矩阵股份闯关创业板,拟募资8.84亿元,综合毛利率逐年下降

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聚焦空间设计与软装陈设

公开消息显示,深圳证券交易所创业板上市委员会定于2022年5月13日召开2022年第26次上市委员会审议会议,将对矩阵纵横设计股份有限公司(以下简称“矩阵股份”)IPO进行审核,保荐机构为长江证券。

矩阵股份主要从事空间设计与软装陈设业务,主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域,公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势,业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。

本次发行前,王冠直接持有公司 29.41%的股权,并通过天玑玉衡投资、几善优合投资、迷凯斯投资、合纵连横咨询控制公司 40.76%的表决权,王冠直接和间接控制公司股份表决权比例为 70.18%,为公司控股股东及实际控制人。

本次IPO拟募资8.84亿元,主要用于总部设计中心建设项目、设计服务网络建设项目、智能设计平台建设项目、信息化建设项目。

目前,“房住不炒”定位要求住宅房地产建设回归居住属性,设计品质日益重要,长期来看,这为业内不少设计公司带来了新的发展空间。

报告期内,矩阵股份实现营业收入分别为4.57亿元、6.12亿元、8.86亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1.18亿元、1.50亿元、2.17亿元,总体呈现持续上升趋势。

具体来看,报告期内,公司主要为房地产开发项目的售楼处、样板间提供空间设计、软装陈设服务,下游客户主要为房地产开发商。其中,空间设计业务的收入分别为 2.12亿元、2.61亿元、4.58亿元,软装陈设业务的收入分别为 2.42亿元、3.44亿元、4.19亿元,为其主要收入来源。 

按地区来看,华东地区是公司主要业务区域,业务收入保持较高水平,报告期内,公司在华东区域实现的业务收入分别为 1.90亿元、2.34亿元、3.39亿元,占业务收入的比例分别为 41.60%、38.17%及 38.20%;同时,华南地区为公司业务收入的重要区域,报告期内,公司在华南区域实现的业务收入分别为 8138.95万元、1.36亿元、 2.10亿元,占业务收入的比例分别为 17.82%、22.14%及23.69%。

此外,西南地区是公司业务的重点开拓区域,以成都、重庆为中心,辐射周边城市,形成西南地区市场格局。

不过,报告期内,公司综合毛利率分别为 51.95%、50.05%及 49.59%,虽然整体较为稳定,但也出现了逐年下降之势。

要知道,公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。而房地产行业具有一定的周期性,受宏观经济形势、产业政策调控影响明显。“三道红线”政策下,房地产企业融资渠道进一步收紧,资金压力增大,或对未来的拿地和开工有一定影响。

若政府进一步加大对房地产市场调控,可能导致房地产开发企业调整长期经营部署、减少土地投资、推迟项目开发、延长付款周期、增加融资难度,进而或对其业务发展带来不利影响。

目前,报告期各期末,矩阵股份的应收账款(含合同资产)余额分别为 9780.08万元、1.62亿元、3.50亿元,总体上因公司业务规模的扩大而有所增加。

由于公司下游客户主要为全国性、跨区域经营的大型地产企业,如果该等客户受宏观经济波动、房地产行业调控政策或者自身经营管理等因素影响,导致实际不能或不能如期支付公司的应收款项,或将导致公司面临因应收账款余额(含合同资产)增加而引致的营运资金周转及坏账损失风险。

报告期内,公司对出现债务违约或其他违约的客户销售收入为1.44亿元,累计回款 1.23亿元,未回款金额为 2131.42万元,该等应收账款存在相对较高的回款风险。


结语


本次发行后,矩阵股份的净资产规模有望大幅度增加,不过其募集资金投资项目的建设和达产需要一定周期,其经济效益短期内或难以实现。另外,空间设计与软装陈设行业属于典型的技术密集型、智力密集型服务行业,市场竞争日趋激烈,公司需要继续吸纳高端设计人才,以提升自身的竞争力。

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