截至收盘，三大指数全部收跌，其中沪指下跌 1.37%，深成指下跌3.17%，创业板指下跌 3.84%。市场整体涨跌个股对半分，超两千六百只个股下跌，赚钱效应集中在少数防御板块，指数失真现象明显，高位成长赛道大幅拖累大盘整体表现。

今日两市直接低开，开盘短暂小幅冲高后多头承接快速枯竭，全天走出低开低走、单边下行的弱势行情，盘中没有出现有效反弹修复。早盘贵金属、稀土板块率先放量大跌，直接带崩创业板与深市科技成长股，分时黄白线持续大幅倒挂，小票杀跌力度远大于权重蓝筹。全天两市成交额相较前一交易日小幅缩量，场内资金观望情绪浓厚，午后低位反复震荡，银行、医药两大防御板块全程托底指数，但资金承接力度不足以扭转下行趋势，尾盘各大指数收在日内低位附近。

盘面板块冰火分化，防御类赛道全线走强，前期热门周期、高位科技集体重挫。上涨板块里原料药涨幅 4.34%，生物制品涨幅 4.02%，氨纶、药用辅料、分立器件涨幅均超 3.7%，银行、证券、航运、猪肉板块小幅收红；下跌板块跌幅惨烈，白银板块大跌 9.92%，贵金属、黄金、稀土板块跌幅均超 9%，钼、PCB、CPO、光伏设备、电池板块紧随其后大幅调整。个股方面，新华制药、亨迪药业、宁波海运逆势大涨；中金黄金、洛阳钼业、中际旭创、胜宏科技、南亚新材出现大幅下跌走势。

全天场内主力资金呈现大额净流出状态，已经连续五个交易日保持流出态势，机构集中兑现高位持仓筹码。资金出逃核心集中在有色金属、PCB 算力硬件、半导体存储三大板块；资金仅逆势流入医药生物、银行、证券、基础化工这类低位防御赛道。北向资金今日整体避险调仓，大幅减持稀土、光模块、存储芯片标的，小幅布局创新药、国有银行个股；散户资金逆势进场接盘，形成主力离场、散户抄底的资金对立格局，存量博弈特征拉满。

短期市场依旧会维持震荡调整格局，上半年累计涨幅过高的金属、算力科技赛道还有持续消化获利盘的压力，创业板短期承压行情大概率延续，短线不适合盲目重仓抄底。中期市场结构性行情逻辑没有改变，半年末机构调仓完成后，低位创新药、高股息银行、国产替代存储细分存在估值修复机会。操作上建议大幅降低高位周期、纯题材科技仓位，均衡配置医药、金融做防守，等待指数明确企稳信号后，再分批低吸调整到位的硬科技标的，规避无业绩支撑的高位炒作小票。

今天你的持仓是小幅回血还是深度吃面？你觉得贵金属、算力赛道这波调整见底了吗？接下来更看好医药防御反弹还是低位科技修复？欢迎评论区分享你的持仓和操作思路！

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风险提示：本文仅为市场客观行情复盘，不构成任何投资建议，股市波动风险较高，投资请独立谨慎决策。