海通宏观:美国医疗负担在加重

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Omicron已经成为英美法等国主要感染病毒。
本文来自格隆汇专栏:梁中华宏观研究,作者:李俊 梁中华

 · 概 要 · 

疫情与疫苗追踪截至18日,南非日均新增病例下降至0.7万例,较上一周减少11.1%但是死亡状况有所恶化,截至18日,日均死亡病例较上一周增加了176.0%截至15日,奥密克戎变异毒株已扩散至全球144个国家或地区,Omicron已经成为英美法等国主要感染病毒。截至17日,美国新增病例、死亡病例以及新增入院病例均在大幅增加,不过重症率仍在低位。截至19日,美国因新冠住院病床占用率大幅上行至17.0%,为疫情冲击以来新高;而因新冠住院ICU病床占用率也大幅上行至26.6%,接近前高,美国医疗负担在加重。欧洲和东南亚新增病例大幅上行,不过欧洲死亡病例在持续减少,东南亚死亡病例也处于低位。

政策:英国对欧盟商品实施全面海关管制。美国白宫拨款10亿美元以控制肉、禽类物价。波兰央行加息50个基点,为202110月以来的第四次加息,累计加息215BP。印尼宣布20221月禁煤出口。乌拉圭央行加息75个基点。秘鲁央行加息50个基点,为连续第六次加息,累计加息275BP。缅甸加征互联网商业税。

经济:202112月美国失业率下降至3.9%,连续6个月下降,已降至相对低位,比2015年底加息时还要低。此外,202112月美国新增非农就业19.9万人,不及市场预期,劳动力市场扭曲现象依然存在。景气指数有所回落,或与近期奥密克戎变异毒株逐步成为美国主要感染病毒有关。202112月欧元区HICP同比上升至5.0%,续创有数据以来新高,能源价格同比上升至26.0%,是主要推动因素。此外,欧洲消费有所回暖。


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疫情与疫苗追踪:美国医疗负担加重


南非死亡状况恶化。截至18日,南非日均新增病例下降至0.7万例,较上一周减少11.1%;但是死亡状况有所恶化,截至18日,日均死亡病例较上一周增加了176.0%

Omicron已经成为英美法等国主要感染病毒。根据CDC数据显示,截至15日,奥密克戎变异毒株已扩散至全球144个国家或地区。且在主要发达经济体中感染奥密克戎变异毒株的比例也在不断上升,截至15日,英国上升至95.9%、美国也上升为80.0%,法国则从上一周的10.9%大幅上升至80.3%,这也是美英法等国近期新增病例大幅飙升的主要原因。

关于Omicron研究有何进展?感染者多为轻症,重症和死亡相对较低,第三针仍能提供有效保护。

我们在之前的报告《针对Omicron的研究有何发现?——海外经济政策跟踪》中指出,关于重症或者死亡情况研究表明,感染者多为轻症。关于疫苗保护性研究表明,阿斯利康或辉瑞疫苗保护性明显下降,但三针保护性依然较高。例如,辉瑞公司研究表明,接种两剂疫苗后的血清对Omicron的中和能力明显下降,但接种第三针后明显增强。英国Health Security AgencyHSA)研究表明,针对Omicron突变株,接种两剂疫苗的有效性显著下降。接种第3针后,疫苗对Omicron的保护性仍高,2周后阿斯利康和辉瑞疫苗的保护性均在70%以上。

在报告Omicron感染者多为轻症——海外经济政策跟踪》中指出,Omicron感染者重症或住院可能性低。例如,伦敦帝国理工学院针对2021121日至14日期间英国所有经PCR确认的新型冠状病毒病例研究表明,与Delta变异毒株相比,Omicron感染者去医院就诊的可能性降低15%左右,住院一晚或更长时间的可能性降低40%左右。南非国家传染病研究所针对101-126日新冠感染病例研究表明,感染Omicron变异毒株的患者住院的可能性比感染其他毒株的患者低80%;与Delta变异毒株感染者相比,Omicron感染者重症的风险低70%

