2400亿元!三大航企狂买近300架飞机,疯狂扫货的背后释放什么信号?

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“起飞”在即?

随着国内疫情防控的不断优化,特别是在全国行程卡“摘星”消息之后,航空机票、旅游景区、餐饮酒店霸上了搜索热潮,由此消费复苏概念也大有回暖之势。

这不,昨晚民航业迎来一个大消息。中国东航、中国国航、南方航空相继公告与空客公司签订购买协议,将分别向空客公司购买96、96、100架A320NEO系列飞机,基本价格分别约为122.48亿美元、122.13亿美元、127.96亿美元,共计将达372.57亿美元,总价折合人民币逾2400亿元。

值得注意的是,这是近三年来中国民航业首次宣布如此大规模的客机订单。


疯狂扫货的背后


对于“豪横”出手狂买飞机一事,三家航空公司纷纷给出的解释是:基于对于民航业未来发展的信心,优化机队结构和长期运力补充。

南方航空称,本次飞机交易符合公司的机队发展策略,经公司综合评估,当前是飞机引进谈判的有利窗口期,公司利用当前时机有利于争取更佳购机条件,本次飞机交易有助于增强本公司市场竞争力。
中国国航称,本次交易符合公司十四五规划发展和市场需求,有利于本公司及本公司控股子公司优化机队结构和长期运力补充。本次交易将扩大本集团机队的运载能力。新飞机引进将集中在2024年以后,部分为满足机队老旧飞机退出的更新需求,实际净增速度将维持在可控范围内。本集团预计本次交易可使得本集团运营成本更具市场竞争力,同时有利于为乘客提供安全和舒适的高水准服务。
东方航空表示,中国航空市场仍将保持长期向好的趋势。公司需提前对机队运力进行规划和储备,而在本次引进飞机交付期间,公司部分存量窄体飞机因机龄较大以及租赁到期等原因将陆续退出,因此公司本次购买的100架飞机将部分起到对存量机型的置换更新作用。

受疫情影响,今年3月以来,航空业整体一直处于萎靡态势,不过近期行业似乎要迎来拐点。

一方面,自6月以来,防疫政策不断调整优化,出行放宽6月24日国务院联防联控机制再次重申9不准,要求各地严格落实疫情防控9不准要求,不准随意延长中高风险地区管控时间。6月28日出台的第九版新冠防控方案缩短了对密接人员、入境隔离人员的隔离管控期时间,对于出行的信心提振强。6月29日,工信部宣布,即日起取消通信行程卡"星号"标记。

另一方面,航空运输市场也呈现出明显的复苏态势。据此前民航局相关负责人介绍,进入6月后,民航运输生产恢复速度加快,单日航班量由月初的6489班增加至最高10609班,单日旅客运输量由月初的44.5万人次增加至最高89.6万人次。航空运输市场复苏态势明显,市场信心进一步提振。

另外,近期多家航司公布了新增国际航班的计划,国际航线市场持续恢复。其中,南方航空计划从6月开始,陆续恢复7条国际航线,通航国家由20个增加至27个,国际航班将由每周36班增加至每周48班(往返计为2班)。6月20日起,中国驻法国、澳大利亚、印尼、挪威、西班牙、美国等多国使领馆也同步放宽了赴华签证政策。同时,民航局日前调整了赴华国际航班熔断政策,国际航班熔断规则中确诊旅客人数统计日期自航班落地后7天调整至5天。


行业会“起飞”吗?


随着复苏的步伐加快,行业会否迎来底部布局机遇呢?

先看一则预测数据。近日,国际航空运输协会(IATA)宣布提高航空业2022年财务业绩展望。国际航协预测,2022年,全球航空业亏损将减少至97亿美元,比2021年10月预测的亏损116亿美元有所改善,净亏损率为1.2%。这与2020年和2021年相比有巨幅改善,预计2023年全行业可实现盈利。

据预测,2022年,全球航空业收入将达到7820亿美元,是2019年水平的93.3%。2022年运营航班总架次将达到3380万架次,恢复到2019年水平的86.9%

对于后市展望,浙商证券指出,航空方面,随着国内完全复苏,大航可以扭亏、小航可以盈利,若国际完全复苏,将体现强周期弹性。机场方面国内复苏可扭亏,国际复苏将体现消费属性,强议价权,及高利润弹性。

中金公司认为,后续若国内疫情稳定、防疫政策不断优化,叠加国际线政策稳定放开,民航国内国际线客运需求有望加速修复、综合相对受限的机队运力增长以及政策提升票价弹性,航企有望释放盈利弹性。建议持续关注春秋航空、三大航,其中短期关注受益华东/华北地区经营修复的航企、长期关注国际线占比较高的航企。

国信证券认为,目前我国民航国内线市场航班量处于爬坡期,也是常态化防疫措施进一步优化后的第一个旺季观察期,如需求恢复顺利,7月中旬后国内线航班量就有望接近甚至超越2019年同期水平。连续的运力低增长为民航业供需反转创造先决条件,如有朝一日需求恢复,民航运价向上弹性大,业绩有望创历史新高。

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