大家发现没有，最近半导体板块反复活跃，从GPU、存储到今天的功率半导体，轮动特征明显，全球近20家模拟及功率半导体企业明天启动新一轮涨价，A股功率半导体板块已连续大涨。

先看消息面，最近更重要的一条是，安徽滁州某功率半导体企业订单排到了四到五个月，产线两班倒，深圳AI硬件企业称，交货周期从8-12周拉长到30周左右，紧缺物料得加价采购，立昂微、扬杰科技7月1日起调价10%-15%，销售端已从"涨价"演变为"涨价+缺货"并存，甚至开始"分货"。

这轮涨价背后有三个驱动：AI算力爆发带来刚需，AI服务器对功率芯片需求暴增；台积电、三星削减8英寸成熟制程产能，供给收缩；原材料及代工成本持续上涨，也有机构瑞银判断中国功率半导体可能正站在新一轮超级周期起点。

咱们回顾一下盘面——

昨天美股费城半导体指数收涨3.83%，盘中一度走低后强势反弹，反映市场对半导体高估值和基本面之间正在拉扯，国内板块则多了一层国产替代的推力——银河微电并购补足中高压短板，士兰微份额全球第六，国内晶圆厂成熟节点产能份额预计从32%提升至41%，美股映射的"冲前纠偏"和国产替代的"加速推进"两股力量同时在A股中起作用。

当然，科技板块在资本市场里从来不缺少眼球，但是波动调整的风险也要看清，有的观点预测说供需紧张最快明年下半年才缓解，如果是这样很可能订单推动的行情在明年上半年还要有“订单”关键词的热度，可是或若下游需求不及预期、新增产能提前释放，涨价逻辑就会被打断的市场观点也在逐渐增多，咱们也看到行业正加速低端产能出清，市场份额向IDM龙头集中——龙头吃肉，小弟喝汤，低端小厂连汤都喝不上，这也是市场的现状。

板块热度在，订单惯性也有，但市场迟早会对高估值进行再平衡，个人觉得想参与的逢低布局可以，重仓追涨不建议，关键看清谁真有产能和高端卡位，谁只是蹭概念——涨的时候一起涨，跌的时候差别就出来了。

可还是那句话，通胀大背景，终端若还是“疯狂”买单，不考虑上涨？如果是，这种情况真是少见啊，可能有钱人还是多吧~