2026年6月8日，全球资本市场正经历一场罕见的“冰火两重天”：

前有美股遭遇“黑色星期五”，叠加中东地缘火药桶的再次引爆，在一片外围恐慌与油价高企的市场氛围中，港股大盘6月8日整体承压，恒生指数跌逾1.2%，恒生科技指数跌逾2.7%。

后有刚登陆港交所的新股首钢朗泽（02553.HK）走出独立行情——该股早盘快速冲高，盘中一度触及35.70港元的历史新高，较上周五收盘价最高涨幅近18%；午后强势持稳，尾盘再度发力，最终收盘报33.94港元，全天大涨11.87%，成交额突破1亿港元，尾盘量能显著放大。截至当日收盘，该股较发行价14.6港元已累计涨逾132%，总市值攀升至135.76亿港元，成为当日港股市场中为数不多的“逆市标杆”。

据市场消息，当日盘后，公司重磅利好正式落地：6月8日，首钢朗泽含CO₂工业尾气生物合成无水乙醇项目（河北首朗二期项目）成功完成种子罐干粉接种，标志着该项目圆满完成建设施工、正式进入试生产阶段，更是全球首个工业化应用示范，是全世界的历史性时刻。

 作为全球唯一AI合成生物与CCUS赛道的上市企业,首钢朗泽的上市吸引了一众目光。根据公开信息，香港公开发售部分，首钢朗泽获得了超1400倍超额认购，上市仅四个交易日，首钢朗泽股价较发行价累计涨幅已逾132%，强劲的市场表现印证了投资者对公司稀缺性标签与成长逻辑的高度认可。

未来有了资本进一步加持，首钢朗泽将不断强化成长性和稀缺性，迈入全新的价值生长之路。

从技术验证到规模化生产，重新定义“碳”价值

首钢朗泽深耕CCUS行业（碳捕集、利用和封存），专注于通过碳捕集和利用技术生产乙醇及微生物蛋白等低碳产品，并提供低碳综合性解决方案。

在CCUS行业中，实验室里的技术突破并不罕见，真正稀缺的是能走出实验室、接入工业尾气管道、连续稳定运行数年的市场化验证。

首钢朗泽正是这样的“少数派”，并且在行业中具备先发优势和规模化优势。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是CCUS行业中首家利用经过验证的合成生物技术实现低碳产品生产商业化及规模化的公司。按2025年的收入计算，公司是全球最大的以合成生物技术为核心技术的CCUS企业，市场份额达到58.4%，是绝对的细分赛道龙头。

上述优势往往预示着首钢朗泽拥有更完善的技术平台、更广泛的客户基础，以及更强大的市场渗透，这些优势使得公司能够把握不断涌现的市场机会，进一步巩固细分领域地位。

具体看技术方面，对比行业其他玩家，首钢朗泽的技术价值进一步体现在“利用”。公司构建了从菌株选育到工业应用的一站式研发平台，以钢铁、化工等行业排放的含碳工业尾气为碳源，通过气体生物发酵，直接同步产出乙醇及微生物蛋白。

对比传统的CCUS技术，公司的合成生物路径实现了从碳捕集到高附加值产品转化的一体化，减少对粮食资源的依赖，碳捕集成本更低。

进一步来看，公司的技术壁垒在于，AI深度赋能合成生物学带来高转化效率的菌株，CCUS工程带来大规模气体发酵和产物提纯的工业能力，两者结合，使得首钢朗泽带来了区别于传统碳治理的思路——碳不再是企业环保账单上的“成本”而是“资产”，是可计量、可交易、可再加工的资源。

数据显示，截至上市前，公司已在国内河北、宁夏、贵州三个省份建成4座规模化生产设施，合计年产能达到21万吨乙醇和2.32万吨微生物蛋白。从小试到年产万吨级设施，首钢朗泽用十年时间完成了全球CCUS行业内独一份的市场验证，在全球范围内，目前没有第二家公司在同一技术路径上实现同等规模的商业化。

值得关注的是，首钢朗泽在一代减碳技术成功规模商业化落地的基础上，探索研发出二代负碳技术。其发酵过程不排放二氧化碳，每生产1吨乙醇是直接消耗0.5吨二氧化碳，固碳率高达93.5%。

截至目前，二代负碳技术已通过中国石油和化学工业联合会科技成果鉴定，达到国际领先水平。2026年6月8日，首钢朗泽含CO₂工业尾气生物合成无水乙醇项目——河北首朗二期项目成功完成种子罐干粉接种，这一关键节点的达成，标志着该项目圆满完成建设施工，正式进入试生产阶段。该项目为首钢朗泽二代负碳技术重大科技成果落地，也是该技术在全球范围内的首次工业化应用示范。

不同于一代减碳技术以CO为碳源的间接减排，二代负碳技术可直接在常温低压温和条件下利用工业尾气中的CO₂实现直接减排，同时将固碳率从33%大幅提高至93.5%，在碳减排效率上实现了质的飞跃。该项目不仅符合国家“双碳”战略目标，更在全球工业生物合成领域具有显著的示范引领意义。2024年3月该项目入选国家发改委《绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）》，获国家发改委节能降碳专项2024年第二批中央预算资金5000万元支持，并列入2024年河北省重点建设项目名单。项目全面投产后，预计年产无水乙醇1.5万吨、微生物蛋白750吨，将为工业领域绿色低碳循环经济发展提供可复制、可推广的示范样板。

