【新质产研概览】（6月27日-6月29日）

• OpenAI联合博通推出自研推理芯片，9个月完成设计到流片，每瓦性能大幅领先

• 「十五五」新型能源体系规划发布，2030年风光装机目标28亿千瓦以上

• 豆包日均Token调用量突破180万亿，一年增长超10倍

• GPT-5.6系列发布但仅限政府批准预览，AI监管趋严

• 英伟达Vera Rubin实现100%全液冷，AI数据中心散热方案革命

• DeepSeek联合北大发布DSpark框架，大模型推理速度提升60%至85%

AI与大模型

1. OpenAI联合博通推出自研推理芯片Jalapeño

OpenAI与博通联合推出首款专属AI推理芯片Jalapeño，专为LLM推理任务设计，从设计到流片仅历时九个月，创下高性能ASIC最快开发纪录。早期测试显示每瓦性能大幅优于当前最先进水平，同等算力下可降低约50%运营成本，将于2026年底在数据中心以吉瓦级规模部署，双方已制定多代芯片路线图。（来源：国金证券研报，6月28日）

锐评：自研芯片正成为头部AI公司的战略标配，从模型到芯片的全栈控制趋势将深刻重塑AI算力供应链格局，通用GPU的市场地位将迎来更多元化的市场竞争。

2. GPT-5.6系列发布，但仅限政府批准预览

OpenAI正式发布GPT-5.6系列模型，包括旗舰版Sol、均衡版Terra及轻量版Luna，旗舰版性能较GPT-5.5阶跃式提升，定价仅为竞品一半。但此次发布并未全面开放，应美国政府要求仅向约二十家可信合作伙伴提供预览权限，全面开放时间取决于政府审查流程。（来源：国盛证券研报，6月29日）

锐评：前沿AI模型的政府监管从讨论走向实操，模型能力越强监管越严的趋势已确立，这可能拉长技术领先企业的商业化变现周期，但也为追赶者提供了窗口期。

3. 豆包日均Token调用量突破180万亿，发布2.1 Pro模型

豆包发布2.1 Pro模型，Coding、Agent、VLM三大核心方向能力跃升，同时推出专业版及三级阶梯定价方案。截至今年6月，豆包大模型日均Token调用量已突破180万亿，过去一年增长超10倍，国内头部大模型商业化与推理需求放量节奏加快。（来源：国金证券研报，6月28日）

锐评：Token消耗量是指标级信号，180万亿日均调用量意味着国内AI应用已进入规模化落地阶段，推理需求放量将持续拉动国产AI服务器及算力产业链景气度。

4. DeepSeek联合北大发布DSpark推理加速框架

DeepSeek联合北京大学发布DSpark推理加速框架，已部署于DeepSeek-V4-Flash与V4-Pro预览版服务引擎中。在同等吞吐量水平下，单用户生成速度提升60%至85%，相关论文、训练代码及模型检查点已在GitHub开源。（来源：国盛证券研报，6月29日）

锐评：推理效率优化是AI商业化的核心环节之一，DSpark框架的开源策略有助于构建开发者生态，推理成本的持续下降将加速AI应用在各行业的渗透。

芯片与半导体

5. 台积电先进制程全线涨价，AI需求持续旺盛

台积电7nm到2nm全线先进代工工艺将统一上调价格，幅度约5%至10%，苹果、英伟达、AMD等主要大客户均面临成本压力。AI需求持续旺盛，先进制程产能供不应求，相关产品或将随之涨价。（来源：国金证券研报，6月28日）

锐评：台积电在先进制程领域的定价权持续强化，AI芯片需求爆发使代工产能成为稀缺资源，涨价传导将影响整个AI硬件产业链的成本结构。

6. 联发科发出涨价通知，成熟制程DRAM价格持续上涨

IC设计大厂联发科对客户发出涨价通知，指出全球半导体供应链面临前所未有的零组件短缺和成本上升。DDR2、DDR3等成熟制程Consumer DRAM合约价延续上涨动能，DDR2第二季合约价涨幅约55%至60%，第三季预估进一步上涨35%至40%。（来源：万联证券研报，6月29日）

锐评：成熟制程从配角走向核心受益者，AI基础设施由单颗芯片向整柜计算机演进，电源管理、功率器件、MCU等成熟制程器件的单系统价值量显著提升。

新能源与电动车

7. 「十五五」新型能源体系规划发布，风光装机目标28亿千瓦以上

国家发改委、国家能源局发布《新型能源体系建设「十五五」规划》，提出到2030年电力装机达54亿千瓦，新能源装机比重超50%。其中风电、太阳能发电装机达28亿千瓦以上，新型储能装机达300GW，新能源发电量占比达30%，总投资超20万亿元。（来源：中银证券研报，6月29日）

