中概互联的投资逻辑

最近几天A股跌了好多，目前吸引力指数已经达到了2.83，沪深300每天3%的跌，身边很多人都在讨论再跌多少是底部，希望在最底部梭哈。

其实这个话题已经老生常谈了，最近这波跌幅之前，芒格他老先生就曾买入阿里巴巴，估计当时也有-50%浮亏了，现在一定更多。

像最近中概股大跌是典型的黑天鹅事件，但跟教育行业不一样。

目前中概股被美国证券所制裁，面临退市的悲观情绪，再叠加之前国内频繁出台了一些规范互联网行业的政策，游戏版号停发等一系列因素，导致现在的中概股像开闸的洪水，不管你啥价值，先跑再说。

估计很大一部分股民，也是看到教育行业的前车之鉴，害怕互联网企业也出现同样的情况。

但其实这完全是两回事，教育行业是国家害怕教育内卷，另一方面面临人口压力，是要打压这个行业的。

说白了，有我们这些公立学校已经足够了，大量的校外机构出现，不仅会抢夺优质的教师资源，更会使学生越来越卷，最后导致教育成本全面上升，生育率更上不去了。

这也体现了国家的前瞻性，要将教育资本化扼杀于萌芽。

但互联网行业不同，目前国家出台的政策是防止资本无序扩张，规范行业正常发展，并没有要干死互联网的意思，也没有任何逻辑这么做。

互联网改变了中国近几十年的发展，改善了人民生活，创造了大量的就业，国家没有任何理由要打压行业的发展。而是在行业发展不规范时，及时出台相应政策。

毕竟以我国体制内的那些你懂得的工作环境，让他们去接手目前的互联网企业，结果会怎么样大家细品。

互联网相对于我们国家还是一个相对比较新的领域，在之前对这一块的规范几乎没有，法律法规是要随着时代的进步慢慢完善的。

可以预见的是，未来依然会出台更多的文件，这是行业发展必然的趋势。

但中概股的投资逻辑在于，国家出台政策并不会影响其盈利水平，我也很乐意看到腾讯在这样健康的环境下发展，毕竟提前出台总比干的差不多了砍掉要好。

包括美国对中概股的制裁，我觉得的确会有影响。

但现在的情况是美国投资者大量抛售中概股，传到我们这里来。然后我们看到一些负面消息，也开始卖。大跌之后悲观情绪又被放大成恐慌情绪，更多的人抛售引发雪崩。

近期的操作和计划

再回到A股上来，最近沪深300也跌了很多，今天大盘收盘后已经跌到3063点了，目前的情况属于普跌，所有的股都跌。

这种情况下的买入在我看来是最舒服的，因为这时候的企业通常基本面没有影响，大跌是被大盘带下来的。

所以现在就是捡钱的时刻，至于是捡A还是捡B，其实都能赚，根据自己对企业的了解，选择确定性更大的就好。

回想一下2020年3月熔断时的场景，当时的股价基本在一年内都有非常可观的回报。

昨天换仓了腾讯和美的，这篇文章是今天收盘后写的，没想到今天跌的比昨天还要多。

不过没关系，今天去讨论昨天的操作属于事后诸葛亮，谁也无法预测第二天的涨跌。

昨天将主动基金和港股打新账户的资金赎回，换到腾讯和美的，截至昨天腾讯仓位40%，美的仓位7%。

在我看来主动基金更像是增强版的沪深300，在个股到达理想买点时换仓，优化资产整体仓位配比。

截至昨天还剩约8%仓位的主动基金，准备后续换到洋河、美的、腾讯、茅台上。

洋河计划137元加仓10%仓位，美的计划50元加仓5%仓位，腾讯计划284港币加仓7%仓位，茅台计划1550元建仓。

从今天的收盘价看，洋河已经到达换仓位置，不过由于我下午没看，没有及时操作，明天开盘看一下价格吧。

最近跌的的确很狠，子弹早已打光只能靠换仓维持，如果到最后无仓可换，我会考虑进行融资。

这个融资不是大家理解的加杠杆，我本人非常杜绝加杠杆投资，因为在下跌的过程中随时可能爆仓，投资的底层逻辑就变成短期投资而不是长期投资了。

所以不建议大家杠杆融资，由于我操作的融资没有爆仓风险，且资金长期有效，不会被动收回，此时投资可以看作是一种套利，只要长期收益高于融资成本就是可以维持的。

最后，祝大家今年和明年都能在股市大丰收。