆大,华夏先进制造龙头发行前,市场处于弱势,但他们坚持迎难而上,因为底部发行新基金,可能在发行时困难重重,但建仓的成本优势显著,从长远来讲,对投资者利大于弊。

基金成立后,两人齐心协力,成功应对了A股的惊涛骇浪,最终收复失地,创出新高。截至今年8月5日,任职回报分别跑赢上证指数12.89%、沪深300指数19.08%、中证500指数15.88%;在7月5日以来的反弹中,也是一马当先,持续上行,即使二次探底来临也仍保持着上行趋势,获取超额收益的能力突出。那么他们是如何管理基金的,采用的投资思路是什么?下面来为大家继续分析。

来源:Wind

二、把握大行情、赚大钱,得有非常之法

股市并不缺乏持续多年的大级别行情,相关个股上涨十倍、几十倍并不稀奇,凡是慧眼独具、敢于出手的投资者,往往能赚得盆满钵满。

1、先进制造浪潮来袭,带来最大的时代贝塔

A股自设立以来,历经了三次比较大级别的趋势性行情,第一波是城镇化浪潮,地产、基建、家电、有色煤炭等板块崛起;第二波是互联网和移动互联浪潮,成就了腾讯,阿里,美团等;第三波是核心资产浪潮,白马股贵州茅台一举封神。

目前这三波浪潮已经消退,迎面而来的是科技创新背景下的制造业的转型升级,相关领域主要包括电子、通信、半导体、5G、新能源车、光伏、高端机械装备等。以前国内制造业更多的是在全球龙头公司生态链里(如苹果产业链),做一些较为简单的业务(如代工),获得了快速成长,到今天很多国内企业已经有实力站在全球创新的第一线。

比如我国在新能源车、光伏已经处于全球领先地位,在消费级芯片上正加速实现国产替代,在难度更高的工业级芯片和汽车级芯片上,也不断有突破,产生了众多“从0到1”突破、“从1到无穷”扩张的投资机会,这些标的弹性更大,未来的投资回报空间更为可观。

2、组团打怪升级,依靠团队的力量挖掘阿尔法

先进制造业的科技含量越来越高,研究和投资的难度也不断升级,不仅需要深入研究企业,更需要对新技术的发展周期进行长期跟踪研究,想从中挖掘出优秀个股,获取阿尔法收益,并非易事。

为了更好的把握制造业升级的时代机遇,屠环宇和高翔所在的华夏基金采取了“创新前沿研究小组”模式,由基金经理、创新前沿研究小组和公司整体投研团队三个层级构成。其中,位居中间关键位置的创新前沿研究小组由多为位经验丰富的投研人员组成,分设信息技术、互联网、先进制造、现代服务四个核心板块。在公司整体投研团队提供的大力支持下,小组四大核心板块一线选股的主要负责人,通过精选优质公司力争赚取阿尔法,并定期进行全方位的比较分析,为投资决策提供支持。

而基金经理负责自上而下的仓位判断和行业配置以及投研小组的组织管理,并负责最终的投资决策,促进研究成果高效转化为业绩,像华夏先进制造龙头的出色业绩,正是这种模式的成果。

3、软科技、硬科技,分工明确

大家可能有所了解,科技可以分为软科技和硬科技,软科技是指互联网、软件等行业,而先进制造属于硬科技,为软科技提供芯片、服务器和各种终端的物理承载。

在华夏先进制造龙头的管理中,屠环宇主攻软科技领域,担任公司互联网研究小组组长,曾亲自上阵担任外卖小哥,去实际体验各类互联网外卖平台在实际运行中的优势和不足。

高翔主攻的是硬科技方向,他在业内有“硬科技行家”之称,在智能电动车、半导体、机械装备等领域有长期的深入研究。在挖掘投资机会时,他主要沿着两条线来进行,第一类是新产品、新技术快速成长期的投资机会,如智能电动车、虚拟现实设备、物联网设备等。第二类是国产替代的投资机会,主要集中于上游核心元器件上,如芯片等。

目前高翔仅管理这一只基金,自然是全心全意、格外用心,并且在发行时拿出100万元认购,和投资者风雨同舟,也表明了对先进制造业未来发展机遇的认可。在实际管理中,他也非常注重根据外部环境变化和行业自身短周期波动进行配置方向的调整。

比如今年年初至4月份,市场整体跌幅较大,高翔基于景气度变化对华夏先进制造龙头持仓进行了调整,逐步加仓半导体、消费电子、智能汽车零部件和电子化学品等,在光电子、通信设备等方向上作了一些减仓。

5月份以来,稳增长预期下,新能源行业基本面改善预期强烈,于是他增配了新能源、光伏、储能等行业,比如前十大重仓股中伯特利、德赛西威仓位上调,保隆科技进入前十大。

表:华夏先进制造龙头前十大持仓

来源:基金定期报告

三、投资机会稍纵即逝,搬来救兵胜算更高

每个时代都有自己的时代机遇,资本市场也一样。不过在多轮行情的起起伏伏中,普通的个人投资者由于研究深度、眼光、专业性等多方面的不足,很少有抓住大机会发大财的。

因此,最好寻找一些实力在线、业绩出色的基金经理,坚定持有他们管理的基金,相信他们能够用专业的知识和系统化的操作,帮助我们把握时代机会。目前正处于制造业大发展的时刻,不妨选一些华夏先进制造龙头(A类013107,C类013108)这样的基金,来分享时代的红利。

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