6月的端午假期，本该是电影院最热闹的时候。

结果，电影市场却十分冷清，端午档总票房3.98亿元，与此前2023年的爆火行情相比出现了显著降温。

这也引发了电影行业内外的广泛关注。

今日，影视院线板块大幅下挫，中国电影领跌，北京文化、幸福蓝海、欢瑞世纪跌超6%，慈文传媒、光线传媒、博纳影业跌超5%，金逸影视、上海电影、中视传媒等跟跌。

端午档远未不及预期

今年端午节的电影市场，迎来了一波下滑。

据统计，端午档总票房3.98亿元，同比下滑13.5%；观影总人数1070.1万人次，同比下滑9.12%。

这个成绩，不仅无法与2020年以来端午档票房高点的9.11亿相比，较2025年的4.6亿也更逊色。

票房前五名的影片分别为《玩具总动员5》（1.21亿元）、《给阿嬷的情书》（7675.56万元）、《抓特务》（6087.03万元）、《火遮眼》（4051.13万元）、《我看见两朵一样的云》（3952.7万元）。

其中，仅有《玩具总动员5》票房突破了亿元大关。

影片在端午档三天持续蝉联日冠，也成为中国影史第一部登顶端午档的动画影片。

值得一提的是，猫眼专业版和灯塔专业版先后均上调了《玩具总动员5》的票房预测——猫眼2.78亿元，灯塔2.92亿元。

这两个成绩都将取代《海底总动员2：多莉去哪儿》的2.53亿，让《玩具总动员5》成为皮克斯在华第五卖座的影片。

档期第二名的则是五一档影片《给阿嬷的情书》。

影片上映超50天，端午档期内上座率仍然高达7.8%，超过端午档一众新片。

目前，《给阿嬷的情书》的累计票房已经达到了18.7亿元，猫眼专业版对影片的预测提升至19.32亿元，有望向20亿元大关发起冲击。

冯小刚筹备许久的年代谍战新作《抓特务》，配置堪称顶级：导演冯小刚，演员集结集结胡歌、雷佳音双影帝压阵。

而影片首日票房约2400万，次日2085万，第三日1500万，三天连续下跌。猫眼预测最终总票房从最初的5亿一路跌至1.3亿。

但这部电影投资约2亿，加上宣发成本近3亿，起码9亿才能回本。按照现在的趋势，血本无归已经是板上钉钉。

业内人士指出，端午节的票房惨淡说明了两个问题。

一是有的新片虽然演员阵容豪华，但观众并不买单，老片依然能靠口碑的长尾效应超过部分新片；
二是如果只看新片，有IP加持的影片较受观众欢迎。

影视股雪崩

影视圈的的崩塌十分猛烈，整个电影行业已经几乎全军覆没。

截至6月中旬，全国电影院线总票房仅为164亿，对比2025年和2024年少了整整100多个亿。

更有机构预测，2026年全年票房将会下滑23%。

与此同时，曾经的中国电影巨头们正一个接一个的倒下。

华谊兄弟：8年累计亏损85亿元，市值从900亿跌到不足53亿。今年以来，公司已经分别在1月30日、3月13日以及4月3日三次发布退市风险警示。2026年4月，被债权人申请破产重整。

博纳影业：连续四年亏损，累计达29.6亿元，而且亏损额度逐年扩大。大股东连续减持，创始人于冬卷入个人债务风波，股份被多次司法冻结。

万达电影：4月完成工商变更，更名为“儒意电影娱乐股份有限公司”。

北京文化：核心团队再创业的公司，被曝已实质性倒闭。

曾经叱咤中国影坛的五大民营电影公司中，只有光线传媒在正常运转。

2025年，光线传媒实现营业收入40.4亿元，同比增长154.80%；归母净利润16.72亿元，同比增长472.62%。

报告期内，公司影视剧及衍生业务收入及利润较上年同期均实现大幅提升，动漫业务亮点突出。经营活动产生的现金流量净额26.35亿元，同比增长677.71%，经营回款状况良好，现金储备大幅增加。

今年年初，董事长王长田提出光线2026年的主题将从“一切为了电影”变成“一切为了IP”，接下来公司只有创造IP与开发IP两种业务，目前公司有数十部动画电影正在以二三十年为周期开发。

“传统电影模式已经到达辉煌的顶点，行业危机即将到来。”

华兴证券指出，2026年影视院线行业面临供需错配的核心挑战，预计全年国内电影票房将同比下降23%，主因电影制作周期较长导致供给端难以及时响应市场需求变化；但行业仍存在结构性增长机会，头部影片发行参与度持续提升，同时现场演出票务和IP衍生品业务被视为重要的长期增长驱动力，市场空间可达电影票房的数倍。

方正证券也认为，2026年影视院线行业正处于格局重塑期，行业整合与AI技术应用是两大关键趋势；当前行业面临产能供应难以放量的核心弊端，传统制作方式效率低下、内容供给不稳定，而AI技术有望通过重塑制作环节、降低制作成本与门槛，显著释放供给端活力，并推动分发渠道变革。