昨晚美股一改此前连涨盛况，三大指数齐齐从高位回落结束连涨行情，全天高开低走全程承压运行，其中道指下跌 1.21%，纳指0.89%，标指0.74%，前期连续九个交易日走高的纳指与标指就此止步连涨走势，全天市场由前期单边走强切换成全线回调格局。

早盘短暂震荡徘徊后抛压陆续涌出，随着中东地缘冲突升温、国际油价快速拉升引发通胀担忧，场内获利盘集中出逃，指数震荡走弱，午后跌幅持续加深直至收盘，盘中全程没有像样反弹，盘面呈现权重拖累大盘、板块极致分化的特点，一边是头部科技巨头集体回撤，另一边半导体、能源细分逆势走强，冰火两重天走势贯穿全天交易时段。

科技、资产管理、非必需消费品、通信服务领跌全市场，科技板块整体跌幅 1.52%，资管板块跌幅超 3%；上涨方向集中在半导体、能源、必需消费品，费城半导体指数上涨 1.39%，能源板块涨幅 1.38%，必需消费品涨幅 0.77%，存储细分依托 AI 硬件需求走出独立上涨行情，成为全市场为数不多的避险赚钱赛道。

头部科技股涨跌两极分化，其中英伟达、微软单日跌幅超 3%，亚马逊跌超 2%，苹果下跌超 1%，谷歌小幅收跌，唯独 Meta 逆势上涨超 4%；芯片存储股大面积飘红，英特尔、超威半导体涨幅超 4%，闪迪涨超 6%，西部数据涨超 5%，迈威尔科技上涨超 3%。中概整体走弱，中国金龙跌 2.47%，其中哔哩哔哩跌超 4%，百度跌近 3%，阿里巴巴跌超 2.7%。

主力资金整体呈现大额净流出状态，合计净流出规模超 186 亿美元，出逃主力集中在高位 AI 龙头与大型科技赛道，科技单一板块净流出近 98 亿美元；避险资金顺势调转方向，持续流入能源和半导体存储板块，能源板块主力净流入 28.7 亿美元，半导体细分板块净流入 19.2 亿美元，资金从高位抱团标的撤离、低位成长赛道获资金承接的特征十分突出。

整体来看，短期美股大概率进入高位震荡消化阶段，前期连续上涨积累大量获利盘，叠加地缘扰动抬升通胀预期，大盘短期难快速重拾单边上涨行情；中长期依旧维持结构性行情判断，高位高价科技股或持续震荡调整，具备基本面支撑的半导体、能源细分仍有资金抱团逻辑，中概则跟随外围情绪反复波动，后续重点紧盯美联储通胀相关表态与原油价格波动情况。

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