一、隔夜外围复盘：科技赛道集体杀跌，全球资金高低切换

昨夜美股呈现极致分化行情，价值蓝筹抗跌、科技成长大幅回调。存储龙头美光科技大跌 6.18%，光通信芯片龙头迈威尔科技重挫 9.78%，海外算力、半导体产业链集中兑现短期获利盘，风险偏好明显降温。

受美股科技股大跌情绪传导，今日亚太市场科技板块开盘将普遍承压，科创 50、创业板指受算力、存储、光模块拖累大幅低开基本已成定局。但需要明确一点：单日赛道回调仅属于日线级别情绪释放，并不会扭转全球市场中长期牛市大逻辑，短期回落更像是行情途中的 “倒车接人”，不必过度悲观恐慌。

二、今日指数运行推演：区间震荡探底，紧盯 4072 支撑

在外围利空压制下，A 股大盘同步跟随科技股低开，早盘指数将下探4072 一线寻求关键支撑，全天核心波动区间锁定4072-4097。

1. 上午核心观察要点：4072 点支撑承接力度。若回踩该位置成交量未大幅萎缩、低位板块出现资金承接，探底回升预期将大幅提升；若有效跌破且放量走弱，则短期震荡调整周期拉长。
2. 全天行情分水岭：硬核科技低开后的企稳信号。市场能否走出探底回升，核心取决于算力、半导体、存储等主线科技板块开盘后是否快速止跌，科技企稳则指数才有修复动能。

三、板块结构：传统板块短暂轮动，难改科技主线地位

盘面资金将出现明显高低切换，科技股回落过程中，资金会短暂流向银行、公用事业、低位周期等传统防御行业，这类板块今日存在阶段性反弹行情。

但客观来看，传统板块仅作为避险资金临时避风港，缺少持续性政策与产业景气催化，难以接力成为市场新主线，短线参与切勿入戏太深，不宜盲目追涨传统板块反弹。

中长期维度，AI 算力、半导体国产替代、高端设备等硬核科技依旧是市场核心主线，本轮调整只是短期情绪消化，优质赛道回调后仍具备配置价值。

目前依旧满仓前行，希望低开后硬核科技能稳定全市场。