6月3日，“站在光里”的强势行情重现！“易中天”股价齐创历史新高，总市值合计超2.6万亿元。截至发稿，天孚通信大涨超10%，中际旭创涨超7%，新易盛涨超6%。ETF方面，创业板人工智能ETF招商（159243）午后持续高位震荡，一度涨超6%，成为市场聚焦AI算力“连接侧”扩散机遇的代表性工具。

今日CPO狂欢背后的原因主要来自于全球AI基础设施龙头英伟达的最新动态。昨日，在Computex 2026电脑展期间，黄仁勋在与Marvell CEO马特·墨菲的对话中表示，Marvell将成为下一家市值达万亿美元的公司。

随着AI模型参数突破万亿级，集群内GPU之间的数据交换量呈爆发式增长。传统可插拔光模块在功耗、信号完整性、密度方面已逼近天花板。黄仁勋透露，英伟达Spectrum-X交换机已全面部署CPO，证明该技术在Scale-out网络中具备商业成熟度。迈威尔科技CEO墨菲则补充，定制XPU和互连方案订单异常强劲，连接器件正从“辅助组件”进化为“核心战略资产”。

随着Agent AI大规模落地，高速互联、交换芯片、光通信等重要性快速上升，而这是迈威尔科技的核心业务，同时，英伟达宣布，NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术现已全面量产，这一里程碑事件被市场视为AI光互联进入“CPO时代”的标志性节点。

根据官方资料显示，新一代Spectrum-X交换机基于硅光+CPO架构打造，支持Vera Rubin AI Factory大规模横向扩展与跨区域互联。相比传统可插拔光模块方案：能效提升5倍，AI系统运行时间提升5倍，部署效率提升1.3倍。黄仁勋在对话中进一步指出，AI工厂的瓶颈正从计算向连接迁移——尽管铜缆在短距离仍有成本优势，但当传输距离和带宽超越物理极限，海量的光学器件，尤其是下一代CPO技术，将成为不可或缺的刚需。

Cignal AI近日首次公布针对CPO部署及ELSFP外置光源模块市场的量化预测，指出ELSFP市场预计在2026年突破1亿美元，到2030年将超过15亿美元；到2030年每年部署的CPO端口数量可能超过3000万个，增长从2027年开始起步，并在2029至2030年间加速攀升。英伟达已是首个通过Quantum-X和Spectrum-X交换机大批量部署CPO的供应商，博通的Davisson平台则提供了第二条商业化路径。在Scale-up领域，CPO将取代铜缆，开辟出一个全新的光互连增量市场。

开源证券认为，随着英伟达业务扩张与AI算力资本开支持续加码，国内光通信产业链中，传统光模块、上游光器件及CPO（共封装光学）等细分赛道景气度将持续提升。国金证券从技术原理深度剖析了CPO的产业价值，该机构认为，CPO技术将光引擎与ASIC芯片共同封装，使互联距离缩短至微米级，电损耗大幅降低至约4dB，在信号完整性、可靠性及能效上实现质的飞跃。

然而，微小的位置偏差即可能导致光信号严重损耗，因此高精度耦合设备的重要性愈发凸显；同时，CPO需验证数百项参数，测试时长增至传统设备的3至5倍，测试设备有望成为产业链中的“核心通胀环节”。

在这一“连接重估”的历史性机遇中，创业板人工智能ETF招商（159243）有望成为一键配置AI算力核心赛道的高效工具。该ETF高度聚焦光模块，权重高达57%，对“易中天”（新易盛18%、中际旭创21%、天孚通信11%）等龙头均有重点布局。同时覆盖了人工智能全产业链——AI硬件（71%）、AI软件（16%）、AI应用（13%）。

从过往表现来看，创业板人工智能指数的弹性更强。截至5.31，指数近三年累计涨幅超256%，近一年累计涨幅超208%，均显著跑赢同类科创AI指数及CS人工智能指数。据Wind，创业板人工智能指数2025年归母净利润增速有望达127.36%，显著高于创业板指，行业景气度有望进一步上行。