昨晚美股回调了些，原因和内存有关。先是美光公布财报，预期明年营1200亿美元，然后海力士、三星和铠侠的规模比美光还大，这哥四个加一起就接近7000亿美元营收了。

明年AI总的资本开支是1万亿美元左右，如果买内存就花7000亿，那其他东西呢？

然后苹果宣布涨价，原因就是内存涨价，只能靠涨价来保证利润。苹果是当前利润最厚的消费电子公司，而且和铠侠等内存公司签有长协价，连苹果都扛不住，其他公司更不用说了。

以上两点加起来，大概就是说，内存因为实在涨太多了，已经到了无论是AI建设还是消费电子都用不起的程度，用不起当然也就只能少买了，从而形成对自身的制约。

另外，如果在内存上开销太大，那花在其他方面的钱就少，比如CPU、GPU、光模块、光纤等等方面。

大家都是AI一家人，不可能就你一个人吃肉，其他人只看着。所以，虽然明年的内存业绩一定很好，但后年就不一定了，只有内存价格下来，才有利于整个产业链的发展。

另外，从供需的角度来看，短期看乙方可能很牛，但长期看甲方一定是爸爸，因为实在不行甲方可以不买，你乙方能不卖么？

总之，目前内存厂的股价基本已经匹配明年高增长的预期，而且看起来后年很难继续高速增长，周期可能见顶。

如果想要继续涨，那就要回答一个问题：还有谁能拿出更多的钱（增量）来买你的内存？

包括之前富得流油的美概互联和中概互联在内，现在甲方都穷的一匹，乙方把甲方的血都吸完了，那剩下还能去吸谁呢？

今天日村、韩村、我村也都崩了，老登和小豋一起崩那种，只不过小登亏的是利润，老登亏的是老血。

好消息是，这么跌，估计美联储可能未必敢加息了，而且在AI这条链上，财富会有重新重新分配的过程，甲方们也许能回一口血。