$红星美凯龙(hk01528)$ 股价存在长期低估 业绩增长稳健股息率高

目前，红星美凯龙H股的市盈率仅为8倍左右，市净率不到0.5倍，估值远低于A股同行业。据粗略统计，A股家居建材板块的平均估值约为35倍，其中，美克家居(600337)约为27.3倍、好莱客(603898)约为52.3倍、浙江永强(002489)约为30倍，大亚科技(000910)约为30.8倍。比较后不难看出，红星美凯龙的估值仍具较大的吸引力，股价也有巨大的上升潜力。 

国内宏观经济疲软，增速持续放缓，但未影响国内家居建材行业的增长，逆势下优秀的企业依然能通过升级调整，捕捉市场发展。很好的一个例子是，2015年实体经济增速继续下滑，但红星美凯龙却实现了2015年上半年31%的净利润增长，10%的商户销售总额增长。这在实体企业中相当难得。据行业专家最新报告，2015年家具与家居行业的零售销售额仍有高达10%的增长，跑赢国内GDP增速。