【盘面分析】

美股再度新高，科技股亢龙有悔再上一层，这无疑说明美股远远没有到熊市的阶段，然而隔日亚太地区股市全线崩塌，最惨的还是“韩国指数”再度向下熔断。进入到6月下旬会发现一件很有意思的现象：“A股科技不再盲目跟随美股了！”非要找一个原因，牛哥觉得可能与本周的中美贸易会谈有关，会谈消息的波动会让机构资金出现较大的方向选择，普通投资者永远是后知后觉的。不过“七翻身”要来了，并且这一次中报业绩公告会有“大戏”，抓住了就真的可以“翻身”！

骑牛看熊发现过去两年玻璃玻纤行业经历了完整的下行周期，行业中小落后产能持续出清，低效产能逐步退出市场，行业整体产能无序扩张的局面彻底终结，存量供给格局大幅优化。玻纤、电子布行业属于重资产、长周期行业，新产能投产周期长、技术门槛高、资金投入大，短期难以快速新增产能，形成供给刚性格局。同时，高端电子布、特种玻纤领域存在极高技术壁垒，长期被海外企业垄断，国内国产替代进程刚刚提速，高端产能稀缺性极强。即便普通玻纤产能转产高端产品，也无法快速填补市场缺口，进一步加剧了行业供需错配的局面，为产品持续涨价、企业盈利修复奠定坚实基础。

三大指数集体低开，沪指低开0.52%，深成指低开0.81%，创业板指低开1.20%，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面玻璃玻纤、光学光电、光伏设备等板块表现较强，通信设备、云服务、消费电子等板块表现较差。玻璃基板概念逆势拉升，旗滨集团、莱宝高科等多股涨停，凯盛科技、力诺药包等纷纷跟涨，康宁推出了下一代玻璃光互连组件Glass Bridge，直接连接光子集成电路（PIC）与光纤。该技术主要面向CPO及玻璃基板半导体封装市场，为下一代AI数据中心架构提供连接。

绿电概念表现活跃，龙源电力直线涨停，三一重能涨超13%，节能风电、华电辽能等纷纷跟涨，龙源电力自主研发建设的海洋牧场平台“国能黄海1号”首批1万尾大黄鱼鱼苗顺利入舱。此外，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。其中提到，主要目标是2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。PCB概念反复走强，CCL产业链领涨，玻纤龙头中材科技13天7板，续创历史新高，超声电子、贤丰控股等多股涨停，PCB 厂商猎板发出涨价函，5月下旬PCB厂商已经给非AI领域客户涨价20-30%，结合目前的原材料价格趋势，预计 7月份所有 PCB 下游领域（含 AI） 均会有一轮价格普涨，涨幅预计 20% 到 30% 以上。

半导体设备板块反复活跃，新莱应材20cm涨停，创历史新高，正帆科技、中科飞测等涨幅靠前，三星集团将于6月29日宣布未来10年内在韩国投资1000万亿韩元（约合6475.3 亿美元）的计划，其中包括可能投资300万亿韩元在韩国西南部建设芯片工厂。机器人概念盘中逆势拉升，模塑科技涨停，此前祥鑫科技2连板，恒锋工具、朗迪集团等多股涨幅靠前，宇树科技宣布旗下双足人形机器人Unitree R1官方售价由3.99万元下调至2.99万元起，并即日起开放现货销售。摩根士丹利在报告中明确指出，中国人形机器人行业已进入"早期商业化"阶段，行业重心正从技术演示转向真实商业价值创造。大摩预计中国人形机器人市场规模将于2030年达到150亿美元。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五中银下跌补缺口，这种破位走势与5月14日的高点相似，这说明下跌浪型并未走完，那么这里仍然要注意还有低点产生。从科创板和创业和全部A股中位数走势的巨大差异可以看出，当前市场的资金和热度完全集中在科技股，参与这类行情应采取跟随策略，重点关注量价和情绪，注意设置风控。接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周五出现4%以上的大跌行情，与本周二的走势遥相呼应，下周只要没有跌破4150点就还有新高，否则将会向下补缺口了。下半年南向资金预计仍是港股市场最大的增量资金来源，预计净流入3100亿港元-4400亿港元，短期港股市场有望补涨，恒生科技板块存在显著的向上修复空间。建议尊重市场趋势，但注意风控设置。接下来注意创业板指数能否在4150点之上稳住。

