6月18日，CPO（光模块）概念延续近期强劲走势。板块内，“易中天”三巨头再度上攻：中际旭创涨超4%，盘中创下历史新高；新易盛涨超3%；天孚通信涨超1%。此外，昆仑万维涨超11%，东方国信涨超9%，万兴科技、润泽科技、易点天下等多股领涨。ETF方面，创业板人工智能ETF招商（159243） 大幅拉涨超2%，强势冲击四连阳。

消息面上，光模块龙头迎来关键资本动作。据报道，中际旭创计划最早于7月中旬启动港股二次上市，募资规模最高可能达到70亿美元，路演期间因投资者兴趣浓厚，已将原目标集资额从约50亿美元上调。分析指出，这一举措被市场视为公司全球化扩张与产能升级的重要信号，有望进一步巩固其在全球高速光互联解决方案领域的领先地位。

产业层面，2026年光模块行业正面临结构性缺货的严峻挑战。据行业数据显示，高端激光器芯片（EML）、法拉第隔离器及保偏光纤等关键物料供需缺口显著扩大，其中保偏光纤市场需求预计是现有产能的十倍。

长江证券指出，AI算力需求爆发正驱动数据中心对高速光模块及上游材料需求激增，受限于扩产周期与高技术壁垒，产业链结构性供需缺口料将持续。方正证券表示，全球光模块封测设备市场规模亦有望从2024年的51.8亿元增长至2029年的101.6亿元，印证了产业链的景气度。

从指数结构来看，截至5月31日，创业板人工智能指数中“光模块”相关成份股权重合计超57%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别高达18%、21%、11%，光模块属性突出，相较同类AI主题指数具备更强的盈利弹性和进攻性。历史表现方面，该指数近三年累计涨幅超256%，显著跑赢科创AI、CS人工智能等指数，且2025年归母净利润同比增速预期高达127.36%，远超创业板整体水平。

跟踪该指数的创业板人工智能ETF招商（159243），是当前市场上光模块含量较高的AI主题配置工具之一。在AI算力主线持续强化、龙头全球扩张与业绩兑现双轮驱动的背景下，该ETF有望持续受益于光模块产业链的高景气度。