海闻社观察 AI算力浪潮之下，又一家龙头企业按捺不住了。

6月25日晚间，大族激光披露公告，公司控股子公司永通智造及张家港大族拟共同投资建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目，总投资不超过25.2亿元。项目将分两期在江苏省张家港市实施，一期投入15.2亿元，二期投入10亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。

作为一家以激光设备为主业的智能制造龙头，大族激光此番大手笔跨界光纤预制棒赛道，引发了市场的极大关注。

图源：公司公告

高歌猛进

2根据公告，该项目将建设光纤厂房、光棒及合成石英厂房、废气处理辅助厂房、制气站等设施，用地面积共172亩。一期项目建设1200吨预制棒及合成石英、3600万芯公里通信光纤（含空芯光纤）产能及全部厂房；二期项目建设800吨预制棒及合成石英、2400万芯公里通信光纤产能。项目建设周期方面，一期预计不超过12个月，二期不超过24个月。

大族激光表示，此次投资意在提升公司在合成石英、光纤预制棒及空芯光纤等核心环节的自主可控能力，强化激光与光纤业务协同，为公司开辟新的业绩增长空间。

然而，一个无法回避的事实是，大族激光的光纤业务目前几乎可以忽略不计。

2025年度，公司光纤业务实现营业收入4070.61万元，仅占公司总营收187.59亿元的0.22%；实现利润-6927.96万元，亏损近7000万元。公司自己在公告中表示，截至目前，光纤业务对公司经营业绩未产生实质性影响。

当然，大族激光选择在这个时间点跨界，与其主业的强劲表现不无关系。

2025年，大族激光实现营业收入187.59亿元，同比增长27.00%，营收规模创下近年来新高。其中，PCB智能制造装备成为拉动增长的核心引擎，全年实现营收57.73亿元，同比大幅增长72.68%，占总营收比重从2024年的22.63%提升至30.78%。

AI算力基础设施建设带来的强劲采购需求是主要驱动力。子公司大族数控2025年实现归母净利润8.24亿元，同比增长173.68%。

进入2026年，增长势头更猛。一季度公司实现营收51.35亿元，同比增长74.44%；归母净利润3.54亿元，同比增长116.59%；扣非归母净利润4.08亿元，同比暴增467.81%。大族数控一季度收入达19.5亿元，同比翻倍增长。

刚性挑战

大族激光之所以押注光纤预制棒，背后的逻辑并不难理解。

当前，AI算力建设正以前所未有的速度拉升光纤需求。据行业测算，单万卡GPU AI超算集群的光纤消耗量可达传统数据中心的5至10倍。据CRU预测，2026年全球数据中心光纤需求将达到9160万芯公里，同比增长32%。

与需求的井喷形成鲜明对比的是供给端的刚性约束，光纤预制棒是光通信产业链中技术壁垒最高、利润占比最大的核心中间品，光棒约占光纤生产成本的70%。完整扩产周期长达18至24个月。2026年中国光棒有效产能利用率已达84.3%，头部企业已近满负荷运转。

供需错配之下，光棒价格暴涨。通用G.652D光棒报价较2025年初上涨超过180%；用于数据中心高密度布线的G.657.A2类光棒，每等效芯公里报价从22-30元涨至160元，涨幅接近550%。

在行业高景气的驱动下，扩产已成全行业的共识。长飞光纤持续巩固龙头地位，亨通光电满负荷运转、订单排至2027年，远东股份拟定增募资不超过20亿元加码AIDC光棒项目。大族激光此时入局，显然是看到了这块肥肉。

然而，跨界从来不是一件容易的事，尤其是在技术壁垒极高的光棒领域。

大族激光的光纤业务目前仍处于早期阶段，2025年营收仅4070万元。从这样一个微小的业务基数出发，要建设6000万芯公里的年产能，这一数字已经接近部分头部企业的现有规模，其难度可想而知。

更值得警惕的是，当前全球传统光纤光缆市场头部效应明显，长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等企业已占据主导地位。这些龙头企业不仅拥有成熟的光棒产能和技术积累，还在空芯光纤等下一代技术方向积极布局。

大族激光的优势在于激光设备与光纤业务可能存在协同，激光器本身就是光纤的重要应用场景之一。但这一协同效应能否支撑起25亿元的跨界投资，仍然是一个巨大的问号。

从资本市场的反应来看，投资者似乎也有分歧。

6月26日，大族激光竞价股价大涨10%，报168.08元/股，总市值达1730.56亿元，但随后快速跳水，引发光纤板块跌停潮。

显然，预期是一回事，现实是另一回事。25亿元的投资额，相当于公司2025年扣非归母净利润8.10亿元的3倍多。即便公司账面上资金充裕，但如此大规模的跨界投入，一旦项目推进不及预期或行业景气度回落，对公司业绩的冲击将是巨大的。

大族激光自己也在公告中承认：“未来公司能否实现、以及何时实现相关领域的预期效益，存在重大不确定性”。

高景气赛道固然诱人，但光棒扩产的18到24个月周期里，技术和市场的变数从未消失。大族激光的25亿押注，究竟是前瞻性布局还是过于激进，答案或许要等到两年后项目投产时才能揭晓。