基本情况：

申购时间：6月15日-6月18日，22号出结果，23号暗盘，24号上市；

发行价格：18.20-21.00

入场费：4242.36

1手：200股

全球发售：5805.44万股

公开发售：580.56万股

发行手数：29028手

基石：有，共3家基石投资者认购39.48%份额

绿鞋：有，建银稳价

保荐人：建银和招商联合保荐

分配机制：机制B，回拨10%

麦科医药（陕西麦科奥特医药科技股份有限公司）成立于2007年，是一家平台型生物技术公司，专注于发现、开发及商业化用于治疗代谢性疾病（尤其是肾脏相关）以及心脑血管疾病的双/多特异性肽类药物。

核心产品：MT1013，一款自主研发的双靶点受体激动剂多肽（同时靶向CaSR及OGP受体），主要适应症为慢性肾病继发性甲状旁腺功能亢进症（CKD-SHPT）。目前处于III期临床试验阶段，并计划扩展至CKD-MBD伴骨质疏松、未接受透析的CKD-SHPT等额外适应症。预计2028年初商业化。

公司另有三项关键产品（XTL6001、MT1002、MT200605）和其他候选产品及技术平台，管线布局扎实。

财务表现：

作为未盈利18A企业，公司暂无商业化产品收入，营收主要来自政府补助与银行利息。2023-2025年，公司营收分别为696.9万元、400.2万元、230.1万元，规模逐年收窄；期内亏损分别为1.95亿元、1.57亿元、1.85亿元，三年累计亏损超5.3亿元。

研发投入方面，2023-2025年研发开支分别为0.87亿元、1.07亿元、1.02亿元，研发投入占亏损比例持续提升，资金主要投向核心管线临床推进。

截至2025年末，公司账面现金及现金等价物仅8056万元，现金流较为紧张，本次IPO募资将直接支撑后续III期临床收尾与商业化筹备。

募资用途：

约39.1%用于核心产品MT1013的临床试验推进与商业化筹备；

约36.3%用于XTL6001、MT1002等关键产品的临床研发；

约14.6%用于其他候选产品与技术平台迭代；

约10%用作营运资金与一般公司用途。

麦科医药-B此次引入3家基石投资者，认购近39.48%的份额；

麦科医药-B采用机制B，回拨10%；全球发售5805.44万股，香港发售580.56万股，一手是200股，共计29028手；甲尾申购需要42.43万本金，乙头申购需要63.64万本金；等海清智元出结果后，资金可以链接上麦科医药-B和仙工智能，但和星源材质、华健未来-B这两个新股存在冲突，现在倍数是17倍了，预计最终会在2000倍左右；由建银和招商联合保荐，有基石，有绿鞋，建银和招商历史保荐项目比较一般。

我国慢性肾病患者基数超1.2亿，终末期肾病患者SHPT患病率超70%，现有治疗方案存在副作用大、长期依从性差等临床痛点。多肽类双靶点药物兼具有效性与安全性，市场空间超百亿元。在国内多肽创新药细分赛道，麦科医药凭借MT1013的全球首创属性，处于肾病领域第一梯队，管线稀缺性较强。

全球肾病药物市场增长强劲，肽类药物创新受关注；麦科医药-B（02335）处于临床III期、GLP-1赛道加持，长期看好商业化潜力以及有入通预期（上涨30%）；但公司目前尚未有产品实现商业化和持续亏损。

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