【新质产研概览】（6月1日-6月3日）

• 英伟达Vera Rubin全面量产，AI算力成本再降10倍

• 微软连发七款自研AI模型

• 中际旭创市值超1.4万亿，登顶沪深300第一大权重

• OpenAI将Codex整合进ChatGPT，剑指10亿用户

• Alphabet融资800亿美元，AI军备竞赛进入烧钱模式

• AI芯片赛道Q1净利暴增211%，业绩兑现元年到来

• 英伟达推RTX Spark AI PC，杀入Intel和AMD腹地

AI与大模型

1. 微软七箭齐发，AI模型大战全面升级

微软在Build 2026大会上一次性发布七款自研MAI模型，覆盖推理、编码、图像、语音全栈能力。旗舰推理模型MAI-Thinking-1拥有350亿活跃参数，未使用任何第三方模型蒸馏，在盲测中与Anthropic Claude Sonnet 4.6打成平手。

50亿参数的编码模型MAI-Code-1-Flash已在GitHub Copilot上线，号称在所有编码基准测试中超越Claude Haiku 4.5，且Token消耗减少60%。（来源：公司发布会及券商研报，6月3日）

锐评：微软AI负责人亲口承认"Anthropic仍领先数月"，但半年内就追到这个程度，OpenAI怕是已经开始睡不着了。

2. OpenAI把Codex塞进ChatGPT，10亿人要变天了

OpenAI在"AI上岗"发布会上宣布，未来数周内将把编程智能体Codex深度集成进ChatGPT全平台应用，触及全球超10亿用户。Codex周活跃用户已达500万，其中20%为非程序员。

同步推出六款行业智能体插件，覆盖数据分析、创意制作、销售、产品设计、公募股权投资和投行六大场景，合计110项技能，可连接62个外部应用。（来源：公司发布会及券商研报，6月3日）

锐评：从编程工具变身全民超级应用，OpenAI这步棋下得够大。

3. Alphabet融资800亿美元

谷歌母公司Alphabet宣布拟通过公开增发、巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦私募配售及后续增发计划，合计融资800亿美元，全力扩张AI基础设施。公司预计2026年资本支出高达1800亿至1900亿美元。

与此同时，Google搜索已全面转向Gemini 3.5 Flash驱动，Google Cloud一季度收入同比增长63%至200亿美元。（来源：公司公告及券商研报，6月2日）

锐评：一年烧掉近2000亿美元搞AI基建，这是拿钱填海。但Google Cloud利润率32.9%说明，填进去的钱正在变成真金白银。

芯片与半导体

4. 英伟达Vera Rubin全面量产，算力成本暴降10倍

英伟达在COMPUTEX 2026上宣布Vera Rubin NVL72平台进入全面量产，打破此前延期至Q4的传闻。平台由七颗3纳米芯片组成，单台机架推理性能较Blackwell提升5倍，推理Token成本降低10倍，训练MoE大模型所需GPU数量减少75%。

高盛预计Rubin将在Q3开始产生显著收入，供应链规模是Grace Blackwell的两倍。（来源：高盛及招商证券研报，6月1日-2日）

锐评：全面量产提前两个季度，黄仁勋用行动打脸了所有看空者。

5. 英伟达Vera CPU杀入x86后院，Intel和AMD股价应声下跌

英伟达发布专为智能体设计的Vera CPU，采用自研Arm架构Olympus核心，88核176线程，Agentic沙盒性能达x86处理器的1.8倍，SQL处理速度提升3倍，实时流处理提升6倍。

Vera是首个使用LPDDR5X内存的CPU，将峰值内存延迟降低40%，也是首个支持PCIe Gen 6的CPU。Anthropic、OpenAI及SpaceX成为首批重要客户。受此影响，Intel和AMD股价6月1日分别下跌4.7%和1.2%。（来源：华泰证券及招商证券研报，6月2日）

锐评：智能体的数量将远超人类，CPU for agents这个新市场必然更大。

6. 英伟达联手微软推RTX Spark AI PC，笔记本秋天上市

英伟达与微软、联发科联手推出面向Windows的全新AI PC平台RTX Spark，整合Blackwell RTX GPU和定制Grace CPU，通过NVLink实现统一内存。OEM合作伙伴包括华硕、戴尔、惠普、联想、微软等，笔记本和台式机将于今年秋季上市。（来源：高盛及Morningstar研报，6月1日-2日）

锐评：从数据中心杀到PC端，英伟达这是要通吃，联发科捡了个大便宜。

科技大企业动态

7. 中际旭创市值碾压茅台，登顶沪深300第一大权重

截至6月1日，中际旭创以4.75%的权重正式成为沪深300第一大权重股，超越宁德时代（4.20%）和贵州茅台（3.10%）。2026年Q1实现营收194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%，单季度利润已超过2024年全年。

6月3日盘中股价突破1280元，市值超1.4万亿元，超越中国银行跻身A股市值第七。（来源：公司财报及券商研报，6月3日）

锐评：中际旭创用262%的利润增速告诉市场，AI造富时代真的来了。

8. AI芯片赛道Q1净利暴增211%，兆易创新一骑绝尘

招商证券研报显示，A股AI芯片赛道2025年归母净利润257.24亿元，同比增长62.37%；2026年Q1达82.45亿元，同比暴增211.85%，市场交易逻辑正式从"预期驱动"转向"业绩驱动"。

兆易创新Q1净利同比增长522.79%，并计划推出集成NPU的AI MCU；寒武纪增185.04%，工业富联增102.55%，均受益于AI需求爆发。（来源：招商证券及公司财报，6月2日-3日）

锐评：兆易创新522%的增告诉全世界，中国半导体的AI红利才刚刚开始。

9. Anthropic与OpenAI双双冲刺IPO，AI资本盛宴开启

Anthropic于6月2日正式提交IPO申请，成为继SpaceX之后又一家冲刺公开市场的AI巨头。SpaceX则计划本周启动IPO路演，目标估值约1.75万亿美元。OpenAI也预计年内上市。（来源：券商研报及外媒报道，6月2日-3日）

锐评：三家AI核心公司同时走向资本市场，叠加Alphabet 800亿融资计划，2026年注定成为AI行业的"资本大年"。

10. 英伟达Spectrum-X硅光CPO交换机量产，光通信再迎催化剂

英伟达在COMPUTEX上宣布全球首款200G共封装光学（CPO）以太网交换机Spectrum-X Photonics正式投产，由台积电CoWoS工艺实现，采用磷化铟激光器实现超高密度光互连。黄仁勋称光互连是下一代AI基础设施的核心。（来源：招商证券研报及公司发布，6月1日-2日）

锐评：CPO量产意味着光通信产业链要被彻底重构，那些还在做传统可插拔光模块的厂商面临转型。

数据来源：Wind资讯、高盛、华泰证券、招商证券、国信证券、Morningstar、Reuters、CNN等

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