CPO、光纤方向直接爆发，手里有科技票的老铁，账户应该回血不少吧？不过短期震荡依旧还在。

好多人在问：这波是反弹还是反转？科技还能不能追？我手里的半导体要不要卖？

先说结论：市场依然在抱团AI硬科技，别跑偏了。

你们发现没有？现在A股的成交额已经连续15个月被电子行业霸榜了。今年5月，电子行业单月成交额干到了15.98万亿，占全市场接近28%——这是什么概念？历史上从来没有过这么集中的时候。

图：A股成交大幅趋向电子行业集中

来源：Wind，截至：2026.5.31

钱在哪儿，机会就在哪儿。这不是我说的，是市场拿真金白银投票投出来的。

为啥资金这么疯？说白了就三个字：有业绩。

根据方正证券研究，海外四大云厂商（Meta、亚马逊、微软、谷歌）2026年的资本开支加起来要6150亿美元，比去年增长了71%。这些钱花在哪儿？服务器、存储、光模块、液冷——全是我们说的硬科技。

所以这波不是纯炒概念，是真有订单、真有钱往里砸。

方向一：科创半导体设备——行情的“发动机”，弹性最大的地方

我仓位里一直蹲着半导体设备。为啥？

很简单，不管你是英伟达的GPU，还是寒武纪、海光信息的ASIC，只要造芯片，就得用设备。北方华创、中微公司、拓荆科技这些，它们是给整个芯片行业“卖铲子”的。

最近业绩已经出来了——中微公司26Q1营收增长34%，净利润增长接近200%；拓荆科技净利润增长接近5倍。这不是小打小闹，是实打实的放量。

而且你们注意一个细节：英伟达GTC大会上说了，Rubin平台全面投产，单机柜功耗已经干到120kW以上，传统风冷根本压不住，必须上液冷、上更高端的封装。这些对设备的要求是成倍提升的。

来源：东方财富，截至：2026.6.3

 我自己的操作思路是：半导体设备不会天天涨停，但它是行情的“压舱石”。只要算力需求还在往上走，设备就不会缺席。近期调整的时候慢慢吸 $科创半导体设备ETF鹏华(SH589020)$ ，后面若是回调到10周线附近再加。

科创半导体设备指数指数周K线连续保持周线级别的上升趋势，此前曾录得连续9周上涨。这是非常强势的多头信号，周线级别的趋势一旦确立，短期日线调整往往不改变大方向。

结构上看，自2025年9月启动以来，指数整体呈现“周线慢推→日线加速→周线再推”的轮动节奏，MACD周线红柱持续扩张，多头动能延续。

方向二：港股通信息技术——预期差最大，洼地里的金子

很多人只盯着A股，其实港股那边最近也在悄悄走强。

你们去看港股AI硬件这一波，走势是典型的震荡主升——不像A股那样一惊一乍，而是慢慢推、慢慢涨，回踩不破前低，然后继续往上。

为啥我看好这个方向？因为预期差。

A股的科技票估值已经炒得比较高了，电子行业市盈率干到81倍，比历史均值46倍高出不少。但港股那边，同样做AI服务器、半导体的公司，估值普遍便宜一大截，中证港股通信息技术综合指数的估值才44倍（来源：Wind，截至：2026.6.2）。

大摩最近有个报告讲“芯片通胀”——AI抢走了越来越多的DRAM、HBM、NAND，存储芯片从便宜的标准件变成了稀缺资源。这种稀缺性，在港股的通标里体现得更充分。

来源：东方财富，截至：2026.6.3

 我的策略是：在估值洼地蹲着，等风来。我今天已经布局了一部分 $港股通信息技术ETF鹏华(SZ159185)$ ，这个覆盖了港股里AI硬件、半导体的龙头，而且T+0方便做波段,后面如果回踩5周线，我会再加一笔。

方向三：消费电子——从“代工”到“硬科技”，估值重构进行时

消费电子这波，很多人还停留在“不就是组装手机吗”的旧思维里。

错了。

现在的消费电子，核心逻辑是PCB——就是印制电路板。

你们看胜宏科技，2025年净利润增长274%；沪电股份一季度营收和净利润双双增长超50%；深南电路净利润增速远超营收增速，说明产品结构在往高端走。

为啥PCB这么猛？因为AI服务器对PCB的要求完全不一样了。

过去传统服务器，PCB最多16层。现在AI服务器动辄20-28层，英伟达Rubin架构的背板甚至干到104层。层数越多、材料越高端，单台服务器的PCB价值量比上一代翻了两倍多。

这个逻辑很简单：量价齐升。

而且市场正在把消费电子的估值体系，从“代工估值”（十几倍PE）向“硬科技成长估值”（三四十倍PE）重构。这个重构的过程，就是赚估值和业绩双击的钱。

来源：东方财富，截至：2026.6.3

今天我再次加仓 $消费电子ETF鹏华(SZ159153)$ ，我的计划是长期底仓不动，10日线附近是加仓点；涨得急了不追；盯成交额量比，日线级别的量能放大若能配合向上突破，才是二次加速的确认信号。

其实，我知道很多老铁现在纠结：科技涨了这么多，还能不能上？

我的看法是：分歧是好事，一致才是风险。有人看多、有人看空，说明还没到头。等哪天所有人一致看多了，那才是该跑的时候。

这个位置，我不会满仓冲，也不会空仓看。三个ETF，我都买了，但每一笔都是分批、轻仓。分批、低吸、捂得住——这是我自己的节奏。

最后啰嗦一句：以上只是我自己的操作思路分享，不构成投资建议。科技股波动大，心脏不好的别硬来，控制仓位、做好止损。

FRM， 一个专注宏观周期与资产配置的财经观察者。不吹牛，不煽情，只讲逻辑，看趋势。关注我，一起穿越周期，抓住真正的机会。

大汉天生，风控长青!

驰骋2026，骐骥在野。