大家晚上好，我是刀哥。

市场继续泥沙俱下，甚至已经不能用正常思维来思考这个市场了。2020年疫情的时候，当时的下跌其实非常快，大概几天之后就跌到底，很快就反弹了。但这次不一样，都不是钝刀子割肉，是利刃割肉，一刀一刀是真的疼。

发生这种事情，原因肯定是市场信心的崩塌。崩塌的原因是由于乌俄战争带来的全球的连锁反应。刀哥作为外贸人，最近也感受到了这种不安。去年因为疫情的原因带来了大宗产品的上涨，今年则是因为战争原因带来了大宗产品的上涨，所有的制造业，又是比较艰难的一年，外贸人也是比较艰难的一年（作为外贸人最近了解到的是，因为打仗，油价上涨，空运费用又大幅上涨了，人民币持续升值，目前汇率到了6.2关口，今年外贸有点难）。

大宗里面，最特别是原油，像布伦特原油，这涨幅：

核心还是因为俄罗斯作为能源（石油、天然气）的出口大国潜在的可能被制裁，引发能源供给减少，进而刺激原油继续涨价。这波确实是离谱。

我仍旧记得南方原油这个品种，在疫情最艰难的2020年1-9月之间的跌幅，当时有多绝望，可能只有经历过的同学才能感同身受：

连跌11个月，是什么样的体验？

各位不妨跟我一起去看看当时的文章，关于南方原油、华宝油气的文章：

跌幅大幅超过石化双雄的华宝油气

现在看来，其实也就两年，竟然一语成谶。但是，但是，但是，多少人能够拿两年？

我仔细翻看了当年的南方原油、华宝油气的帖子，当年真的是全网最热的讨论，所有人都在抄底，以至于这两个基金组合一直都在限额。但是，当年南方油气有多绝望，我估计在座的同学现在想想，应该都还会想起来一些故事。

巴菲特新增仓西方石油狂套70%，现在只能看A股！

说几个投资者明显不能踩的坑

海外疫情是真的让人蛋疼

甚至一度出现中国银行原油宝事件：各位，不懂的标的不能乱投啊

现在看看，南方原油。如果能够持续的小金额定投买入南方原油，综合净值能在0.6-0.7之间（最低是0.497），那么起码不到2年的时间也翻倍了。

上图南方原油在2020年的这11个月的下跌是不是让大家有点似曾相识的感觉：

对，没看错，跟中概互联是不是有点像？中概互联ETF更惨一些，连跌了12个月了，马上13个月了。如果2年后，我们过来挖坟，不知道再看今天的帖子是一个什么样的体验？做个mark，2025年的时候我们可以试着过来挖坟看看。

我个人是偏乐观一些，我认为，2025年的今天的中概互联的净值应该会比现在好看多了。我们拭目以待。

市场情绪就这样，因此，通常是在极度乐观与极度悲观之间互相摇摆。我只能说，作为投资者，还是要看得长远一些。

另外，作为投资者，如果拿油气基金跟上市公司对比，长远来看，我个人仍旧还是觉着优秀公司好一些，创造现金流强一些。

还有个比较神奇的是，我们今天看看南方油气的规模，看看当年大家都在拼命抄底的油气，有多少人赚到了钱：

比较悲观的是，20年一季度疯狂买入之后，之后南方油气的规模就没怎么增了，南方油气在20年11月份见底，即20年12月31日第四季度，当时的规模还有15.96亿，随着之后3个季度分别拉升了一些涨幅之后，规模大幅降低，以至于到21年三季度末的时候，规模不如最高峰的一半。

换言之，大部分人在套牢了很久之后，随着油气反弹，都选择在反弹的时候割肉出局了。

而到了四季度末，规模继续缩减，只有5亿多了，但是，但是，但是，还是但是，22年一季度至今，南方油气单季度至今涨幅46.26%，还没有要停的意思，但现在的上涨，跟大部分南方油气的持有者都没有关系了，因为我断定，南方油气的规模可能又回到了最初的起点，19年的3.38亿。

这也是一个赤裸裸的现实，基金最赚钱的时候，大部分投资者是没有参与的。但是，基金不断亏损的时候，大部分基金投资者都一直在坚守，但只要稍微反弹点，多少人就控制不住的要卖出了，即使还在亏损。

作为对比，我们看看中概互联的份额：

21年一季度基金净值顶部之后，开始往下跌，之后就面临了份额增长252%的增长，三季度继续增长47%，到了四季度可能是由于限额的问题，规模还在增，21年四季度的时候达到了74.72亿，我想等22年一季度出来的时候，这个规模大概率同样会在增。

等到中概反弹之时，大概率还是会跟南方油气同样的表现。

还是那句话：大部分投资者可以共患难（亏钱的时候一直在坚守），但稍微反弹点马上跑了。

我们届时同样会看看这个规模的变化。

分割线

1. 茅台罕见公布1-2月份数据。贵州茅台：经公司初步核算，2022年1至2月，公司实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润102亿元左右，同比增长20%左右。 

看来真的跌的有点绝望，以至于A股最大的稳定器茅台提前公布了业绩。

这个业绩的增速还是挺给力的。

所以不得不先放出来，稳定下市场，提前给市场一个反馈。此轮下跌，茅台也有一些绝望，目前茅台已经跌破我之前跟大家说的2.15万亿的市值了，如果按照2021年520亿市值，现在的动态市盈率为41，再跌一跌到40倍以内，就到了可以配置的区间了，我个人认为就可以考虑买点相关的基金了。毕竟按照2022年的估值算，有可能会达到550-600亿是净利润，这么算起来，其实现在的TTM市盈率35.6-38.9之间。到了可以逐步配置的区间了。

希望茅台可以带领明天的指数稳住。

2. 同样作为创业板的龙头，今天继续下跌，带领创业板算是阶段性新低，今天宁德时代下跌了7.50%。不知道宁德时代何时可以稳住。

3. 最新英国富时100翻红了，德国DAX30也大幅反弹，法国CAC40跌幅也只有0.76%了，都在大幅反弹。而纳斯达克则继续高开低走，现在收跌1.48%，不知道收盘会有什么表现。

但中概今天还好，阿里巴巴是红的，其他的中概跌幅也都在收窄。

不过值得一提的是贝壳，今天继续下跌，股价创了上市以来的新低，所以融创中国当初卖出贝壳用现在看是对的，不过长期看，对不对就不好说了。但融创也没办法，毕竟生存都成了问题。融创跟贝壳都在新低。

4. 最新乌俄谈判，不知道进展如何，希望能有个好结果：

希望赶紧和谈，这战争打的，真的是全世界一起买单。

各位晚安。