【国金晨讯】上调复锐医疗科技盈利预测;消费策略:疫情扰动,关注低估值与边际改善

2 年前7.1k
2022年1月12日今日精选 【医疗袁维】推荐心脉医疗,新型胸主动脉支架(创伤/手术/恢复时间更短)获批,近期产品(Ryflumen/ Fontus/ Talos)密集获批,长期增长动力充足。看好公司主动脉支架领域竞争力+布局外周血管介入

2022年1月12日

今日精选 

【医疗袁维】推荐心脉医疗,新型胸主动脉支架(创伤/手术/恢复时间更短)获批,近期产品(Ryflumen/ Fontus/ Talos)密集获批,长期增长动力充足。看好公司主动脉支架领域竞争力+布局外周血管介入领域。

【医药赵海春】推荐复锐医疗科技,上调盈利预测。21年业绩预告营收/净利润同增80%/120%超预期,疫情影响见底,业绩修复确定,快速成长通道再确认。注射填充管线再添丝蛋白新品,差异化新亮点兑现在即。

【医药赵海春】推荐康希诺生物,新冠吸入剂交叉加强数据《柳叶刀》平台发布,安全性与免疫原性皆优。静待EUL获批,公司新冠疫苗海外订单将大概率增长。

【珠宝罗晓婷】珠宝:市场风格切换,建议关注低估值的成长型优质品牌标的,潮宏基/周大生。

【日化罗晓婷】4Q21化妆品及医美终端板块重点公司业绩总体符合预期,预计1)贝泰妮4Q21营收/净利同增57%/51%;2)珀莱雅21年营收/净利同增26%/21%;3)上海家化4Q21营收/净利同降3.3%/同增2.5%。22年监管趋严+流量分散化,利好贝泰妮/珀莱雅/华熙生物/鲁商发展/科思股份。

【消费策略张敏敏】持续关注大众消费品提价传导和需求恢复,把握边际改善节奏,兼顾估值&成长。重点关注涨价主线的乳制品/休闲食品/速冻品龙头/运动鞋服制造;行业政策层面有望边际改善的家电/传媒/家居。

心脉医疗事件点评:新型胸主动脉支架获批,产品线进一步丰富

袁维

袁维

点评:以往使用的胸主动脉覆膜支架通常长度较短,不能覆盖夹层全部病变。如果使用多个支架则会造成肋间动脉封堵,增加脊髓缺血的风险。Talos增加了支架的长度和锥度规格,同时具备远端微孔设计,在撑开主动脉真腔及封堵夹层远端破口的同时,保证了肋间动脉的供血,相比以往产品优势显著,上市后有望被医生快速接受。

近期公司Ryflumen外周高压球囊扩张导管、Fontus分支型术中支架、Talos胸主动脉覆膜支架相继获批,未来新产品有望逐步实现销售,为公司业绩增长提供较强支撑。除主动脉和外周动脉领域已经上市的新产品外,公司还在外周静脉与肿瘤介入领域布局了大量创新产品,研发实力强劲,长期产品拓展方向丰富。

风险提示:医保控费政策风险;新产品研发不达预期风险;产品推广不达预期风险;海外贸易摩擦风险。

详细内容请点击《心脉医疗事件点评:新型胸主动脉支架获批,产品线进一步丰富》

复锐医疗科技点评:净利同比120%,注射填充管线再添丝蛋白新品

赵海春

赵海春

事件:(1)2022年1月10日,公司发布业绩预告,预计2021年,公司营收同比上涨超80%,净利润同比上涨超120%。业绩好于预期。(2)公司与复星健康基金(苏州)、复星健康基金(天津)以及天津星丝奕生物科技,签订投资协议,设立公司对丝蛋白透明质酸复合凝胶及面部埋线产品进行开发。

点评:(1)疫情影响见底,业绩修复确定,快速成长通道再确认。我们认为,公司最亮点,是其处于“轻医美”赛道的无创新选择,其他微创新品与新适用领域拓展持续。(2)注射填充管线增添丝蛋白透明质酸复合凝胶与面部埋线新品,差异化新亮点兑现在即。

风险提示:新品研发及商业化不达预期、监管政策变动对行业增速影响等风险。

详细内容请点击《复锐医疗科技点评:净利同比120%,注射填充管线再添丝蛋白新品》

康希诺生物点评:新冠吸入剂交叉加强数据《柳叶刀》平台发布

赵海春

赵海春

事件:2022年1月11日,公司官方公众号发布,公司的吸入剂型新冠疫苗,作为异源加强,在临床试验中显示出更安全、更高免疫原性。此项临床数据,于近日,在全球权威医学刊物《柳叶刀》的预印版平台SSRN上发表。

点评:(1)克威莎吸入剂型用于新冠交叉加强接种,临床数据在国际专业平台发布,安全性与免疫原性皆优。该临床试验是由江苏省疾控中心,在2021年9-10月间展开。安全性、免疫原性数据都显著优于同源加强。(2)全球疫情依然严峻,疫苗仍是各国首道防线;静待EUL获批,销量将增。(3)研发实力领先,国际合作加速商业化进程;mRNA亦有布局。