近期研究表明,人体T细胞免疫反应可有效应对Omicron,但仅T细胞反应并不能阻断感染,因此不能阻止传播,不过人体T细胞免疫反应仍能保护人体免遭重症感染。

美国医疗负担在加重。截至17日,美国日均新增病例上升为66.1万例,较上一周增加了70.71%主要与奥密克戎变异毒株成为主流感染病毒有关。此外美国日均死亡病例上升至1634例,较上一周增加23.9%。本周新增住院人数较上一周增加55.73%,不过重症率仍然处于相对低位。

截至19日,美国因新冠住院病床占用率大幅上行至17.0%,为疫情冲击以来新高;而因新冠住院ICU病床占用率也大幅上行至26.6%,接近前高。因而,尽管当前美国新冠重症率相对较低,但医疗负担有所加重。

欧洲疫情也在改善截至18日,欧洲日均新增病例为73.9万例,较上一周增加了36.6%,增幅有所放缓,仍是受奥密克戎变异毒株扩散影响。不过,欧洲日均死亡病例为1626例,较上一周继续减少了4.4%,连续几周在减少。除俄罗斯外,欧洲主要国家新增病例均在上升,不过主要经济体死亡情况仍在相对低位,例如英国近期新增住院人数大幅上升,但死亡和重症情况仍未恶化。此外,巴西日均新增病例也较上一周增加了186.5%

东南亚疫情持续改善。截至18日,除马来西亚外东南亚主要国家新增病例均有所上升,尤其是菲律宾较上一周增加881.8%。不过,死亡情况仍在持续改善,马来西亚、泰国、印尼、越南、菲律宾分别下降20.3%40.6%55.3%7.6%51.3%


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政策:英国对欧盟商品实施全面海关管制


英国对欧盟商品实施全面海关管制。202211日起,英国脱欧后新的欧盟商品进口海关管制规则正式生效,并引入新的边境运营模式。新模式要求相关企业至少要在货物抵达海关前4个小时,完成所有通关文书工作。此外,动植物产品还必须要具备原产地证明。

美国白宫拨款10亿美元以控制肉、禽类物价。13日,美国白宫宣布将拨款10亿美元,用以控制肉类和禽类物价。

波兰央行加息50个基点。波兰央行将基准利率上调50个基点至2.25%,本次加息为202110月以来的第四次加息,累计加息215BP

印尼宣布20221月禁煤出口。印尼能源和矿产资源部公告称,为确保国内电力供应,政府宣布自202211日至131日禁止煤炭出口。

乌拉圭央行加息75个基点。乌拉圭央行加息75个基点至6.50%

秘鲁央行加息50个基点。秘鲁央行加息50个基点至3.0%,本次加息为连续第六次加息,累计加息275BP

缅甸加征互联网商业税。缅甸国家管理委员会宣布对联邦税法进行修改并增加互联网商业税这一税目。通告称,为了提高国家收入和减少过度使用互联网,将对互联网服务收入的15%征收商业税,同时还将对每张新手机卡在激活时征收2万缅币(约合72元人民币)的商业税,电话通话和短信费用将暂不会加征该税。公告称,此次加征互联网商业税是对《缅甸联邦税法》修订的一部分,将在202218日至2022331日期间实行缓冲期。


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美国:失业率降至低位


失业率降至低位。202112月美国失业率下降至3.9%,较上一月下降0.3个百分点,连续6个月下降,已降至相对低位,比2015年底加息时还要低。广义失业率下降为7.3%,也较上一月下降了0.3个百分点。此外,202112月美国新增非农就业19.9万人,不及市场预期,劳动力市场扭曲现象依然存在。

景气指数有所回落。202112月美国ISM制造业PMI58.7,较上一月有所回落;非制造业PMI62.0,也较上一月大幅回落。这或与近期奥密克戎变异毒株逐步成为美国主要感染病毒有关。


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欧洲:通胀持续升温


通胀持续升温。202112月欧元区HICP同比上升至5.0%,续创有数据以来新高;核心HICP同比维持在2.6%,也为有数据以来新高。其中,能源价格同比上升至26.0%,连续3个月在20%以上,是主要推动因素。食品(包括酒精和烟草)价格同比也上升至3.2%,为20205月以来新高。此外,202111月欧元区19PPI同比与欧盟27PPI同比均上升至23.70%,均为80年代有数据以来新高。

消费有所回暖。202111月欧元区19国零售销售指数同比上升至7.8%,较上一月大幅上行6.1个百分点,为20215月以来新高。

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