【盘面分析】

隔夜外盘集体大幅度拉升突破，走出一波红利行情，这也带动了隔日亚太地区股市全线冲锋，这也说明了全球金融市场在震荡中依然是向上的。A股市场仍然是沪指与创业板指数各玩各的，这主要是因为市场资金的虹吸效应所导致，科技股的备受青睐带来了更多资金偏向于拉升创业板权重股，这也是上半年最为明显的抱团取暖效应。不过近期科技股松动后，一些消费类、有色金属、旅游等板块也出现底部拉升的迹象，说明资金有所分化，开始寻找新的低位进攻方向了。

骑牛看熊发现本轮光学光电板块大涨并非短期脉冲式行情，而是AI算力硬件爆发、多场景需求共振、技术迭代升级、政策扶持、行业基本面回暖、资金赛道切换多重逻辑叠加的结果，覆盖光通信、光学元件、显示模组、车载光电、智能穿戴等全细分赛道。AI算力基础设施规模化建设，直接带动光电核心元器件需求井喷，是板块上涨的核心支柱。当前AI服务器、算力集群高速扩容，传统电互联带宽瓶颈凸显，高速光互联成为刚需，推动光模块、光芯片、CPO（共封装光学）产业链量价齐升。

三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.39%，深成指低开0.01%，创业板指高开0.02%，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面光学光电、航天装备、风电装备等板块表现较强，稀有金属、非金属材料、工业金属等板块表现较差。CPO概念震荡拉升，太辰光涨超10%，源杰科技、胜宏科技、新易盛、铭普光磁、仕佳光子、中际旭创、长光华芯跟涨。消息面上，今年以来，和算力有关的相关产品加速出海。在武汉，光模块的生产线同样24小时不停机。随着全球算力基础设施建设加速推进，今年以来，这家企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍。

半导体设备板块延续昨日强势，正帆科技、联得装备涨超11%，华亚智能、屹唐股份等纷纷跟涨，，韩国政府宣布将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元。此外，三星电子和SK海力士也发布了大规模投资计划，这两大存储企业今后十年的投资金额有望超过1000万亿韩元（约4.4243万亿元人民币）。钠离子电池概念表现活跃，丰元股份直线涨停，湖南裕能、恩捷股份等纷纷跟涨，摩根士丹利分析师预测，钠离子电池在全球电池总装机量中的市场份额将迎来大幅攀升，2027年约为2%，2030年将达到20%。

玻璃基板概念异动拉升，莱宝高科3天2板，戈碧迦、雷曼光电等多股涨超10%，长信科技、帝尔激光等多股涨幅靠前，康宁推出了下一代玻璃光互连组件Glass Bridge，直接连接光子集成电路（PIC）与光纤。该技术主要面向CPO及玻璃基板半导体封装市场，为下一代AI数据中心架构提供连接。创新药概念局部活跃，万邦医药20CM二连板，华兰股份、三生国健等纷纷跟涨，2026年目录初审药品名单的公示，557个药品通过基本医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，“医保+商保”双目录谈判正式进入实质性阶段。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开高走，受到5日线压制未能突破，但是下跌明显有“无形的手”护盘，这里不必过度担心。今年以来，南向资金持续加仓港股市场，是港股市场最大的增量资金来源。Wind数据显示，今年以来南向资金累计净流入超3000亿港元。近一个月，资讯科技业、工业、金融业受到南向资金青睐，被明显加仓。接下来注意上证指数能否在4100点之上稳住。

创业板指数周二重回5日线与10日线之上，这里依然是震荡行情为主，本周有望再度创出历史新高的走势，关键还是看科技行情能否持续。整体看市场变化不大，目前市场缺乏大驱动和大变量，工业品走势温和，AI叙事仍是股指走势的核心驱动，建议多关注外围市场表现。接下来注意创业板指数能否在4380点之上稳住。

【淘金计划】    

据测算，上周，半导体相关主题ETF合计资金净流入258.87亿元。具体来看，科创芯片ETF嘉实净流入37.81亿元，半导体设备ETF国泰净流入29.18亿元，科创半导体ETF华夏净流入28.52亿元。此外，芯片ETF华夏、半导体设备ETF易方达、半导体设备ETF广发、科创芯片ETF汇添富等净流入均超过16亿元。百亿级半导体主题ETF批量涌现。截至6月26日，有7只半导体主题ETF规模超过百亿元。而在2025年底仅有3只。不过，由于短期涨幅较大，部分基金经理认为，半导体板块后续波动会加大。

题材板块中的光学光电、玻璃基板、电子纸等概念是资金净流入的主要参与板块，化纤、种业、煤炭开采等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现行业数据显示，2026年以太网光模块市场预计增长65%，800G光模块持续高景气，1.6T高端光模块已进入大规模交付周期，头部企业订单饱满、业绩确定性极强。同时，光互联技术持续迭代，从可插拔光模块向NPO/CPO先进架构演进，叠加铌酸锂等新型光学材料产业化落地，打开行业长期成长空间。此外，英伟达等海外科技巨头技术迭代与新品落地，进一步催化国内光电产业链行情，带动板块整体情绪升温。

除AI算力主线外，终端应用场景全面回暖，形成多赛道共振上涨格局，彻底扭转行业此前的低迷态势。车载光电成为全新增长极，自动驾驶向高阶普及，车载摄像头、车载显示、激光雷达光学模组需求持续放量。自动驾驶感知系统对高清光学镜头、高透光镀膜、精密光电传感器的需求大幅提升，叠加新能源汽车智能化渗透率持续攀升，为光学光电行业提供长期稳定的增量空间。同时，安防、工业视觉、AR/VR等场景稳步扩容，进一步夯实行业需求底座。

国内光学光电产业技术突破持续落地，高端领域国产替代加速，推动行业估值体系重构。过去国内光电产业集中于中低端加工环节，高端光芯片、高速光模块、精密光学元件长期依赖进口。当前行业已实现从单点突破到规模化落地的跨越，低端光电芯片国产化率超90%，中端产品国产化率持续提升，高端CPO、高速光器件等核心领域逐步打破海外垄断。

此外，绿色节能、新型显示产业扶持政策持续落地，带动LED光电、新型显示组件细分赛道景气度提升，政策红利持续释放，明确了行业长期向上的产业趋势，提振市场长期投资信心。

行业基本面迎来实质性拐点，叠加市场资金风格切换，推动板块持续放量大涨。一方面，面板行业通过按需生产、产能优化实现供需平衡，产品价格企稳回升，显示模组企业盈利修复；光通信、高端光学元件企业订单充足，业绩预告普遍向好，行业整体盈利能力持续改善。

本轮光学光电板块上涨是短期业绩兑现+中期需求扩容+长期产业升级的三维度共振行情，AI光互联为核心主线，消费电子、车载光电为辅助增量，叠加政策扶持、国产替代加速、资金抱团加持，行业正式进入确定性上行周期，行情具备较强持续性和结构性机会。