锐评：20万亿投资规模预示着能源体系或正经历结构性转型，储能与电网是构建新型能源体系的核心环节，相关产业链或将迎来长期确定性增长。

8. 6月新能源乘用车零售预计达105万辆，渗透率持续提升

乘联会预计6月狭义乘用车零售约165万辆，其中新能源零售可达105万辆左右，渗透率约64%。多款重磅新车集中上市吸引大量新增意向客户，第三批625亿元消费品以旧换新资金将于6月底前下达，新能源汽车下乡活动近期启动。（来源：上海东证期货研报，6月28日）

锐评：新能源车渗透率突破60%后增速放缓是正常规律，但以旧换新政策和下乡活动有望托底需求，出口正成为新增长极，非美地区市场增速亮眼。

9. 欧盟拟对中国插混加征新关税，多车企加速加拿大布局

欧盟委员会计划对从中国进口的插电式混合动力汽车加征新关税，税率或与纯电动汽车反补贴关税一致，最高达35%。中国车企以加拿大为战略跳板，加拿大取消100%关税后给予每年4.9万辆进口配额，奇瑞、比亚迪、长安等加速布局。（来源：国元证券研报，6月29日）

锐评：欧美贸易壁垒持续升级倒逼中国车企全球化路径多元化，一带一路国家和加拿大等市场正成为新支点，本地化建厂和KD套件出口模式或将成主流。

互联网与云计算

10. 亚马逊计划在印度追加130亿美元AI和云基础设施投资

亚马逊计划到2030年在印度追加投资130亿美元，用于扩展AI和云基础设施。全球云服务巨头资本开支持续高企，数据中心及服务器产业链需求确定性增强。（来源：国金证券研报，6月28日）

锐评：全球云厂商AI资本开支竞赛远未结束，印度等新兴市场将成为新战场，数据中心基础设施产业链的景气度有望延续至2027年以后。

11. 谷歌重组AI编程突击队，核心研究员流失

谷歌将AI编程突击队重组为正式架构，扩大工作范围并调整模型训练流程。重组期间遭遇Transformer奠基人Noam Shazeer与诺奖得主John Jumper等核心研究员流失。（来源：国金证券研报，6月28日）

锐评：AI人才争夺战白热化，顶级研究员的流动影响企业模型能力竞赛格局，人才密度正成为衡量AI公司长期竞争力的核心指标之一。

硬件与消费电子

12. AWE USA 2026：空间智能进入产品化阶段

AWE USA 2026在美国加州举行，XR行业重心由硬件展示转向空间智能驱动的平台竞争。消费级AR眼镜开始进入更接近真实销售和交付的阶段，全球XR市场规模到2030年有望增至610亿美元。（来源：海通国际研报，6月29日）

锐评：空间计算行业正从硬件探索期转向平台成形期，芯片、系统和开发生态的重要性明显上升，Android XR生态的推进或将加速消费级AR眼镜的普及。

13. 联想集团打造个人AI生态，目标5年后净利率超8%

联想集团提出打造个人AI生态战略，目标5年后净利率超过8%。公司围绕AI PC、个人智能体等方向构建端侧AI能力，推动从硬件制造商向AI解决方案提供商转型。（来源：券商研报，6月27日）

锐评：端侧AI正成为消费电子行业最大的增量变量，AI PC和AI手机有望驱动新一轮换机周期，具备端侧AI全栈能力的厂商将获得差异化竞争优势。

通信与5G

14. MWC26上海召开，AI光互联场景成焦点

2026世界移动通信大会MWC上海于6月24至26日举办，聚焦移动通信前沿技术迭代与跨行业融合创新。光连接大会CFCF2026同期在苏州举办，以AI算力网络基础设施建设为核心议题，1.6T光模块有望成为2026年放量元年。（来源：国泰海通研报，6月27日）

锐评：AI算力网络正成为通信行业最大增量市场，光模块从800G向1.6T迭代加速，硅光技术有望成为主流方案，光芯片需求将大幅提升。

15. 英伟达Vera Rubin实现100%全液冷，AI数据中心散热革命

英伟达Vera Rubin平台将于2026年秋季量产出货，作为全球首款100%全液冷AI计算平台，冷却液最高45℃，摒弃传统风冷混合架构。高温冷却液可省去大量制冷设备，大幅降低机房能耗与用水，云厂商和数据中心均推进液冷转型。（来源：国泰海通研报，6月28日）

锐评：液冷从可选变为刚需，AI数据中心投资主线正从服务器硬件转向供电、散热等底层基础设施系统性升级，液冷产业链 的景气度正在快速提升。

生物科技

16. 创新药政策持续加码，全球合作活跃

2026年以来创新药相关政策持续推进，商务部等发布《利用外资固稳促优行动方案》，支持外资参与医药产业高质量发展。上海出台支持生物医药外资企业高能级项目落地措施，国家药监局审评机制提速，为国产创新药国际化提供支撑。（来源：开源证券研报，6月28日）

锐评：创新药政策环境持续优化，外资准入放宽与审评提速双轮驱动，国产创新药国际化进程有望加速，细胞与基因治疗等前沿领域或是下一阶段竞争焦点。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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