联袂泰坦能源技术布局新能源赛道,宏光半导体(6908.HK)打开增长新空间

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宏光半导体应用场景落地加快,正在步入成熟期前半期。这意味着公司的增速即将换挡,业务潜力释放值得期待。

日前,宏光半导体发布公告称,大股东GSR与Great Ocean承诺于2024年5月之前不会出售所持股份,说明公司股东基于市场前景和公司业务发展,坚定看好公司股价未来上升的空间。

确实,近日宏光半导体利好不断。

首先,宏光半导体公布了股权激励计划。First Global在未来三年内将把其股份当作激励授予技术、生产、营销、融资、运营及管理等方面的优秀核心团队成员;Great Ocean亦计划于今明两年间每年把其持有的800万股用作股权激励。

其次,日前第三代半导体龙头宏光半导体(6908.HK)与香港上市公司泰坦能源技术达成合作协议,双方拟共同推进400kw直流快充的充电解决方案。这意味着公司位于中国香港的新能源项目取得实质性新进展。

回顾上年七月,集团已成功切入城市新能源领域——公司与某香港法定机构达成战略合作关系,二者计划共同打造香港“再工业化”示范项目,联手在智慧城市建设方面提供城市新能源解决方案,满足电动汽车、电动巴士、电动两轮车等各种车型的充电需求。充电桩是新能源汽车的基础设施,充电设施的完备是推动汽车电动化进程的基础保障。因此,集团欲加速落地新能源方案,必须推进充电桩的建设。

切入全球新能源黄金赛道

为何宏光半导体选择香港市场为起点发展新能源项目?

首先,中国香港新能源市场正在迎来发展黄金期。一方面,《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出“支持香港在优势领域探索“再工业化”。另一方面,香港政府公布《香港电动车普及化路线图》,阐述未来在中国香港推动使用电动车及其所需配套的长远政策目标及计划。此外,中国香港将于2035年停止燃油车新登记。预计香港市场对第三代半导体在内的功率半导体需求即将爆发。

此外,宏光半导体以香港这个全球重要的半导体贸易中心为起点,有利于未来进一步打开海外市场。海外充电桩市场缺口较大——截止2022年4月,美国市场车桩比为21.2:1;根据安永会计师事务所(Ernst&Young)和欧洲电力行业联盟(Eurelectric)的联合报告,预计2030年到2035年间,每年欧洲新增的充电桩数量需要翻倍,大约为100万个扩建公共充电桩,需要资金约620亿美元,另外还需要720亿美元来安装剩余的5600万个家用充电桩。

而除了海外市场,此次合作还剑指中国大陆市场。公告披露双方还将于中国大陆市场进行合作。中国大陆新能源市场增长潜力强劲。根据中汽协预计,2025年我国充电桩保有量将升至1240万台;新能源汽车销量将于2025年达到900万辆,新能源汽车功率半导体规模将达到193亿元,2021-2025年CAGR达32%。

而近期,中央层面车购税补贴正式落地后,各大车企主要品牌加大补贴脚步,在国家减免50%车购税基础上,提出额外增加50%的车购税补贴或其他补贴;工业和信息化部、农业农村部、商务部、国家能源局联合发布通知,开展新一轮新能源汽车下乡活动。政策东风之下,新能源汽车、充电桩、可再生能源发电等新兴领域的快速发展,将带动功率半导体市场空间持续扩大。

图表:中国新能源汽车销量(单位:万辆)

资料来源:中汽协,GGII,东亚前海证券研究所预测

展望未来,宏光半导体与泰坦能源技术达成合作,有望共同助推海内外新能源产业生态的构建和完善,助力中国新能源汽车产业高质量发展。

即将迈向业绩收成期

当前,新能源汽车、5G等下游应用市场景气度较高,功率器件尤其是第三代半导体供不应求。除了来自下游的需求旺盛,当前第三代半导体国产化率仍较低,各环节超过八成的产品依赖进口,国产替代趋势凸显。

这带来了行业性的成长机遇——2021年国内功率半导体公司营收增速均值为48.11%,总体营收规模突破千亿人民币;A股功率半导体板块归母净利润同比增速为79%。在水大鱼大的功率半导体赛道之中,宏光半导体是国内少数第三代半导体的IDM供应商,正在抓住时代性的机遇,快速扩展商业版图。

本次合作推进400kw直流快充的充电解决方案,正是在宣告着宏光半导体在新能源领域的进一步突破。根据协议,双方将在充电桩建设上深化战略合作。泰坦能源技术能够在先进的快速充电桩产品、快速充电桩服务等方面给予一定的支持;宏光半导体在快速充电研发方面占有优势。公司依托于领先的技术积累及专利布局、深厚的客户资源、优秀的全球研发团队,肩负起有关快充技术工艺设备研发工作。

二者携手,有望进一步发挥各自的优势,开发更多新能源生态圈技术和产品,在市场上占领先机——特别是在新能源汽车快速充电领域、以及未来新技术研发等领域协同攻关,实现共同发展、互利共赢。更重要的是,该充电解决方案将成为领先香港同行的解决方案,进一步奠定公司的领导地位,并支撑着公司后续的业绩增长。

在新能源领域,除了中国香港的项目以外,宏光还成功打入马来西亚市场,GUH将就电池工厂的建设计划,向集团采购100兆瓦时储能站的全套模块设备。

不仅如此,宏光半导体已逐步在消费电子以及数据中心应用场景落地。消费电子领域,宏光半导体与罗马仕、鸿智电通分别订立了为期三年的战略合作协议,并将为某合作伙伴提供半导体、GaN相关产品及快速充电电池芯片组系统解决方案;数据中心领域,宏光半导体继完成第一次公开的互联网数据中心行业电力基础设施GaN实地试验后,正逐步在全国范围推进与更多数据中心和超算中心的合作。

宏光半导体应用场景落地加快,正在步入成熟期前半期。这意味着公司的增速即将换挡,业务潜力释放值得期待。

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