【淘金计划】    

6月港股IPO市场再度升温。仅6月22日至30日短短数日间，便将有17家企业密集挂牌。Wind数据显示，2026年上半年港股市场将有共计84家公司完成IPO，合计募资规模突破2000亿港元。2026年港股IPO不仅实现数量跃升，结构性质量亦显著改善，AI、半导体等科技类标的成为绝对主力，但由此也引发了市场资金的“抱团”效应。展望全年，不少机构预计港股IPO市场有望创下近年来最佳成绩。

题材板块中的航天装备、玻璃玻纤、橡胶等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、消费电子、元器件等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本轮板块行情的核心驱动力，是行业需求结构的颠覆性升级，彻底打破了以往仅靠地产、基建拉动的单一模式，形成AI算力、风电、新能源汽车三大高景气增长曲线共振，需求增量持续释放。

1. AI算力成为核心增量引擎。高端AI服务器、高性能PCB板对高端电子布需求量大幅提升，多层高阶PCB的普及直接拉动电子布刚需。2026年以来电子布已完成年内第五轮涨价，主流规格价格较去年低点涨幅翻倍，算力产业爆发式增长带来的结构性需求缺口，成为板块最强上涨支撑。

2. 新能源赛道持续赋能。风电叶片、机舱罩等核心部件大量使用玻纤材料，国内风电装机量稳步提升，持续拉动玻纤刚需；新能源汽车轻量化趋势明确，玻纤复合材料替代传统金属材料，在车身、内饰、电池外壳等领域应用持续渗透，打开长期成长空间。

3. 传统需求稳步修复。随着地产、基建行业边际回暖，普通玻璃、玻纤的传统需求稳步回升，叠加海外出口需求稳定，行业整体订单饱满，企业产销率持续走高。

当前玻璃玻纤行业正式走出下行周期，进入周期复苏+长期成长的双重景气通道。前期行业低价出清库存、产能优化落地，叠加下游多赛道需求集中释放，行业库存持续低位、产品价格连番上调，头部企业营收、净利润持续修复，业绩确定性大幅提升。不同于以往纯周期行情，本轮行业上涨兼具周期弹性与成长持续性。周期层面，供需格局逆转带动产品涨价、盈利修复；成长层面，AI、新能源新兴赛道持续扩容，拉长行业景气周期，彻底改变了行业短期波动的特性，走出中长期向上趋势。同时行业头部集中度高，龙头企业凭借产能、技术、成本优势，持续受益行业红利，带动板块整体走强。

6月A股整体震荡回调，三大指数集体大跌、市场题材轮动加快，多数板块赚钱效应低迷，市场风险偏好持续走低。在此背景下，资金主动规避高位、高波动题材，聚焦业绩确定、供需向好、景气度上行的低位优质赛道。玻璃玻纤板块前期估值处于低位，叠加持续涨价、订单充足、业绩落地确定性强，逆势走出独立行情，成为市场稀缺的正向趋势赛道。增量资金持续抱团流入，进一步放大板块行情，形成“涨价→业绩改善→资金涌入→持续上涨”的正向循环，最终登顶6月最强板块。

整体来看，玻璃玻纤板块6月逆势领涨，是供给收缩、需求扩容、周期反转、资金抱团四重逻辑共振的结果。行业已完成从传统周期行业向“周期+成长”双属性赛道的转型，短期供需紧平衡格局难以逆转，中长期依托AI、新能源双赛道，景气度有望持续延续。