该项目的成功示范运行，将有力推动首钢朗泽碳减排技术的持续进步与迭代升级，并为后续在石油炼化、生物质气化等更广泛的工业场景拓展应用提供坚实的技术支撑与实践经验，对推动我国工业尾气资源化利用及碳达峰碳中和进程具有深远意义。

政策导向和市场需求驱动增长，布局SAF卡位新蓝海

首钢朗泽的成长潜力，绕不开政策导向和市场需求的双重共振。公司的核心产品乙醇可广泛应用于车用燃料、日化、包装材料等领域；其微生物蛋白是中国第一种新型饲料蛋白原料，亦获得农村部颁发的国内首张饲料原料类新产品证书。

实际上，支撑公司技术落地的另一个独特因素，是央企大股东首钢集团的背书。作为控股股东，首钢集团不仅提供了稳定的工业来源和具体的落地场景，还在资金和信用层面为首钢朗泽提供了“安全垫”，降低了公司研发新兴技术和业务扩张时的不确定性。

在达成双碳目标、保障粮食安全、生物制造成为经济增长新引擎的国家战略趋势下，首钢朗泽的技术路径与业务方向无疑高度契合政策导向，有望享受到政策带来的行业红利。

国内严控粮食乙醇产能、严打煤制乙醇产能扩张，依托工业尾气的非粮低碳乙醇成为了具备市场增量的重要赛道。随着畜牧业对高质量饲料配方的认识不断提高，对高质量蛋白质原料的需求不断增加，中国饲料蛋白原料消费市场规模增长，带动微生物蛋白市场持续扩容。

招股书数据显示，2021-2025年，以合成生物技术为核心的工业尾气制乙醇赛道销售额复合增速高达45.3%，成为燃料行业内唯一保持高速增长的细分领域。展望未来，2025-2030年，中国燃料乙醇整体市场预计恢复增长，复合增速回升至4.6%，而工业尾气制乙醇赛道增速仍将维持在22.0%，增长确定性突出。

微生物蛋白市场方面，招股书中指出，预计未来这一市场规模将持续增长，2025年到2030年实现44.9%的复合年增长率，显著高于饲料蛋白市场的整体增长率。

由此可见，首钢朗泽的核心产品都具备可观的市场增长空间，作为公司的业务基本盘，将为公司持续贡献稳定的收入来源。

更加重要的是，首钢朗泽基于领先的合成生物技术、CCUS技术和AI技术深度赋能新品研发，捕捉到了全球低碳产业升级趋势，公司提前布局了合成可持续航空燃料（SAF）赛道，成长天花板进一步被抬高。

SAF与能源安全、产业升级和低碳发展等密切相关，在“十五五”规划中被定位为未来中国能源安全和绿色增长的战略支柱之一。大力发展可持续航空燃料产业不但直接减少中国对进口化石燃料的依赖，同时还将助推中国建设具有全球竞争力的高价值清洁能源产业，其重要性不言而喻。

根据公开信息，首钢朗泽正在积极筹备SAF生产项目，依托在工业规模上的优势，有望逐步具备SAF大规模生产所需的转换效率、碳效率和整体可靠性，从而满足国内市场需求，未来向全球市场拓展。

此外，首钢朗泽还形成了产品销售和技术授权的商业模式，为企业提供整套低碳改造方案。其中，产品先后拿下 ISCC PLUS、CORSIA等国际碳足迹认证，低碳乙醇、生物蛋白可出口欧美市场，契合海外ESG采购标准，这为公司带来了又一条增长曲线，实现国内和海外协同增长。

成长型企业关注长期价值，上市有望夯实竞争壁垒

展望后市，首钢朗泽作为行业内抢先上市的企业，有望借力资本迎来加速发展，尽享头部优势和规模效应。

根据公司此次募资用途，其拟将所得款净额的约24.5%于未来两年用于河北首朗二期设施；约24.8%未来两年用于SAF生产设施的建设和开发；约15.7%用于未来三年内菌株、生产设备及工艺以及智能生产管理系统的研究与开发，以提升公司的生产效率。预计约14.6%的所得款净额将用于四个生产设施的技术升级，包括对生产过程中的发酵、预处理及污水处理等环节的升级；约9.7%用于未来三年内的新产品的开发；约4.3%用于投资宁夏滨泽地方政府拟设立的一家气体公司，由该公司统一建设工业尾气输送管道及配套设施；约6.4%用于一般公司用途和营运资金需求。

可以看到，首钢朗泽的资金投向清晰地勾勒出它的战略规划，有明确的技术研发和业务布局方向，和现有的战略路线保持高度一致。成功上市不仅为公司提升经营质量带来了一定保障，也为公司加速业务拓展，提升全球市场份额提供了更多期待。

当全球地缘冲突反复冲击能源与粮食供应链，当气候变化成为全人类最紧迫的共性挑战，人类正陷入“既要能源安全，又要粮食安全，更要气候安全”的三重困境。首钢朗泽用工业尾气制乙醇、制蛋白、制航空燃料的技术路径，打破了“发展”与“保护”、“能源”与“粮食”的二元对立——不占一分耕地，不耗一粒粮食，将曾经避之不及的碳排放转化为高价值绿色燃料和清洁蛋白。

这不仅是企业的商业成功，更是对地球未来的责任担当。从首钢的工厂出发，这项技术可以走向钢铁、化工、炼油乃至生物质气化等任何产生含碳尾气的工业场景，从中国走向世界，为全球碳中和提供可复制、可推广的“中国方案”。首钢朗泽的成长故事，本质上是一部人类如何与工业文明和解、与自然重归于好的启示录。它的价值，终将在人类可持续发展的长河中得到最厚重的重估。