风险提示:国内外疫情变化影响主营收入、后续产能不达预期影响商业化兑现的风险。

详细内容请点击《康希诺生物点评:新冠吸入剂交叉加强数据《柳叶刀》平台发布》

化妆品周报:21Q4业绩前瞻:平稳收官;关注新规利好标的

罗晓婷

罗晓婷

化妆品分析师

投资建议:21Q4化妆品及医美终端板块重点公司业绩总体符合预期;预计1)贝泰妮21Q4营收/净利分别同增57%/51%;2)珀莱雅21年营收/净利分别同增26%/21%;3)上海家化21Q4营收/净利分别同降3.3%/同增2.5%。

22年关注新规及渠道变迁(抖音崛起)对行业的影响。1)渠道变迁:抖音崛起、分流淘系、超头垄断或终结,21H2以来国际头部品牌发力抖音,抖音“去中心化”流量策略支持店播,考验品牌自主投流。2)新规:1月新品注册备案要求的功效验证再无缓冲期,品牌竞争回归产品力、利好具备强研发实力/产品力的头部品牌商,监管趋严+流量分散化下利好具备多品类/品牌、多渠道/平台运营能力的头部品牌商贝泰妮/珀莱雅/华熙生物,及优选赛道、处上升期的鲁商发展;对高功效性原料需求提升、利好头部原料供应商,如科思股份。

风险提示:新品/营销/渠道发展不及预期;生产/代运营商大客户流失。 

详细内容请点击《化妆品周报:21Q4业绩前瞻:平稳收官;关注新规利好标的》

珠宝周报:市场风格切换,关注估值性价比品牌标的

罗晓婷

罗晓婷

化妆品分析师

核心观点:市场风格切换,建议关注低估值的成长型优质品牌标的,潮宏基/周大生。 

我们近期发布培育钻石深度系列报告《从天然钻石周期性看培育钻石》:培育钻石类似天然钻石,上中游呈周期性、下游呈消费属性。当前培育钻石下游消费持续释放、处于快速成长的早期阶段;上中游获益于下游需求释放、供不应求、处于景气上行阶段;未来随着产能增加、供大于求、上中游企业将经历一轮调整。长期看,天然钻石产业发展成熟给培育钻石提供契机,天然钻石贸易商、生产商陆续转型培育钻石。短期看,培育钻石获益天然钻石需求短期上行行情,天然钻石21年进入新一轮成长周期,预计将持续至22年。中游加工周期数据跟踪对上游企业有参考意义。天然钻石在中游加工存在明显的周期属性,通常为3~4年一周期,其中上行周期为2~3年、下行周期为1年(不考虑20年特殊情况)。培育钻石中游印度加工进出口数据自17年以来有披露,直至19年获益需求释放、进出口呈现正向增长,截止目前尚未经历一轮完整短周期。目前进出口均正增长、仍处于上行周期,且进口增速高于出口、我们认为仍处于上行周期中的成长期、尚未进入成熟。

风险提示:终端零售不及预期;上游扩产价格下跌;品牌孵化不及预期。

详细内容请点击《珠宝周报:市场风格切换,关注估值性价比品牌标的》

消费策略周报:疫情扰动,关注低估值与边际改善

张敏敏

张敏敏

消费策略组研究助理

核心观点:食品饮料:白酒板块高端业绩确定性强,建议持续关注各公司基本面改善情况及渠道段提价传导情况。

家电:受地产政策边际放松、多个城市出台需求端刺激政策影响,市场信心有所恢复。

轻工:家居需求预期正迎来显著扭转,板块与主流个股低估值下行情持续性值得期待。

化妆品:综合淘系、抖音等渠道看,品牌/产品力强者表现出色。

传媒:长期看好港股互联网,22年或为底部配置的合适时点。

纺服:短期看好纺织制造端代工龙头业绩修复弹性。

投资建议:持续关注大众消费品提价传导和需求恢复,把握边际改善节奏,兼顾估值与成长。建议重点关注涨价主线的乳制品、休闲食品&速冻品龙头、运动鞋服制造;行业政策层面有望边际改善的家电、传媒、家居等。

风险提示:全球疫情严重、经济大幅下行、政策及监管加码、国际贸易政策变化等。

详细内容请点击《消费策略周报:疫情扰动,关注低估值与边际改善》

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

App内直接打开
商务、渠道、广告合作/招聘立即咨询

相关文章

智能化时代的企业网络,需要“以体验为中心”的建网理念

· 1小时前

cover_pic

郎酒“三品飞跃”这四年:“科研天团”领衔、世界级酒类科研综合楼建立,社会各界共创共建

· 2小时前

cover_pic

重磅利好驱动!低空经济、飞行汽车概念股“展翅高飞”

· 2小时前

cover_pic
我也说两句
手机号码
+86
验证码
* 微信登录请先绑定手机号,绑定后可通过手机号在APP/网站登录。
绑定

绑定失败

该手机号已注册格隆汇账号,您可以选择合并账号。

关于合并:

1.合并后可使用手机号或微信快捷登录;

2.仅保留手机账号信息,清除原有微信账号信息;

3.付费权益将同步至手机账号;

4.部分特殊情形可能导致无法合并;

合并
返回上一步
确认您合并的手机号
获取验证码输入后提交合并账号
合并